Resultados financeiros do Google: usuários ativos do Gemini atingem 1 bilhão, mas despesas de capital devem aumentar significativamente no próximo ano

No dia 29 de outubro, a Alphabet, empresa-mãe do Google, realizou uma teleconferência após divulgar os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2026. A receita da empresa no trimestre atingiu 127,6 bilhões de dólares, um aumento de 25% em relação ao ano anterior, com uma taxa de receita anualizada já alcançando 500 bilhões de dólares. A receita do Google Cloud cresceu 103% em relação ao ano anterior, totalizando 30,7 bilhões de dólares. No entanto, tanto a receita quanto o lucro ficaram ligeiramente abaixo das expectativas de Wall Street, e as ações caíram cerca de 9% a 10% nas negociações após o fechamento do mercado.

Durante a teleconferência, o CEO Sundar Pichai afirmou que a empresa está impulsionando suas linhas de negócios com uma estratégia de IA de pilha completa. Ele destacou que os investimentos em IA aumentaram o uso e o crescimento de consultas nos negócios de busca, com a taxa de crescimento de consultas atingindo o maior nível em quase cinco anos, e o crescimento das consultas comerciais também foi forte. A empresa está criando uma experiência integrada que abrange AI Overviews, AI Mode e busca tradicional, com consultas dos usuários apresentando características mais longas, personalizadas e multimodais.

Pichai também apresentou os avanços dos produtos de IA: o aplicativo Gemini atingiu 1 bilhão de usuários ativos mensais, tornando-se o produto de crescimento mais rápido da história do Google; a capacidade de processamento da API do modelo de primeira linha atingiu quase 32 bilhões de tokens por minuto, um aumento de 40% em relação ao trimestre anterior, e mais de quatro vezes em relação ao ano passado. Naquele dia, a empresa anunciou oficialmente o lançamento do novo modelo de ponta Gemini 4 Carbon, que se destacou em várias avaliações, especialmente em segurança cibernética e capacidade de tarefas de longo prazo. O Gemini 4 Argon, lançado duas semanas antes, também mostrou uma rápida adoção. Além disso, a empresa divulgou avanços no modelo mundial Genie 4.

Em termos de negócios, a administração mencionou que a receita dos Serviços do Google cresceu 11%, totalizando 96,3 bilhões de dólares, com a receita de busca e outros anúncios aumentando 12% em relação ao ano anterior, e a receita de anúncios do YouTube crescendo cerca de 9%, totalizando 11,2 bilhões de dólares. O número de assinantes do YouTube Music e Premium (incluindo testes) já ultrapassou 150 milhões. O rápido crescimento do negócio de nuvem é impulsionado pela forte demanda das empresas por infraestrutura de IA, soluções de IA e sistemas TPU.

Apesar do tom otimista da administração, o desempenho em lucros e fluxo de caixa ainda é uma preocupação. O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários no trimestre foi de 26,2 bilhões de dólares, uma queda em relação ao ano anterior, principalmente devido a perdas em investimentos em títulos de capital (as perdas relacionadas no trimestre foram de cerca de 8,7 bilhões de dólares). O lucro operacional cresceu 30% em relação ao ano anterior, totalizando 40,6 bilhões de dólares, e a margem de lucro operacional aumentou para 31,8%, mas o fluxo de caixa livre tornou-se negativo.

Os gastos de capital permaneceram elevados, e a CFO Anat Ashkenazi afirmou que a empresa espera um aumento significativo nos gastos de capital em 2027. Ao mesmo tempo, a empresa manteve a orientação de gastos de capital para 2026 inalterada, ainda na faixa de 195 a 205 bilhões de dólares.

Pichai afirmou em sua fala que a empresa está confiante na demanda de longo prazo, acelerando a construção de capacidade, e espera que a velocidade de iteração de modelos e lançamento de produtos aumente ainda mais nos próximos 12 meses. Outros negócios, como o Waymo, também continuam avançando, com a quilometragem de direção autônoma ultrapassando 300 milhões de milhas. A reação do mercado, no entanto, foi mais cautelosa. Os investidores, por um lado, reconhecem o rápido crescimento do negócio de nuvem e o impacto da IA na busca, mas, por outro lado, expressam preocupações sobre a receita e o lucro ligeiramente abaixo das expectativas, altos gastos de capital e pressão sobre o fluxo de caixa livre. As declarações otimistas da administração sobre o futuro da IA não dissiparam completamente as dúvidas do mercado sobre o ritmo de retorno dos investimentos de curto prazo.