Tokens e ações: tensões no mercado de criptomoedas

As ofertas públicas iniciais (IPOs) da Coinbase e da Circle marcaram um ponto de virada no ecossistema de criptomoedas, levando outros players como Kraken, Ledger e Grayscale a adiar suas IPOs devido a um mercado desfavorável. Essa situação levanta questões sobre a dinâmica entre criptomoedas e finanças tradicionais, especialmente para criptomoedas existentes como o token VVV da Venice.AI. Durante uma mesa redonda organizada pela Delphi Digital, os participantes debateram a relevância de um modelo de separação entre tokens e ações, à luz das declarações de Rob Hadick, da Dragonfly, sobre a recompra do token VVV, que dependia da vontade da empresa. José Maria Macedo, cofundador da Delphi Digital, destacou que os investidores hesitam em manter tokens relacionados a empresas listadas, que poderiam capturar receitas enquanto prometem uma recompra incerta. O analista Ceteris observou que a capitalização dos tokens deve ser inferior à das empresas, pois reflete apenas as taxas relacionadas à sua utilidade, e não os lucros dos acionistas. Essa ambiguidade pode ser explorada para inflacionar a valorização dos tokens, resultando em consequências negativas quando o mercado se deteriora. A solução reside na definição clara da utilidade dos tokens, a fim de evitar incoerências de preço.