Solana 2026: Estudo sobre Estratégias de Ecossistema e Mercado

Como a Solana transforma suas vantagens tecnológicas em crescimento do ecossistema. Baixas taxas e alta velocidade reduzem a barreira de uso, com aplicações atendendo à demanda de transações, e a comunidade e marketing ampliando o alcance, formando um ciclo que atrai construtores. Com a disposição de ativos tokenizados, pagamentos e IA, seu desafio a longo prazo reside na dependência da especulação, na competição entre grandes blockchains e em como fazer com que os lucros do ecossistema retornem melhor aos detentores de SOL.

Escrito por: JiaYi

Até 24 de outubro de 2026, o volume de transações na blockchain da Solana e a receita de aplicações estão no topo de todas as blockchains, liderando também no campo de pagamentos de agentes de IA x402.

Em quase todos os outros indicadores, a Solana também está entre os três primeiros, incluindo valor de RWA e número de detentores, volume de stablecoins e valor total bloqueado (TVL).

O número de detentores de ações tokenizadas na Solana atingiu 1,57 milhão, com um crescimento de 56,5% no último mês. O volume de stablecoins atingiu um pico de 17,4 bilhões de dólares no final de setembro, quase cinco vezes o de dois anos atrás; o valor de RWA também atingiu um novo recorde de 4,6 bilhões de dólares.

Este relatório foi elaborado pela Y Strategy, uma empresa de mercado focada nas futuras direções do mercado de criptomoedas. Estudamos a Solana como um sistema de entrada no mercado: de onde vem a demanda, como os produtos alcançam os usuários, o que a Solana ensinou o mercado a focar em quais indicadores, e por que os construtores continuam a escolher lançar produtos aqui.

A questão central que nos preocupa é: como esses elementos se reforçam mutuamente e quais partes das práticas da Solana outros ecossistemas podem realmente aprender. Ao longo deste relatório, distinguiremos suas atividades atuais da interpretação das estratégias por trás delas.

Na Solana, a taxa de uma transação é muito inferior a 1 centavo, e o tempo de confirmação é bem inferior a 1 segundo. Essa combinação torna a Solana o principal local para transações na blockchain, com os ativos de transação se expandindo de moedas meme e stablecoins para ações tokenizadas. Em 24 de outubro, a Solana processou cerca de 145 milhões de transações não votantes; a blockchain abriga cerca de 15,8 bilhões de dólares em stablecoins, além de algumas das aplicações mais conhecidas do setor de criptomoedas, incluindo Phantom, Jupiter, Pump e Raydium.

Fontes de dados: DefiLlama, RWA.xyz, Artemis, Solscan e Blockworks, até 24 de outubro de 2026.

Momentos-chave dos últimos anos

• 2019 ------ A Solana conclui uma rodada de financiamento de 20 milhões de dólares liderada pela Multicoin Capital.
• 2020 ------ Lançamento da versão beta da mainnet. O preço do $SOL na leilão público da CoinList foi de 0,22 dólares, e nos meses após o TGE, o preço de negociação permaneceu abaixo de 1 dólar.
• 2021 ------ A Solana Labs conclui um financiamento de cerca de 314 milhões de dólares, liderado pela a16z e Polychain Capital. O preço do $SOL atinge 259 dólares.
• 2022 ------ A ponte cross-chain Wormhole é atacada, resultando em uma perda de 320 milhões de dólares. A FTX e a Alameda colapsam e entram em processo de falência, com a grande quantidade de SOL que ambas possuíam arrastando o preço da moeda para cerca de 10 dólares.
• 2023 ------ Ano de reconstrução. A Solana continua a financiar construtores durante o mercado em baixa e lança atualizações principais.
• 2024 ------ O Pump é lançado, iniciando a era das moedas meme. A Solana começa a se tornar a blockchain com o maior volume de transações.
• Janeiro de 2025 ------ A moeda meme $TRUMP é lançada na Solana. O SOL atinge um novo recorde histórico de 293 dólares.
• Outubro de 2025 ------ O $BSOL é listado, tornando-se o primeiro ETF de Solana à vista nos EUA.
• 2026 ------ Março, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) classificam o SOL como um produto digital. A BlackRock solicita a emissão de cotas de fundos tokenizados na Solana, e a Western Union lança um token em dólares na blockchain, enquanto o wrapped XRP também é oficialmente lançado.

Já está familiarizado com a Solana? Você pode pular diretamente para a segunda parte.

Parte Um: Onde a Solana se encontra hoje

Nos 30 dias até 24 de outubro de 2026, o volume médio diário de transações na exchange descentralizada (DEX) da Solana foi de cerca de 2,2 bilhões de dólares, com usuários pagando cerca de 14,4 milhões de dólares em taxas para usar a Solana e suas aplicações, das quais as taxas de rede representam apenas cerca de 6% (DefiLlama).

A receita de aplicações da Solana lidera todas as blockchains

Em termos de receita de aplicações, ou seja, a parte das taxas recebidas pelos aplicativos, a Solana lidera todas as blockchains. Nos últimos 30 dias, sua receita de aplicações foi de cerca de 158 milhões de dólares: 2,1 vezes a da Hyperliquid, 2,9 vezes a da Ethereum, 6,1 vezes a da BNB Chain e 7,5 vezes a da Robinhood Chain (DefiLlama, nos últimos 30 dias até 24 de outubro de 2026). As taxas de transação na Solana são baixas, portanto, o valor é mais refletido no lado das aplicações.

Arquitetura: Como a Solana opera hoje

A Solana processa cerca de 167 milhões de transações não votantes por dia, o que equivale a cerca de 1.930 transações por segundo (Solscan, nos últimos 30 dias até 24 de outubro de 2026). Essa escala de processamento, juntamente com as taxas básicas fixadas pelo protocolo, mantém as taxas de transação baixas.

Atualizações recentes:

• Tempo de bloco mais rápido ------ reduzido de 0,4 segundos para 0,25 segundos, e depois para 0,2 segundos; o tempo de bloco de 200 milissegundos entrou em vigor na mainnet em 9 de outubro de 2026.
• Maior capacidade de transação ------ a quantidade de dados que uma única transação pode conter foi ampliada para 3,3 vezes o original (setembro de 2026).
• Firedancer ------ novo cliente de verificação desenvolvido pela Jump (maio de 2026).

