Зростання M2 у провідних економіках світу перевищує зростання ВВП, викликаючи побоювання щодо ризиків

Дані показують, що з січня 2004 року зростання грошової маси (M2) у провідних розвинених економіках світу значно перевищує зростання номінального ВВП. Конкретні дані такі: зростання M2 у Канаді становить 368%, зростання номінального ВВП — 159%; у США зростання M2 — 279%, зростання ВВП — 171%; у Франції зростання M2 — 258%, зростання ВВП — 84%; у єврозоні зростання M2 — 211%, зростання ВВП — 102%; у Японії зростання M2 — 90%, зростання ВВП — 25%. Аналітики вважають, що протягом останніх 20 років низькі процентні ставки, кількісне пом'якшення та масштабні фіскальні стимули в період з 2020 по 2021 рік сприяли постійному розширенню глобальної ліквідності. Збільшення грошової маси центральними банками, розширення дефіциту урядами та розширення кредитування банками спільно створили тривале середовище надлишкової грошової маси. Деякі економісти вказують на те, що зниження швидкості обігу грошей та спрямування капіталу на фінансові активи призводять до того, що надлишкова ліквідність більше проявляється у зростанні цін на активи, а не безпосередньо підвищує споживчі ціни. Але в довгостроковій перспективі постійне зростання грошової маси, що перевищує економічний випуск, може призвести до інфляції активів, знецінення грошей або тиску на споживчу інфляцію в майбутньому. Японія вважається крайнім випадком, оскільки грошова маса значно зросла, але ВВП протягом тривалого часу демонструє низьке зростання, а рівень інфляції залишається постійно низьким; в той час як у Канаді спостерігається тісний зв'язок між розширенням грошової маси та бумом на ринку нерухомості, а також зростанням боргового навантаження домогосподарств.