Comissão da Duma russa rejeita emendas mais brandas ao projeto de lei sobre cripto

Segundo a TechFlow, citando a Bits.media, em 17 de julho o Comitê de Mercados Financeiros da Duma Estatal da Rússia recomendou rejeitar várias emendas que teriam suavizado um projeto de lei do governo para regulamentação de criptomoedas antes de sua segunda leitura. A próxima análise do projeto, originalmente esperada antes de 1º de julho, agora foi adiada para 1º de setembro.

As emendas rejeitadas abrangiam várias questões centrais de acesso e conformidade. Uma proposta elevaria o limite anual para investidores não profissionais comprarem cripto por meio de um único intermediário para 600.000 rublos, ante 300.000 rublos. Outra ampliaria a gama de tokens negociáveis para ativos com capitalização de mercado acima de 1 trilhão de rublos e volume médio diário de negociação acima de 100 bilhões de rublos. O rascunho atual estabelece limites muito mais altos, de pelo menos 5 trilhões de rublos em capitalização de mercado e 1 trilhão de rublos em volume diário, um padrão que, na prática, deixaria apenas um pequeno número de ativos, incluindo bitcoin e ether, elegíveis para listagem.

Outras mudanças rejeitadas incluíam permitir que cidadãos russos usassem carteiras cripto sem custódia, remover os poderes obrigatórios de revisão transação por transação para instituições de custódia digital e adiar a entrada em vigor da lei para janeiro de 2027. Na versão atual, os custodiante digitais mantêm a autoridade para revisar cada transação e congelar transferências. O projeto passou pela primeira leitura em abril, e também não se espera discussão de um projeto relacionado sobre responsabilidade criminal antes de setembro.

Por que isso importa

A posição do comitê aponta para um modelo de acesso ao mercado mais rígido, em vez de uma abertura mais ampla do mercado russo de cripto para o varejo. A decisão mantém limites mais apertados sobre quem pode comprar, quais ativos podem ser oferecidos e como os intermediários monitoram os fluxos. Isso importa para exchanges, corretoras e provedores de custódia porque o escopo comercial de qualquer mercado regulado pode permanecer estreito, com controles de conformidade concentrados em torno de um pequeno conjunto de ativos aprovados e canais supervisionados. No entanto, os principais detalhes de implementação ainda não são definitivos, porque o projeto de lei ainda não concluiu sua segunda leitura.

Visão da WEEX

A próxima questão para o mercado não é apenas se o projeto avançará em setembro, mas se os legisladores preservarão a atual estrutura de altos limites de listagem e fortes poderes de intervenção dos custodiante. Se essas disposições forem mantidas, plataformas em conformidade na Rússia poderão enfrentar um mercado com variedade limitada de produtos, menor giro de altcoins e limites mais rígidos de entrada para usuários de varejo. Isso pode reforçar uma divisão entre locais de negociação oficialmente permitidos e canais offshore ou peer-to-peer que ficam fora dos controles domésticos de distribuição.

Exchanges e provedores de liquidez também devem observar como a estrutura relacionada de responsabilidade criminal evolui em paralelo com o projeto principal. A linguagem de fiscalização moldará o apetite por listagens, a participação em market making e o risco de custódia mais do que os limites de investidores destacados nas manchetes, por si só. As questões em aberto incluem quais instituições se qualificarão como intermediários aprovados, como os poderes de congelamento seriam aplicados na prática e se as restrições a carteiras sem custódia afastariam os usuários das trilhas reguladas em vez de atraí-los para elas.

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