Todas essas atualizações servem ao mercado que a Solana espera suportar. Seja para pagamentos de valores muito abaixo de 1 centavo por agentes de IA, ou para ativos tokenizados que exigem liquidações em milissegundos, a blockchain precisa ter a capacidade de infraestrutura financeira, que é o objetivo da Solana.

Quem apoia a Solana

A Solana levantou mais de 330 milhões de dólares em várias rodadas de financiamento já anunciadas, com investidores como a16z, Polychain e Multicoin; incluindo a venda pública de tokens de 1,7 milhão de dólares realizada na CoinList em março de 2020.

Seus apoiadores institucionais não se limitam mais a empresas de capital de risco. ETFs de SOL à vista já estão sendo negociados nos EUA, incluindo BSOL, GSOL, FSOL, VSOL e TSOL; empresas como Forward Industries e Upexi também mantêm SOL em seus balanços.

Parte Dois: Onde está a atividade concentrada

Mapa do ecossistema da Solana em 2026

As transações são o núcleo do ecossistema da Solana, mas este ecossistema abrange muito mais do que transações. As principais categorias incluem:

• Plataformas de emissão de tokens (Launchpads) ------ Pump, StonkFun
• Exchanges descentralizadas (DEX) ------ Raydium, Meteora, PumpSwap, Orca
• Agregadores e terminais de negociação ------ Jupiter, Axiom
• Contratos perpétuos ------ Phoenix, Jupiter Perps, GMTrade, Pacifica
• Empréstimos ------ Kamino, Jupiter Lend
• Carteiras ------ Phantom, Solflare, e carteiras integradas diretamente nas aplicações
• Ativos do mundo real (RWA) e ações tokenizadas ------ xStocks, Backpack Securities, Ondo, PreStocks
• Stablecoins / pagamentos / bancos digitais ------ USDC, USDT, PYUSD, Solana Pay, KAST, Avici
• Outros ------ colecionáveis (Collector Crypt), rede de infraestrutura física descentralizada DePIN (Helium), staking (Jito, Sanctum)

Os tipos de projetos mais populares são as infraestruturas de negociação, incluindo launchpads, exchanges e terminais de negociação. Em termos de receita, os cinco principais aplicativos são Pump, Collector Crypt, Axiom, StonkFun e fomo. Quatro deles são aplicativos de negociação de tokens, enquanto o Collector Crypt é um mercado de troca de cartas colecionáveis tokenizadas (DefiLlama, dados dos últimos 30 dias até 24 de outubro de 2026).

A diversidade dos ativos de negociação vai além da impressão que a Solana é conhecida por suas moedas meme. No terceiro trimestre de 2026, o par de negociação SOL - stablecoin teve a maior participação no volume de transações na DEX, cerca de 40%; as moedas meme representaram cerca de 30%; o restante foi dividido entre trocas de stablecoins, tokens externos, tokens de projetos e ativos tokenizados. O tamanho dos ativos tokenizados ainda é pequeno, mas seu volume de transações atingiu um novo recorde por sete trimestres consecutivos, alcançando 8,1 bilhões de dólares no terceiro trimestre; apenas em setembro, atingiu 4,9 bilhões de dólares, cerca de três vezes o volume de agosto, sendo o mês com o maior volume de transações até agora (Blockworks).

2026 de janeiro a setembro, volume de transações à vista da Solana dividido por tipo de par de negociação

Aplicativos de peso da Solana

Todos os dados desta seção são da DefiLlama, com intervalo de contagem até os últimos 30 dias até 24 de outubro de 2026.

1. Pump ------ Emissão de tokens com um clique através de curvas conjuntas: sem necessidade de escrever código, sem necessidade de configurar liquidez, os tokens são emitidos e já têm um mercado de negociação. Tokens que recebem atenção suficiente

De acordo com a receita, Pump é o principal aplicativo na Solana: nos últimos 30 dias, pump.fun e PumpSwap geraram cerca de 62 milhões de dólares, quase 40% da receita total de aplicativos na blockchain. Considerando todas as blockchains, é também o terceiro aplicativo mais lucrativo, atrás apenas dos emissores de stablecoins Tether e Circle.

2. Phantom------A carteira mais utilizada na Solana, cujo processo de uso permite que usuários fora do círculo cripto consigam utilizá-la facilmente. Trocas, staking, contratos perpétuos, mercados de previsão e botões de compra estão todos integrados. Ela retira uma pequena taxa das transações de swap dentro da carteira e não emitiu tokens.

A receita do Phantom é superior à de qualquer outra carteira em outras blockchains: nos últimos 30 dias, a receita foi de 7,1 milhões de dólares, cerca do dobro dos 3,6 milhões de dólares do MetaMask.

3. Jupiter------O ponto de entrada padrão para transações na Solana, roteando ordens entre as exchanges da Solana para obter o melhor preço; atualmente também oferece contratos perpétuos, empréstimos e staking líquido.

Nos últimos 30 dias, o volume de transações roteadas pelo Jupiter representou cerca de 47% do volume de transações dos agregadores da Solana, e cerca de 19% do volume total dos agregadores da blockchain (13,1 bilhões de dólares). Isso o torna o maior agregador do mundo, operando exclusivamente na Solana.

4. Raydium------Após a "formação" de tokens na plataforma de emissão, eles entram em verdadeiros pools de liquidez nesta exchange. Seu produto LaunchLab também dá suporte a outras plataformas de emissão, incluindo StonkFun.

Nos últimos 30 dias, a Raydium processou um volume de transações de 6,5 bilhões de dólares e reteveu 3,7 milhões de dólares em receita, já que a maior parte das taxas vai para provedores de liquidez e plataformas de emissão de tokens. Cerca de 60% dessa receita (2,24 milhões de dólares) foi usada para recomprar RAY.

Esses quatro aplicativos juntos cobrem o caminho principal desde a descoberta de projetos até a formação de liquidez. Phantom é a porta de entrada, Pump é responsável pela criação e negociação de novos tokens, Jupiter cuida do roteamento de ordens, e Raydium converte atenção em pools de liquidez negociáveis.

