Dólar: após mais uma alta semanal, o mercado processa os sinais oficiais sobre a taxa de câmbio

O mercado cambial operou sob pressão de alta na última sexta-feira e o dólar blue alcançou nesta quinta-feira um novo recorde nominal, em um dia marcado pela incerteza internacional e as repercussões das declarações do porta-voz presidencial, Adrián Ravier, sobre o futuro da taxa de câmbio. Nesta segunda-feira, 27 de julho, a atenção continua voltada para o petróleo e a chegada de Kristalina Georgieva à Argentina.

O dólar oficial de atacado está cotado a R$ 1.489,50, enquanto no Banco Nación o varejo é vendido a R$ 1.510. Por sua vez, a média informada pelo Banco Central está cotada a R$ 1.510,79.

No mercado paralelo, o dólar blue ganhou terreno na última sexta-feira, atingindo R$ 1.560 para venda e R$ 1.540 para compra, um novo máximo nominal histórico. Mesmo assim, como a taxa de câmbio oficial voltou a avançar, a diferença cambial foi levemente reduzida para 4,77%, embora continue nos níveis mais elevados dos últimos seis meses.

Apesar do movimento das últimas sessões, o oficial acumula uma alta de apenas R$ 1 em julho e de R$ 28 no ano, equivalente a um aumento de 1,9%, muito abaixo da inflação acumulada durante o primeiro semestre.

A dinâmica cambial da sexta-feira foi marcada pela controvérsia gerada após as declarações do porta-voz presidencial, Adrián Ravier, que afirmou que um dólar entre R$ 1.700 e R$ 1.800 "é uma possibilidade".

Embora o Ministério da Economia tenha evitado se pronunciar oficialmente, a Casa Rosada buscou desativar a interpretação de que o Governo estaria antecipando uma desvalorização.

O próprio presidente Javier Milei saiu em defesa de Ravier durante sua passagem pela Exposição Rural. "Ele foi tirado de contexto, não disse isso", afirmou o mandatário, acrescentando: "O dólar não vai a R$ 1.800; se fizer essa aposta, vai sair perdendo".

A mensagem buscou ratificar que a estratégia cambial não sofreu modificações e que o Governo mantém como prioridade preservar a estabilidade do mercado de câmbio.

Além da polêmica, as projeções privadas também não colocam o dólar em torno de R$ 1.800 antes do final do ano. O último Levantamento de Expectativas de Mercado (REM) do Banco Central prevê uma taxa de câmbio de atacado de R$ 1.673 para dezembro e próxima de R$ 1.805 nos próximos doze meses.

Na mesma linha, Gustavo Ber, economista do Estudo Ber, estimou que o Governo continuará administrando a taxa de câmbio em linha com o processo de desinflação.

"Acredito que os R$ 1.800 poderiam ser alcançados mais para o ano que vem. No que resta do ano, estimo que a taxa de câmbio se deslize a um ritmo semelhante ao da inflação, dado que o Governo buscaria preservar o objetivo de desinflação e, nesse sentido, é importante manter a calma cambial", afirmou.

Sua projeção coloca o dólar oficial perto de R$ 1.650 até dezembro.

Paralelamente, o mercado continua assimilando a recente melhoria da classificação soberana da Argentina pela Moody's, que elevou a nota de Caa1 para B3 e mudou a perspectiva de estável para positiva, alinhando-se com as decisões adotadas anteriormente pela Fitch Ratings e S&P Global Ratings.

Apesar dos sinais positivos no cenário local, o cenário internacional continua sendo o principal foco de atenção para os investidores.

A escalada do conflito entre os Estados Unidos e o Irã, as tensões sobre o estreito de Ormuz e a forte alta do petróleo mantêm elevada a cautela sobre os ativos emergentes.

Ao mesmo tempo, as consultorias privadas destacam que a desaceleração da inflação e as taxas reais positivas continuam favorecendo o carry trade e sustentando o interesse por instrumentos em pesos, uma dinâmica que o Governo busca preservar enquanto tenta consolidar a estabilidade cambial.

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