ЄЦБ попереджає про падіння іпотечного кредитування в Європі

ЄЦБ фіксує уповільнення іпотечного кредитування в Європі

Європейський центральний банк (ЄЦБ) підтверджує те, що багато учасників ринку передбачали протягом кількох місяців. У своєму щоквартальному звіті про банківське кредитування, опублікованому за другий квартал 2026 року, інституція з Франкфурта підкреслює різке зниження попиту на іпотечні кредити в зоні євро. Це, ймовірно, є наслідком зниження довіри домогосподарств і постійно обмежувального середовища процентних ставок.

Чистий баланс банків, який сигналізує про зростання попиту на іпотечні кредити, становить -15%, у порівнянні з -2% для споживчого кредитування. Водночас 9% установ повідомляють про посилення своїх критеріїв надання кредитів на житло.

Франція є однією з найбільш постраждалих країн. Банки там повідомляють про посилення умов надання кредитів (+13%) і падіння попиту (-38%). На третій квартал вони прогнозують нове зниження попиту на іпотечні кредити.

Проте професіонали галузі закликають до обережності в оцінках. Запитаний з цього питання Cryptoast, CAFPI, найбільша мережа французьких кредитних брокерів, вважає, що домогосподарства залишаються активними, але відкладають свої рішення про покупку.

За словами брокера, ринок більше переживає етап очікування, викликаний економічними та геополітичними невизначеностями, ніж справжнім обвалом попиту.

У Франції ринок змінює цикл

Національна статистика все ж підтверджує зміну тенденції. Після того, як здавалося, що ринок іпотечного кредитування стабілізувався наприкінці 2025 року, він знову зазнає уповільнення.

Обсяг кредитування зменшується на 14,8% за рік до кінця червня 2026 року, тоді як рік тому він зростав на 31,7%. Кількість наданих кредитів зменшується на 9,6%, у порівнянні з ростом більш ніж на 42% у червні 2025 року.

Для економістів Обсерваторії кредитного житла/CSA це вже не просто приземлення, а справжній поворот у кон'юнктурі. Напруженість на Близькому Сході, підвищення суверенних ставок і зростання основної процентної ставки ЄЦБ до 2,40% у червні впливають на довіру домогосподарств.

На місцях, проте, CAFPI спостерігає ринок, який менш деградований, ніж це свідчать статистичні дані. Банки продовжують конкурувати, і підвищення процентної ставки дозволяє деяким позичальникам, які раніше були виключені, знову отримати фінансування.

Чому домогосподарства беруть менше кредитів?

Кілька факторів пояснюють уповільнення, зафіксоване ЄЦБ. Перший - це вартість кредиту. Середня ставка іпотечних кредитів досягає 3,29% на середину липня 2026 року і може зрости до 3,55% до кінця року, а потім до 3,80% у 2027 році, згідно з Обсерваторією кредитного житла/CSA.

Купівельна спроможність є другим стримуючим фактором. Вона зменшиться ще на 0,5% у 2026 році після зниження на 0,4% у попередньому році, обмежуючи можливості домогосподарств формувати власний внесок або поглинати вищі щомісячні платежі.

Нарешті, економічний контекст більше спонукає до заощадження, ніж до інвестицій у нерухомість. Геополітичні невизначеності, бюджетні напруження та волатильність ринків змушують багато домогосподарств відкладати свої плани на придбання.

Це уповільнення може змінити інвестиційні рішення французів. Традиційно нерухомість займає значну частку заощаджень домогосподарств. Але коли доступ до кредиту ускладнюється, деякі інвестори поступово перенаправляють свій капітал на інші класи активів, такі як Livret A, страхування життя, акції, ETF або криптоактиви.

Проте в довгостроковій перспективі перспективи для нерухомості не є повністю негативними. Обсерваторія кредитного житла/CSA прогнозує поступове покращення кон'юнктури з весни 2027 року, підкріплене більш стабільним зростанням у Франції (+0,9%) і уповільненням інфляції до близько 2%.

Тоді ЄЦБ може розпочати зниження своїх ставок, сценарій, який також очікує CAFPI.