De registro à primeira transação, em menos de um minuto

No passado, entrar na blockchain significava primeiro registrar uma conta em uma exchange, completar a verificação de identidade (KYC), criar uma nova carteira, salvar a frase de recuperação e, em seguida, fazer uma transferência. Hoje, novos usuários podem fazer login com suas contas de redes sociais, pagar dentro de aplicativos como Moonshot usando Apple Pay, ou recarregar diretamente no Phantom através do Phantom Cash, começando a negociar em menos de um minuto. A carteira é criada automaticamente em segundo plano durante o registro, sem necessidade de configuração adicional.

Tokenização e mais: A direção da Solana em 2026

No campo da tokenização de ações, a Solana tem sido um dos principais locais de negociação. Até meados de 2026, ela abrigou a maior parte do volume de negociação à vista na blockchain. Depois disso, a competição nesse campo se tornará mais intensa: Robinhood Chain e BNB Chain lançaram locais de negociação de ações este ano, e o volume de negociação agora está disperso em várias blockchains. A Solana ainda possui uma das maiores bases de detentores, com 1,57 milhão de detentores de ações tokenizadas, ficando atrás apenas da BNB Chain (Blockworks, outubro de 2026).

Os principais protocolos incluem, entre outros, Backpack Securities, que adota o protocolo Sunrise, além de Ondo Global Markets, PreStocks e xStocks.

Uma das razões para isso é a economia. As baixas taxas da Solana tornam viáveis pequenas participações, negociações frequentes e a posse por varejistas, permitindo que as pessoas negociem ações tokenizadas 24 horas por dia, assim como fazem com ativos cripto.

Uma evidência disso é que o token tokenizado $GRND (Grindr) gerou 31 milhões de dólares em volume de negociação em menos de 24 horas após seu lançamento na Solana em 10 de setembro. No dia anterior, o volume de negociação da Grindr na Bolsa de Valores de Nova York foi de cerca de 16,6 milhões de dólares, enquanto seu volume médio diário de negociação se aproxima de 25 milhões de dólares.

Por que StonkFun conseguiu se destacar

StonkFun representa melhor a Solana de 2026, pois combina as duas coisas mais importantes desta blockchain: emissão de tokens e ações tokenizadas.

É uma plataforma de emissão de tokens onde novas moedas podem escolher qualquer ativo designado pelo criador como ativo de referência, incluindo ações tokenizadas e ETFs, em vez de se limitar a SOL ou USDC. Seu próprio token $STONK foi emitido com base no SPYx------um produto tokenizado do S&P 500------como ativo de referência. Em apenas dois meses, StonkFun se tornou a segunda plataforma de emissão de tokens com maior receita na blockchain, atrás apenas do Pump, com receita de 16,7 milhões de dólares nos últimos 30 dias (DefiLlama, até 19 de outubro de 2026).

Em setembro, teve nove dias de receita que superaram a plataforma de emissão do Pump e o Pons na Robinhood Chain, atingindo um pico de 2,3 milhões de dólares no dia 11. No total do mês, o Pump ainda lidera (DefiLlama).

Pesquisamos por que ele conseguiu se espalhar rapidamente (dados da StonkFun, até 21 de outubro de 2026):

• Uma diferença que pode ser explicada em uma frase------Emitir uma moeda meme com o S&P 500 como ativo de referência.
• Um ciclo positivo que qualquer um pode verificar------A receita da plataforma é usada para recomprar e queimar $STONK, e os dados de receita, recompra e queima podem ser visualizados em um painel público. A receita acumulada é de 35,5 milhões de dólares, dos quais cerca de 60% foram usados para recompra: até agora, 21,2 milhões de dólares foram recomprados, e os $STONK queimados valem atualmente 26,4 milhões de dólares.
• Mecanismo de recompensa embutido no produto------Cada token pode distribuir rendimentos a seus detentores em seu ativo de referência através de taxas de transferência ou taxas de pools de liquidez. Até agora, foram distribuídos quase 90 milhões de dólares, com os fundos de recompensa provenientes das taxas de transferência ou taxas de pools de liquidez de cada token, e não da receita do StonkFun.
• Integração e suporte do ecossistema------No início de setembro, após a integração do StonkFun no LaunchLab da Raydium, o $STONK subiu cerca de 250%, atingindo um valor de mercado de 140 milhões de dólares; a Solana também expressou apoio público ao StonkFun ao responder a suas postagens.

StonkFun combina a diferença de produto simples e compreensível, receita transparente e verificável, tokens vinculados à receita e canais de distribuição de um ecossistema mais amplo.

Parte Três: Para onde a Solana irá

Superciclo de tokens

As moedas meme trouxeram um grande número de varejistas, atividades de negociação e adoção da rede para a Solana, e isso ainda é verdade. O que mudou é tudo ao redor de todo o sistema. A Solana chama isso de "mercados de capitais da internet: de ações, fundos, a dólares e pagamentos de agentes, qualquer coisa pode ser emitida e negociada na blockchain, funcionando 24 horas por dia, sem restrições de volume de negociação.**

Em 2026, a Solana dará um passo adiante em direção ao "superciclo de tokens": stablecoins, ativos tokenizados, pagamentos e atividades impulsionadas por IA migrarão para a blockchain, enquanto a IA está acelerando a demanda por capital, colaboração e liquidações em tempo real.

O julgamento central da Solana é que, em comparação com o tamanho dos ativos globais, o mercado de RWA ainda é insignificante, portanto, há um grande espaço para crescimento. A fundação também está investindo recursos com base nisso, contratando talentos nas áreas de stablecoins, IA e negócios institucionais, e fazendo com que eventos de destaque como o Breakpoint em Londres girem em torno dessa narrativa.

