Inwestycje w AI również podlegają zasadzie 'zwycięzca bierze wszystko'... Firmy z górnego 1% wydają 600 razy więcej niż średnie firmy

[Dziennikarz: Lee Jeong-hwa, Block Media] Chociaż rynek sztucznej inteligencji (AI) nadal rośnie, analizy wskazują, że rzeczywiste inwestycje i konsumpcja koncentrują się w rękach nielicznych firm i użytkowników. W przeciwieństwie do ogromnych funduszy inwestowanych w infrastrukturę AI, taką jak centra danych, półprzewodniki i energia, rzeczywiste wdrożenie AI przez firmy i gospodarstwa domowe pozostaje na wczesnym etapie.

Według amerykańskiego sektora inwestycyjnego, firma venture capital Andreessen Horowitz (a16z) w niedawno opublikowanym raporcie "Stan rynku II" zauważyła, że zjawisko "zwycięzca bierze wszystko" jest wyraźnie widoczne w wydatkach i inwestycjach w rynku AI, które koncentrują się wśród nielicznych firm i użytkowników.

Wydatki na AI w górnym 1% firm są 600 razy wyższe niż średnie

Według Andreessen Horowitz, firmy należące do górnego 1% wydają około 8 razy więcej na AI niż firmy z górnego 10%.

W porównaniu do mediany wydatków wszystkich firm, różnica jest jeszcze większa. Wydatki na AI w górnym 1% firm są ponad 600 razy wyższe niż w przypadku firm odpowiadających medianie.

To oznacza, że konkurencja w zakresie wdrażania technologii AI nie rozprzestrzenia się równomiernie wśród wszystkich firm, lecz koncentruje się wokół nielicznych dużych przedsiębiorstw z kapitałem i technologią.

Podobne zjawisko występuje również na rynku konsumenckim.

Wśród konsumentów korzystających z płatnych usług AI, górne 1% wydaje 19,5% całkowitych wydatków. To więcej niż 16,6%, które stanowi dolne 50% wydatków.

Użytkownicy z górnego 1% wydają średnio 903 USD miesięcznie na usługi AI. Średnie wydatki typowego użytkownika wynoszą jedynie 25 USD miesięcznie.

Chociaż liczba użytkowników usług AI szybko rośnie, rzeczywiste przychody w dużej mierze zależą od nielicznych wysoko wydających użytkowników, tzw. "power userów".

Inwestycje w infrastrukturę wynoszą 1 bilion dolarów... rzeczywiste wykorzystanie AI jest na wczesnym etapie

Na rynku AI inwestycje w infrastrukturę rosną znacznie szybciej niż korzystanie z usług.

Andreessen Horowitz ocenił obecny rynek AI jako etap budowy infrastruktury, w którym popyt na obliczenia przewyższa podaż.

Roczne wydatki kapitałowe dużych dostawców chmurowych, tzw. hyperscalerów, szacuje się na blisko 1 bilion dolarów. Fundusze te płyną nie tylko do półprzewodników AI i centrów danych, ale również do całej fizycznej infrastruktury, takiej jak sieci energetyczne, sieci i robotyka.

Z drugiej strony, wskaźniki pokazujące, jak AI rzeczywiście poprawia wyniki w przedsiębiorstwach, są nadal ograniczone.

Około 30% firm z indeksu S&P 500 ujawniło przynajmniej raz ilościowe efekty wdrożenia AI, ale tylko około 2% firm regularnie śledzi związane z tym wskaźniki.

Wskaźnik płatnych użytkowników w gospodarstwach domowych jest również na niskim poziomie. W kwietniu około 2% amerykańskich gospodarstw domowych płaciło za usługi AI.

W sierpniu wskaźnik płatnych subskrybentów głównych generatywnych usług AI, takich jak ChatGPT, Gemini i Claude, wyniósł zaledwie około 4,5%.

Chociaż inwestycje kapitałowe w infrastrukturę AI szybko rosną, proces ich zastosowania w rzeczywistej pracy i konsumpcji, prowadzący do stałych przychodów lub wzrostu wydajności, jest nadal na wczesnym etapie.

Wzrost akcji AI, wyniki napędzają 'przewartościowanie'

Andreessen Horowitz zwrócił również uwagę, że ostatni wzrost akcji technologicznych nie wynika z rozszerzenia wskaźników wyceny wartości firm, takich jak wskaźnik ceny do zysku, jak miało to miejsce w przeszłości, ale z rzeczywistego wzrostu zysków firm.

W tym roku zyski firm technologicznych wzrosły o około 56%, podczas gdy ceny akcji wzrosły tylko o 20%.

Zyski firm rosną szybciej niż ceny akcji, co prowadzi do obniżenia wskaźników wyceny wartości firm. To oznacza, że wzrost cen akcji nie wynikał tylko z oczekiwań związanych z AI, ale z rzeczywistego wzrostu wyników związanych firm na giełdzie.

W związku z tym Andreessen Horowitz przewiduje, że inwestycje technologiczne skoncentrowane na AI nie zakończą się tylko w sektorze technologicznym, ale zmienią samą dynamikę globalnych rynków kapitałowych.

Wraz ze wzrostem inwestycji w centra danych AI, wzrośnie również popyt na półprzewodniki oraz sprzęt energetyczny i sieciowy, a zakres inwestycji rozszerzy się na robotykę, produkcję i obronność.

Raport określa to jako "cykl wszystkiego". Podczas gdy w przeszłości rozwój określonej technologii wpływał jedynie na dany sektor, AI stymuluje jednocześnie wydatki kapitałowe w szerokim zakresie branż, od energii i infrastruktury po przemysł.

David George, partner generalny w Andreessen Horowitz, podkreślił: "Udział infrastruktury AI w PKB przekroczył już poziom z czasów budowy kolei" i dodał, że "w przyszłości inwestycje w AI mogą rozszerzyć się na robotykę, biotechnologię i opiekę zdrowotną".

Jednakże, czy struktura wzrostu rynku AI może się utrzymać, zależy od tempa rzeczywistego wdrożenia. Jeśli ogromne fundusze inwestowane w infrastrukturę nie prowadzą do wzrostu wydajności przedsiębiorstw i wzrostu korzystania z płatnych usług przez konsumentów, różnica między wielkością inwestycji a rzeczywistym popytem może się zwiększyć.

Analiza sugeruje, że to, czy rynek AI przejdzie do następnego etapu wzrostu, zależy od tego, jak szybko popyt skoncentrowany wśród nielicznych firm i power userów rozprzestrzeni się na ogół przedsiębiorstw i konsumentów.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.