AI-агенти підвищують попит на серверні процесори, капітал виходить з технологічних акцій

23 липня, дослідження в останньому звіті зазначає, що з виходом NVIDIA нової архітектури Vera CPU та більш прямою конкуренцією з AMD на наступному поколінні платформ для AI-серверів, потенційний ринок серверних процесорів може досягти 170 мільярдів доларів до 2030 року, що приблизно в чотири рази більше, ніж нинішній рівень. Рейтинг NVIDIA залишається "Купувати" з цільовою ціною 350 доларів, оскільки вважається, що основа цієї конкуренції змістилася з продуктивності окремих чіпів на те, як вимірювати навантаження AI-агентів: чи швидше виконувати окремі завдання агента, чи забезпечувати більше агентів в одному стійці.

Ця оцінка була опублікована в той час, коли акції AI перебували на етапі швидкого обігу. Філадельфійський напівпровідниковий індекс раніше впав більш ніж на 20% від свого піку, увійшовши в технічну ведмежу зону, але акції чіпів згодом відновилися. У вівторок американські акції зросли під впливом Micron та NVIDIA, індекс Nasdaq піднявся на 1,3%; до середи зростання цін на нафту та підвищення доходності державних облігацій знову пригнічували ризиковий апетит, індекс S&P 500 знизився на 0,1%, а Nasdaq впав на 0,6%, коливання акцій AI продовжували тягнути ринок вниз.

Капітал також показує подібну диференціацію. Звіт про потоки коштів клієнтів показує, що клієнти вже третій тиждень поспіль чисто купують американські акції, але попит в основному надходить від роздрібних інвесторів та ETF. Минулого тижня клієнти купили акцій ETF на 3,4 мільярда доларів, одночасно продавши акцій на 3,1 мільярда доларів; роздрібні інвестори зафіксували найбільший тижневий обсяг купівлі з травня 2025 року, а інституційні покупки також третій тиждень поспіль були позитивними, але повністю за рахунок ETF. Хедж-фонди ж другий тиждень поспіль продавали акції.

На рівні секторів акції технологічного сектору вперше за три тижні зазнали відтоку капіталу, а комунікаційні послуги продовжили відтік третій тиждень поспіль; капітал переходить до споживчих товарів, фінансів та енергетики. Акції малих та мікро-компаній отримали помітний попит, а відповідний чотиритижневий середній обсяг надходжень досяг рекордного рівня з моменту початку моніторингу.

Довгострокове оцінювання ринку серверних процесорів все ще підтримує наратив попиту на NVIDIA, AMD та інфраструктуру AI; потоки коштів клієнтів нагадують, що нинішня торгівля перейшла від "купівлі всіх переможців AI" до етапу "відбору компаній, які можуть продемонструвати замовлення, рентабельність та грошові потоки".