A entrada de Wall Street

• Fundos e crédito tokenizados ------Gigantes do setor já lançaram produtos relacionados: BUIDL da BlackRock, BENJI da Franklin Templeton, e 50 milhões de dólares em notas comerciais emitidas pelo JPMorgan e liquidadas na Solana. Além disso, através de uma nova parceria com a Allfunds, uma das maiores plataformas de distribuição de fundos do mundo, a partir do quarto trimestre de 2026, os fundos emitidos na Solana poderão alcançar mais de 3.300 instituições na rede da Allfunds.
• Mais ações, mais rápido------Cobertura de empresas em pré-IPO, suportando emissão e resgate 24 horas por dia, e podendo ser lançadas no mesmo dia em que as ações entram na Nasdaq.
• Pagamentos ------A Visa está realizando liquidações em USDC na Solana com bancos nos EUA; a Western Union lançou seu próprio token em dólares na Solana; a Solana Pay está em fase de teste em mais de 330.000 comerciantes na Coreia do Sul; a Samsung Wallet também está adicionando a funcionalidade de transferir USDC através da Solana, visando até 82 milhões de dispositivos Galaxy nos EUA.
• Participação institucional------Incluindo ETFs à vista, empresas DAT. Também inclui a conexão de custódia e emissão tokenizada de ativos tradicionais através de Securitize, Ondo e xStocks, oferecendo canais de participação para instituições. Em março de 2026, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) classificaram o SOL como um produto digital.

O valor total do ecossistema RWA da Solana atingiu um pico de 4,6 bilhões de dólares no final de setembro, caindo para 4,38 bilhões de dólares em 20 de outubro (RWA.xyz).

Apenas velocidade não é suficiente para atender os emissores institucionais. Eles também precisam de capacidade de controle, certeza de liquidação e compatibilidade com instituições de custódia. O Solana DvP foi lançado em outubro, com o JPMorgan participando e oferecendo feedback. Ele fornece um conjunto reutilizável de padrões de liquidação de títulos e pagamentos, eliminando a necessidade de redigir contratos de liquidação para cada transação.

Pagamentos de IA e agentes inteligentes

A Solana aposta em se tornar o local para pagamentos de agentes inteligentes de IA, principalmente através do x402. Este padrão aberto permite que softwares paguem diretamente por APIs em solicitações de páginas da web comuns.

• Pagamento do Agent ------ A fundação desenvolveu o pay.sh em parceria com o Google Cloud, utilizando os padrões abertos x402 e MPP, suportando várias stablecoins populares, com um valor mínimo de chamada de apenas 0,001 dólares. A fundação também opera uma conta dedicada @x402 para promover a aplicação desse padrão na Solana.
• Canal de Pagamento ------ Já integrado à API de inferência da Alibaba Cloud, construído especificamente para micropagamentos realizados em velocidade de máquina.
• Estabelecendo Padrões da Indústria ------ A Fundação Solana se tornou membro Premier do grupo de trabalho x402 da Linux Foundation, junto com Visa, Stripe, Mastercard, Coinbase e Google.
• Identidade e Carteira do Agent ------ Fornece identidade on-chain para o Agent, além de uma carteira que permite gastos dentro de limites pré-definidos.

De acordo com o relatório da Solana, nas quatro semanas até o final de setembro de 2026, ela processou 76% de todas as transações x402.

A Solana desempenha um papel de liquidação na IA. Os modelos operam em outros lugares, enquanto o agent permite que pagamentos de pequenas quantias por API, dados, poder computacional e serviços sejam liquidadas na Solana em velocidade de máquina.

A fundação acredita que, nos próximos anos, o Agent pode dominar a maioria das atividades on-chain. Se essa previsão se concretizar, a blockchain com os menores custos de liquidação e a maior velocidade estará em melhor posição para acomodar essas atividades.

Negociações, Contratos Perpétuos e Mercados de Previsão

Esses mercados já têm jogadores estabelecidos na Solana e em outras blockchains, mas novos produtos continuam a surgir, e a Solana está competindo por participação de mercado em cada área.

O principal mercado de previsões na Solana, @world_xyz, acumulou mais de 1 milhão de usuários em lista de espera antes mesmo do lançamento do site. Sua estratégia de marketing é astuta e possui uma autenticidade rara.

Antes do lançamento, o World nunca revelou o que realmente era, mas usou a curiosidade para atrair usuários. Como um novo projeto na Solana, naturalmente atraiu atenção. O primeiro tweet em 23 de junho apenas perguntava o que era o World, e obteve 3,6 milhões de visualizações. Na semana seguinte, a equipe continuou a publicar conteúdos curtos, inteligentes e cheios de memes, mantendo todos em constante especulação. Sempre que um criador de conteúdo importante mostrava interesse, eles postavam; sempre que alguém discutia sobre isso, eles retweetavam; quase todos os criadores, projetos e contas de notícias recebiam respostas, incentivando todos a procurar pistas.

Em 1º de julho, o World revelou sua identidade: um mercado de previsões da Solana embutido no Phantom. Assim, a revelação alcançou desde o primeiro dia a vasta base de usuários existente do Phantom. A integração com Chainlink e Hyperliquid aumentou ainda mais a credibilidade. Com o impulso de seus próprios canais sociais, a difusão na comunidade, parcerias e integrações de produtos, o entusiasmo continuou até o lançamento do site no início de setembro.

No que diz respeito aos contratos perpétuos, protocolos como @PhoenixTrade estão rapidamente expandindo sua participação de mercado.

O mais recente projeto da Solana é o @joinfrontier ------ uma comunidade voltada para traders, oferecendo atividades de negociação, pools de prêmios, rankings, programas VIP e festas exclusivas.

Atualizações de Infraestrutura que Sustentam Tudo Isso

Alpenglow é a maior atualização de consenso da Solana desde seu lançamento, e foi implementada na mainnet em 21 de outubro de 2026. Ela reduziu o tempo de confirmação final de transações de cerca de 12,8 segundos para cerca de 150 milissegundos, ajudando diretamente a Solana a criar o mercado mais desejado.

A tokenização de ações, traders profissionais e agentes de IA precisam de capacidade de liquidação em velocidades semelhantes às das bolsas, portanto, Alpenglow é a base para todos os outros desenvolvimentos.

Como a Solana Apoia os Construtores

A Solana financia construtores por meio de vários canais: Subvenções da Fundação Solana, que fornecem financiamento em fases, incluindo subvenções conversíveis; Superteam, que possui filiais locais em todo o mundo, oferecendo pequenas subvenções de até 10 mil dólares e tarefas remuneradas através do Superteam Earn; Colosseum, que organiza hackathons e oferece financiamento inicial aos vencedores; além de Hacker Houses espalhadas pelo mundo. Quando a fundação deseja que alguém desenvolva um produto específico, ela faz uma chamada pública por propostas.

