Штучний інтелект: Контракти біткойн-майнерів досягають еквіваленту 150 мільярдів доларів

Біткойн-майнери вже підписали контракти на еквівалент 150 мільярдів доларів, пов'язаних із штучним інтелектом, згідно з Bernstein. Ці угоди охоплюють понад 7,5 гігават потужності електрики і розтягуються на кілька років. За цим масивним числом стоїть зміна професії в гірничодобувному секторі: тепер вони продають свої мегавати центрам обробки даних так само, як і виробляють BTC.

Коротко

• Контракти ІІ біткойн-майнерів становлять близько 150 мільярдів доларів на кілька років.
• Ці угоди охоплюють понад 7,5 гігават потужності електрики.
• Диверсифікація покращує видимість доходів, але створює нові фінансові та промислові ризики.

Електрика біткойн-майнерів приваблює гігантів ІІ

Компанії з видобутку біткойнів мають рідкісний актив: вже підключені до потужних електромереж. Це пояснює, чому майнери користуються зростанням ІІ, тоді як технологічні групи важко швидко забезпечити нові енергетичні потужності. Будівництво центру обробки даних ІІ з нуля вимагає земель, дозволів, електричних ліній, систем охолодження і іноді кілька років очікування.

Майнери вже виконали частину цієї роботи, щоб запустити свої машини ASIC. Тому гіпермасштабери та оператори хмарних послуг іноді віддають перевагу оренді цих інфраструктур або укладенню довгострокових угод. Для них кілька місяців, виграних у графіку, можуть коштувати кілька мільярдів доларів.

Число, наведене Bernstein, слід читати з точністю. Воно не відповідає доходам, які вже отримали майнери. Це оцінна вартість контрактів, укладених на періоди, які можуть досягати десяти, п'ятнадцяти або двадцяти років. Це розрізнення запобігає перетворенню реальної промислової тенденції на миттєвий джекпот. Компаніям, що беруть участь, ще потрібно буде побудувати будівлі, встановити обладнання, профінансувати роботи та дотримуватися високих зобов'язань щодо доступності.

Економічна модель видобутку біткойнів змінюється

Халвінг регулярно зменшує кількість біткойнів, які виплачуються майнерам за кожен підтверджений блок. Паралельно конкуренція зростає, а старі машини стають менш прибутковими. Тому диверсифікація в ІІ виглядає менш як примха, а більше як промислова відповідь. Проте деякі угоди дають уявлення про масштаб. Hut 8 підписала контракт на оренду на п'ятнадцять років, оцінений у 9,8 мільярдів доларів. TeraWulf, ймовірно, уклала контракт на двадцять років, який може принести близько 19 мільярдів. IREN також оголосила про кілька мільярдів доларів угод у хмарі.

Ці контракти приносять рідкісну видимість у видобутку. Доходи від біткойнів залежать від курсу BTC, хешрейту, вартості електрики та халвінгів. Контракти ІІ обіцяють більш передбачувані платежі, за умови, що об'єкти будуть доставлені вчасно.

Декілька груп вже не представляються лише як виробники BTC. Вони говорять про цифрову інфраструктуру, високопродуктивні обчислення, хмари та центри обробки даних. Їхня вартість тепер залежить так само від їхніх мегаватів, як і від їхніх запасів біткойнів.

Ця зміна приваблює Уолл-стріт, але також викликає питання. Поворот майнерів до ІІ вимагає багато капіталу. Деяким компаніям, можливо, доведеться позичати, випускати нові акції або продавати частину своїх BTC, щоб профінансувати роботи. Ризик розмивання стає реальним для акціонерів. Контракт на кілька мільярдів може вразити, але його прибутковість залежить від вартості будівництва, фінансування та надійності клієнта.

ІІ також може послабити безпеку мережі

Ця зміна пропонує нове джерело доходу, але створює делікатний арбітраж. Один мегават, присвячений GPU, більше не доступний для видобутку біткойнів. Якщо ІІ стане набагато більш прибутковим, деякі оператори можуть постійно зменшити свою видобувну діяльність.

Суттєве зменшення потужності, присвяченої мережі, може тимчасово сповільнити зростання хешрейту. Протокол потім відрегулює свою складність, але географічний та економічний розподіл майнерів може змінитися.

Сектор також повинен уникати залежності від кількох технологічних клієнтів. Контракт на двадцять років виглядає надійним. Проте розрив, затримка або невиконання платежу можуть залишити дороге обладнання без негайного виходу на ринок.

Таким чином, 150 мільярдів доларів сигналізують про глибоку трансформацію, а не про гарантовану перемогу. Майнери мають реальну енергетичну перевагу. Тепер їм потрібно буде довести, що вони вміють будувати та експлуатувати центри обробки даних так само добре, як вони знають, як забезпечити безпеку біткойнів. Ця обіцянка вже пояснює, чому акції майнерів тепер реагують на новини про ІІ так само, як і на рухи BTC.