Coreia do Sul publica minuta de regulamento secundário para emissão de tokens de segurança, permitindo a poolização de ativos e definição de limites de negociação

A estrutura da minuta do regulamento secundário para o sistema de emissão de tokens de segurança (STO), divulgada pela Associação da Indústria de Integração Digital da Coreia do Sul, mostra que se pretende permitir a emissão agrupada de ativos de base do mesmo tipo, ou seja, a poolização de ativos, estabelecer um limite anual de negociação fora da bolsa para investidores comuns e esclarecer os requisitos de acesso para plataformas de negociação fora da bolsa de valores não típicas. Esta proposta é baseada na direção política pública e nas discussões da indústria, e os padrões específicos devem ser determinados após aviso legislativo e revisão regulatória. Os principais pontos de controvérsia incluem se a substituição de ativos será permitida após a poolização, se o limite de negociação para investidores comuns será aumentado (atualmente, no sandbox, os títulos de receita musical estão em torno de 10 milhões de won coreanos e os investimentos fragmentados em imóveis em cerca de 20 milhões de won coreanos), bem como o escopo das atividades de emissão e circulação das corretoras de valores. No início, o sistema STO será aplicável a títulos não típicos, com uma expansão faseada posterior para ações e títulos típicos. A indústria está preocupada com o tempo apertado para a preparação após a publicação da regulamentação e a necessidade de aprimorar simultaneamente a supervisão relacionada aos títulos de receita de confiança não monetária.

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