O mais recente hackathon da Solana, Stocklana, tem como tema o desenvolvimento de produtos inovadores em torno de ações na Solana, com um pool de prêmios superior a 125 mil dólares.

Uma Camada de Liquidação que Serve Todos os Mercados

Olhando para o futuro, a Solana está claramente focada em negociação, IA, pagamentos, RWA e negócios institucionais, com mercados de previsão e contratos perpétuos logo atrás. Mas parece estar competindo simultaneamente por participação de mercado em cada categoria.

A negociação continua a ser a principal fonte de receita. Ativos tokenizados e pagamentos estenderão a mesma camada de liquidação para instituições e consumidores, enquanto o pagamento do agent traz transações geradas por máquinas. Todos eles precisam de liquidações de baixo custo, rápidas e operando 24 horas por dia, mas cada um requer diferentes abordagens de entrada no mercado. Como a Solana lidará com essas diferenças determinará sua próxima fase.

As organizações também estão se ajustando. Em setembro, a fundação nomeou a ex-CMO da Coin Security Ball, Rachel Conlan, como Chief Strategy Officer, responsável por parcerias institucionais, crescimento do ecossistema e estratégias de entrada no mercado. Jamal Raees se juntou como gerente geral de negócios de pagamento. A capacidade de distribuição e a adoção empresarial estão se tornando gradualmente o núcleo da estratégia da Solana.

Parte Quatro: Como a Solana Realiza Marketing

A Estratégia por Trás

Na visão da Y Strategy, o principal ativo de marketing da Solana é seu sistema de disseminação e alcance. Os construtores lançam produtos, o ecossistema concentra a atenção no lançamento do produto, as carteiras e plataformas de negociação transformam essa atenção em transações, e os dados públicos transformam o uso em evidências, que por sua vez atraem a próxima leva de construtores.

Um bom aplicativo dá à rede algo concreto para promover. Os canais de distribuição podem ajudar o aplicativo a encontrar usuários, enquanto o progresso comercial visível fornece razões para o próximo fundador construir aqui. Quando esse processo se repete com sucesso, cada lançamento bem-sucedido retroalimenta a atratividade do ecossistema e a capacidade de apoiar o próximo projeto.

Esse é o mecanismo que observamos no caso a seguir. O quanto isso pode funcionar depende da capacidade de transformar atenção em uso contínuo e de manter negócios viáveis.

A Solana também escolhe seus indicadores de dados destacados. Ela mudou a forma como as pessoas medem uma blockchain: de TVL para receita de aplicativos e volume de transações. O TVL mede o dinheiro depositado em aplicativos, enquanto a receita e o volume de transações refletem em que medida esse dinheiro está sendo realmente utilizado e quanto os usuários pagaram por isso.

A receita de aplicativos da Solana e o volume de transações on-chain sempre estiveram à frente de todas as outras blockchains; mesmo sem focar no TVL, ela ainda ocupa a terceira posição nesse indicador, empatando com a BNB Chain (DefiLlama, 24 de outubro de 2026).

Dois Públicos, Uma Só Voz

A Solana promove simultaneamente duas narrativas. O que as instituições ouvem é "mercados de capitais da internet", um conceito que agora se expandiu para "superciclo de tokens", abrangendo stablecoins, ativos tokenizados, pagamentos e IA. O que a comunidade ouve são memes e campos de batalha de negociação. A Solana dialoga com dois tipos de pessoas: sua expressão tem tanto o estilo corporativo quanto a essência dos jogadores especulativos, conversando com o público existente enquanto pavimenta o caminho para novos públicos que deseja atrair. Em sua descrição, memes ainda estão ao lado de ações e agentes de IA.

Como a Informação se Espalha

A capacidade de alcance da Solana é construída em camadas. A conta principal transmite informações centrais → contas associadas cobrem diferentes setores, produtos, notícias e regiões → influenciadores de opinião líderes (equipes, construtores e criadores independentes) transmitem em tempo real os lançamentos de novos produtos para os traders.

Seu alcance não se limita ao X, mas também inclui Instagram, YouTube, TikTok e e-mails. A Solana Media estabelece direções de conteúdo separadas para instituições, desenvolvedores, pagamentos e comunidade, e produz seus próprios podcasts.

Contas Associadas

A conta principal @solana tem 13 contas associadas, cada uma com seu foco. Isso inclui contas independentes voltadas para a comunidade de desenvolvedores, contas regionais como @Solana_zh, a conta @x402 responsável por pagamentos de IA, e a conta @perps que cobre o campo dos contratos perpétuos da Solana. Uma conta interessante é @luminaries: uma conta totalmente focada em memes e voltada para jogadores especulativos.

Influenciadores de Opinião Líderes

Os influenciadores de opinião líderes da Solana se dividem em três categorias.

• Liderança da equipe ------ Toly, Raj e a equipe central postam continuamente, trazendo uma cobertura significativa de disseminação.
• Vozes de construtores ------ Fundadores do ecossistema, bem como figuras conhecidas como @mert, @armaniferrante, @SOLBigBrain e @SolanaLegend.
• Influenciadores independentes da Solana ------ Contas que reportam principalmente sobre a Solana e seus defensores fervorosos, como @SolanaSensei, @FabianoSolana e @blknoiz06.

Suporte de Marketing do Ecossistema

A Solana também investe toda a sua força em projetos do ecossistema. Quando um lançamento é suficientemente importante, a conta principal oferece apoio público, as contas associadas o levam a seus respectivos públicos, e os influenciadores de opinião líderes amplificam a disseminação.

A atenção é apenas uma parte disso. A Solana também traz usuários reais e volume de transações para aplicativos do ecossistema. Sua mais recente iniciativa de negociação, @joinfrontier, está atualmente colaborando com @PhoenixTrade e @solflare em atividades de negociação, trazendo volume de transações reais para eles. Todo o setor pode receber o mesmo apoio: quando as ações se tornam uma prioridade, elas são definidas como o tema do hackathon Stocklana.

