Анализ: давление на покупку биткойнов возвращается, восстановление зависит от улучшения макроэкономической ситуации, растет институциональный спрос, но потенциал роста ограничен

Odaily Planet Daily сообщает, что давление на покупку биткойнов возвращается, но текущее восстановление в основном зависит от улучшения макроэкономической среды, а не от катализаторов со стороны самого криптовалютного рынка. Поскольку институциональный спрос продолжает расти, слабые данные по занятости в США снизили вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре. Однако распродажа корпоративных казначейских активов и постоянно высокие долгосрочные доходности казначейских облигаций США все еще ограничивают потенциал роста биткойна.

В отчете указывается, что из-за ослабления геополитической напряженности, падения цен на нефть и охлаждения рынка труда в США рискованные активы в целом восстановились, что приблизило цены на биткойн к верхнему диапазону от 62 000 до 65 000 долларов. Спотовый биткойн ETF зафиксировал чистые притоки в течение пяти последовательных торговых дней, привлекая примерно 865,3 миллиона долларов, что соответствует примерно 13 300 BTC, в то время как новое предложение биткойнов в сети за тот же период составило всего около 3 150 BTC.

Однако было отмечено, что на прошлой неделе Strategy продала 1 638 BTC, а данные по цепочке показывают, что примерно 1,79 миллиона BTC имеют базу затрат, сосредоточенную в диапазоне от 62 000 до 65 000 долларов, что все еще создает значительное давление предложения выше. Это также является важной причиной того, почему реакция цены биткойна была относительно умеренной. В то же время тенденция притока для Ethereum ETF продолжается, что указывает на то, что институциональные средства возвращаются на криптовалютный рынок, но инвестиционные предпочтения становятся более сосредоточенными и осторожными.

На макроуровне данные по занятости в США за июль показывают замедление роста рабочих мест, а данные по занятости за предыдущие месяцы были пересмотрены вниз, что указывает на охлаждение рынка труда. Хотя уровень безработицы снизился до 4,1%, основной причиной является снижение уровня участия рабочей силы, а не значительное улучшение на рынке труда. Считается, что низкий уровень увольнений и снижение числа первичных заявок на пособие по безработице указывают на то, что рынок труда в США все еще находится в фазе "охлаждения, а не рецессии", но замедление роста заработной платы, снижение уровня участия рабочей силы и сужение сферы найма все отражают ослабление импульса на рынке труда.

Рынок теперь снизил ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре до 43,9%, что привело к снижению краткосрочных доходностей казначейских облигаций США и доллара, поддерживая рост акций и криптовалютных активов. Однако долгосрочные доходности казначейских облигаций США остаются высокими, при этом доходность 30-летних облигаций остается выше 5,2%, что отражает продолжающееся беспокойство инвесторов по поводу инфляционных давлений и расширения государственного долга.

Указывается, что если Федеральная резервная система сохранит процентные ставки в сентябре, это скорее всего будет означать ожидание политики, а не начало цикла снижения ставок. Текущая макроэкономическая среда все еще поддерживает биткойн, но для устойчивого прорыва выше диапазона необходимо, чтобы притоки ETF постоянно превышали рыночное давление продаж, в то время как данные по инфляции должны дополнительно ослабнуть, чтобы снизить долгосрочные доходности. Пока эти два условия не будут выполнены, биткойн, вероятно, останется в диапазонной колебательной фазе.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.