Este caminho completo de disseminação de informações é a parte mais difícil de replicar. O suporte de marketing da Solana encurta a distância entre um produto utilizável e os potenciais usuários. Uma pequena equipe que lança um produto na Solana pode obter, em um único dia, o apoio de contas principais, contas associadas e influenciadores de destaque. Em outros lugares, conseguir essa cobertura pode levar semanas de promoção paga, ou pode nunca ser alcançado. Para os fundadores que estão escolhendo uma plataforma de lançamento, essa diferença é tão importante quanto os custos ou a velocidade.

Qualquer um pode se tornar o CMO da Solana

A fundação deixou um grande espaço para a comunidade moldar a forma de expressão da marca, e a linguagem e as atividades da comunidade frequentemente recebem amplificação das contas oficiais.

A Solana valoriza muito o convite à comunidade para fazer marketing. Qualquer pessoa que promova a Solana pode se autodenominar nCMO da Solana e incluir essa identidade em seu perfil.

Esse mecanismo também funciona ao contrário. Perguntando quais aplicativos da Solana precisam de mais marketing, foram recebidas mais de 800 respostas — o que equivale a uma lista de projetos em constante atualização, informando à fundação onde devem direcionar seus canais de comunicação.

Essa abordagem é eficaz porque o público já possui $SOL ou tokens de aplicativos construídos na Solana. A motivação já existe; a Solana apenas deu um nome a isso e forneceu uma direção para a ação. Isso também constitui sua limitação: se o público de uma empresa não possui nenhum ativo relacionado, mesmo que realize atividades idênticas, o retorno pode ser escasso.

Por fim, o conteúdo é produzido pela equipe interna. Nos últimos dois anos, a fundação estabeleceu seu próprio sistema de operação de mídia, criando e distribuindo conteúdo através de seus próprios canais.

Marketing através do Lançamento de Produtos

A Solana continua a lançar produtos, e cada lançamento cria seu próprio ciclo de notícias: World, voltado para o mercado de previsões; Frontier, voltado para traders; @tokens, que fornece dados e preços de tokens e oferece APIs para desenvolvedores; e pay.sh, voltado para pagamentos de agentes.

Cada lançamento tem suas próprias atividades de marketing, e um ritmo contínuo e estável é mais importante do que qualquer lançamento único. Sempre há novos produtos ou planos para discutir, portanto, entre dois anúncios, a Solana raramente desaparece da atenção das pessoas.

Somente a Solana pode realizar

"Only possible on Solana" (Somente possível na Solana) é um dos slogans mais impressionantes e amplamente utilizados nesta blockchain. Ele foi inicialmente proposto espontaneamente por @mert, se espalhando pela comunidade, e depois foi utilizado pelos canais oficiais da Solana em suas próprias atividades, incluindo o título do artigo de revisão da fundação Breakpoint 2023.

Essa atividade também lançou uma página de destino, destinada a apoiar desenvolvedores e construtores na Solana. A página mostra o que essa tecnologia pode realizar, como alta capacidade de processamento e escalabilidade nativa, e direciona diretamente os construtores para recursos e comunidades, ajudando-os a começar a construir.

Como essa frase se originou na comunidade, ela permaneceu e agora faz parte da forma como as pessoas falam sobre essa blockchain. Qualquer um pode espontaneamente usá-la para descrever qualquer coisa que só aconteceria aqui.

Estratégia de Operação da Conta X

Estilo de linguagem. A escrita da conta da Solana é como se fosse um membro da comunidade, respondendo rapidamente à cultura pop. Postagens curtas que não mencionam produtos muitas vezes têm desempenho superior a anúncios formais; assim que surge uma nova tendência na moda ou nos jogos, essa conta geralmente consegue acompanhar no mesmo dia.

Primeiro a atenção, depois o anúncio. A Solana cria atenção antes de um anúncio oficial. Por exemplo, durante o aquecimento de sua colaboração com a Starknet, ela fez uma postagem que comentava abertamente os dados da Starknet, e esse conteúdo gerou discussões durante todo o dia, alcançando 4,2 milhões de visualizações. No dia seguinte, o mistério foi revelado: STRK seria lançado na Solana.

Aumentar o investimento em momentos críticos. Em pontos realmente importantes, o nível de produção aumenta visivelmente, e anúncios formais são lançados, não apenas imagens estáticas. Quando o primeiro ETF de SOL à vista nos EUA foi apresentado, a Solana lançou um anúncio bem produzido que combinou imagens de Wall Street com a cultura dos memes de criptomoedas, alcançando cerca de 2 milhões de visualizações.

Eventos únicos. A Solana frequentemente realiza esse tipo de evento, como leiloar espaços publicitários em seu próprio avatar para caridade. Ela vendeu nove espaços publicitários em seu logotipo, arrecadando 166 mil dólares para o socorro às vítimas das inundações no Nepal.

Ação rápida também significa falhas ocasionais. No início de 2025, um vídeo de marketing da conta principal foi severamente criticado e removido em poucas horas; alguns dias depois, Anatoly Yakovenko se desculpou publicamente.

Superteam: Rede de Base Offline

Superteam é a camada comunitária da Solana e uma das iniciativas de maior escala na indústria de criptomoedas. Ela descobre, financia e apoia os construtores dentro do ecossistema, conectando talentos criativos, desenvolvedores, operadores e apoiadores comuns da Solana.

Ela opera na maioria dos principais países, incluindo correspondência de talentos, workshops locais, financiamento e a parte mais interessante — tarefas remuneradas. O Superteam Earn publica tarefas pagas, trabalhos de design e programação, permitindo que qualquer pessoa em qualquer lugar ganhe ativos criptográficos e acumule um histórico de trabalho na blockchain. A maior parte do financiamento vem de empresas e aplicativos descentralizados (dApps) que operam na Solana.

As equipes e contribuintes também podem organizar eventos online ou offline por conta própria, com o apoio das filiais locais; o Superteam incentiva ativamente os membros a organizar esses eventos.

O Superteam preenche uma lacuna que não pode ser completada online. As contas sociais podem alcançar aqueles que já estão na indústria de criptomoedas, mas não conseguem ajudar um desenvolvedor em Lagos ou Istambul a dar o primeiro passo e completar sua primeira tarefa paga. As filiais locais fazem isso através de workshops, eventos locais e tarefas remuneradas: organizados por pessoas que vivem localmente, na língua local. Para mercados onde a equipe central não pode despachar pessoal individualmente, essa é a maneira mais econômica de entrar; os retornos que traz não são apenas cobertura de comunicação, mas também lealdade — aqueles que ganham seu primeiro ativo criptográfico através de tarefas remuneradas do Superteam frequentemente continuarão a construir naquela blockchain.

Alinhado com a direção da fundação, o Superteam permite que os operadores locais executem de acordo com as necessidades locais. Uma equipe central não pode ter pessoal em cada mercado, em cada ambiente linguístico e em cada comunidade de construtores, mas as filiais locais conseguem. É a combinação de coordenação centralizada e execução local que permite à Solana estar ativa em tantos lugares ao mesmo tempo.

Parte Cinco: O que outras equipes podem aprender com isso

Por que a Solana se destacou

1. A Solana abraçou a onda de transações

A Solana desde o início teve como objetivo alta velocidade e baixos custos, portanto, quando o Pump foi lançado em 2024 e o comércio de tokens meme rapidamente aumentou, essa blockchain pôde atender à demanda que surgiu. O volume de transações da Solana DEX aumentou de 54,5 bilhões de dólares em 2023 para 694,6 bilhões de dólares em 2024, cerca de 13 vezes mais (DefiLlama). Essa também é uma das razões pelas quais $TRUMP escolheu ser lançado na Solana em janeiro de 2025, e a Solana suportou o pico de transações na época.

O funcionamento do mercado de criptomoedas depende tanto da tecnologia quanto da atenção, e a Solana abraçou a natureza especulativa disso. Após a entrada do volume de transações, a Solana colocou as aplicações do ecossistema em destaque e mudou o critério de avaliação de TVL para seu próprio volume de transações e receita de aplicações.

2. Uma única blockchain, sem fragmentação

A L2BEAT listou 95 projetos de redes de segunda camada na Ethereum, cada um com seus próprios usuários, liquidez e marca. Na Solana, tudo está na mesma blockchain, portanto, os projetos não precisam sair dessa blockchain e não precisam esperar por listagens em exchanges para serem lançados, obter liquidez, alcançar traders e gerar receita.

Tokens que são reconhecidos pelo mercado no Pump "graduam" diretamente para a pool de negociação, e o suporte de financiamento também está disponível: no primeiro semestre de 2026, 2.857 equipes submeteram produtos ao hackathon Solana Frontier. O acelerador por trás do evento, Colosseum, selecionou 21 startups para investimento a partir de equipes premiadas no hackathon e projetos de sprint Eternal realizados continuamente (Colosseum, 29 de junho de 2026). Como cada lançamento pode alcançar todo o ecossistema ao mesmo tempo, isso se tornou uma das vantagens de marketing mais subestimadas da Solana, tornando a construção de produtos aqui emocionante.

3. Todos têm uma maneira de ganhar dinheiro

A Solana permite que quase todos os participantes encontrem maneiras de ganhar dinheiro. A maior parte dos gastos dos usuários é retida pelos aplicativos: nos últimos 30 dias, os aplicativos retiveram 158 milhões de dólares em receita, enquanto a blockchain em si reteve apenas 3,3 milhões de dólares (DefiLlama, até 24 de outubro de 2026). Phantom, Jupiter e Pump cresceram para se tornar marcas conhecidas, promovendo a si mesmas enquanto promovem a Solana.

Além das transações, os membros da comunidade também podem ganhar renda através de criação de conteúdo, design, desenvolvimento, entre outros. Até agora, o Superteam Earn já distribuiu mais de 16 milhões de dólares através de 3.253 tarefas remuneradas, trabalhos temporários e financiamentos, aberto a mais de 240 mil pessoas (Superteam Earn). Isso também recompensa os detentores que sobreviveram ao mercado em baixa; quando tantas pessoas podem ganhar dinheiro com o ecossistema, naturalmente muitas estarão dispostas a promovê-lo.

4. Renascimento das cinzas

FTX e Alameda colapsaram, e o SOL caiu abaixo de 10 dólares em dezembro de 2022, com uma queda acumulada de 94% no ano (Decrypt). Meses depois, com a SEC tomando medidas contra as exchanges, a Robinhood removeu o SOL de seu aplicativo (The Block, junho de 2023). Mesmo assim, a Solana continuou a financiar desenvolvedores, realizar hackathons e lançar produtos durante o mercado em baixa, e muitos apostaram que ela retornaria. E realmente o fez: em janeiro de 2025, o SOL atingiu um recorde histórico de 293 dólares, cerca de 30 vezes seu ponto mais baixo (CoinGecko). Aqueles que mantiveram suas posições foram recompensados, e essa recuperação fez com que muitos se tornassem os mais fervorosos apoiadores da Solana.

5. O sentimento de pertencimento se transforma em poder de marketing

O mercado de criptomoedas é um mercado social, onde as pessoas buscam pertencimento. O Ethereum construiu sua identidade em torno da descentralização e da pesquisa, enquanto a Solana moldou a sua em torno da velocidade, da ousadia e da experimentação contínua: a equipe está constantemente lançando produtos, e as contas oficiais se comunicam com a comunidade como se fossem uma família.

Esse sentimento de pertencimento faz com que a própria comunidade se torne uma força de marketing. Criadores nativos da Solana relatam cada lançamento de produto, membros criam conteúdo espontaneamente, e qualquer um pode se autodenominar nCMO, promovendo e defendendo a blockchain. Offline, a Superteam tem filiais em 25 regiões (Superteam); o Breakpoint 2023 atraiu mais de 3.000 pessoas, incluindo desenvolvedores, traders, artistas e pessoas interessadas no espaço cripto (Solana Foundation). Tantos grupos trabalhando juntos permitem que a Solana alcance um público que nenhuma conta oficial sozinha conseguiria cobrir.

As desvantagens da Solana

1. Receita altamente sensível ao entusiasmo especulativo

Somente o Launchpad contribui com mais de um terço da receita dos aplicativos da Solana; somando os aplicativos de negociação e DEX, isso representa cerca de dois terços (DefiLlama, dados de 24 de outubro de 2026). Isso torna a receita da Solana intimamente ligada ao entusiasmo do mercado. Após a queda do mercado em janeiro de 2025, a receita dos aplicativos da Solana teve a maior queda entre as principais blockchains: em março, caiu 79%, enquanto a Base caiu 57% e o Ethereum caiu 30% (DefiLlama).

2. O valor permanece no lado dos aplicativos

Baixas taxas atraem usuários, mas deixam pouca receita para a blockchain em si. Nos últimos 30 dias, os aplicativos na Solana retiveram 158 milhões de dólares em receita, enquanto a blockchain em si reteve apenas 3,3 milhões de dólares (DefiLlama, dados de 24 de outubro de 2026). Os stakers também enfrentam a mesma disparidade: no terceiro trimestre de 2026, cerca de 98% da receita dos stakers veio de novos SOL emitidos (Blockworks), portanto, o aumento da atividade na Solana ajuda pouco a aumentar os ganhos diretos dos detentores.

Os detentores votaram em agosto para acelerar a redução da taxa de inflação, e a proposta de compartilhar taxas prioritárias com os stakers (SIMD 123) também foi aprovada. Para as instituições, a questão que ainda precisa ser respondida é: quanto do valor gerado por essas atividades na blockchain realmente retornará para o $SOL.

3. Áreas onde os concorrentes ainda estão à frente

A Solana lidera no campo das transações em blockchain, mas outros mercados ainda são dominados por outros ecossistemas. O TVL DeFi do Ethereum é de 49,2 bilhões de dólares, enquanto o da Solana é de 5,8 bilhões de dólares (DefiLlama, dados de 24 de outubro de 2026). A Base pode importar usuários diretamente do aplicativo Coinbase, a Robinhood Chain pode importar usuários da Robinhood, enquanto a principal porta de entrada da Solana, a Phantom, é uma empresa independente. Canais externos estão apenas começando a se abrir, como a Samsung Wallet, que está adicionando a funcionalidade de transferências de USDC baseadas na Solana para até 82 milhões de dispositivos Galaxy nos EUA (The Block, 7 de outubro de 2026).

No campo dos derivativos, apenas a exchange Hyperliquid gerou 66,5 milhões de dólares em receita nos últimos 30 dias, o que equivale a cerca de 40% da receita total de todos os aplicativos da Solana (DefiLlama). A Solana lidera em negociações à vista e aplicativos de criptomoedas voltados para o consumidor, mas ainda enfrenta forte concorrência e está temporariamente atrás em DeFi, DEX de contratos perpétuos e na atração de usuários mainstream para o espaço cripto.

4. O setor de ações tokenizadas rapidamente se torna saturado

Até o início de junho de 2026, a Solana quase abrigava todo o volume de negociação de DEX de ações tokenizadas, com uma participação de 99,8% em janeiro. No entanto, o tamanho do mercado ainda era pequeno, com um volume de negociação semanal de cerca de 45,8 milhões de dólares no início do ano, e outras blockchains ainda não tinham locais de negociação realmente formados. Em 11 de junho, a bStocks foi lançada na BNB Chain, mudando essa situação.

O volume de negociações da Solana continuou a crescer, mas os concorrentes cresceram ainda mais rápido: a BNB Chain liderou em julho e agosto, e a Robinhood Chain capturou 74% da participação na semana de 31 de agosto. Em meados de outubro, a participação da Solana era de 31%, a da Robinhood Chain era de 26%, a da BNB Chain era de 25% e a da Base era de 18% (DWF Labs, usando dados da Blockworks). Emissores como xStocks e Ondo estão adotando uma abordagem multichain, permitindo que a liquidez migre livremente, enquanto a Robinhood também possui sua própria base de usuários e licenças de corretagem de ações.

Lições que outras equipes podem aprender

• Faça seu ecossistema valer a pena para os construtores. As equipes escolherão aqueles lugares onde podem lançar produtos, encontrar liquidez e gerar receita sem esperar pela listagem de tokens. Apoie por meio de financiamento, hackathons e atividades que promovam o uso de produtos, medindo o sucesso por projetos e usuários ativos.
• Entenda seu público e comunique-se na linguagem deles. Ao se comunicar com usuários existentes, inclua expressões que possam atrair novos usuários-alvo. Quando os projetos competem por atenção, eles enfrentam os criadores mais influentes do espaço, portanto, postagens curtas que não mencionam produtos muitas vezes são mais eficazes do que anúncios formais.
• Promova seu ecossistema, não apenas a si mesmo. Dê mais exposição aos aplicativos e fundadores do que à própria blockchain, pois promover produtos já utilizados é mais convincente. Mas o custo é que você precisa ter paciência: primeiro, você precisa ter aplicativos que valham a pena recomendar.
• Deixe a comunidade ter a marca. Use a linguagem criada pela própria comunidade, em vez de substituí-la por expressões projetadas para marketing, e aceite que você não pode controlar a direção da disseminação.
• Escolha métricas nas quais você pode vencer. Destaque os dados em que você tem mais vantagem, mas também esteja preparado para que, quando o ciclo mudar, essas métricas possam se voltar contra você.
• Continue financiando os construtores. Mesmo em um mercado frio, continue investindo: Tensor e Crossmint nasceram do hackathon Riptide da Solana em 2022. Esse tipo de investimento traz uma boa vontade e reconhecimento que nenhuma campanha de marketing pode comprar.

Conclusão

A tecnologia, a comunidade, os mecanismos de incentivo e os aplicativos da Solana formam um ecossistema. A tecnologia possibilita um grande volume de transações, a comunidade desempenha um papel importante na atração e retenção de usuários, e os aplicativos cobrem todo o ciclo de vida da liquidez, mantendo os fundos trazidos dentro do ecossistema e impulsionando seu crescimento econômico. Criadores, desenvolvedores, traders e empresas podem completar seus ciclos de negócios na Solana, e as atividades de cada grupo impulsionam os outros.

O mesmo ciclo também carrega riscos. A maior parte da receita ainda depende de transações e emissões de tokens, com apenas uma pequena quantidade de valor fluindo para o SOL em si, enquanto os concorrentes ainda estão à frente em DeFi, derivativos e na atração de usuários mainstream. O próximo passo crucial para a Solana é se ela conseguirá transformar sua vantagem de liderança no campo das transações em uma demanda e impulso duradouros para entrar em outros mercados.