Лондонська металургійна біржа досліджує токенізацію металів у Гонконзі

Лондонська металургійна біржа (LME) розпочала дослідження планів токенізації металів, що зберігаються у її складах у Гонконзі, що потенційно дозволить підприємствам використовувати цифрові представлення фізичних запасів як заставу для фінансування.

Резюме

• Лондонська металургійна біржа досліджує токенізацію металів, що не мають гарантій, які зберігаються у складах Гонконгу.
• Запропоновані цифрові представлення можуть дозволити підприємствам отримувати кредити, використовуючи фізичні запаси металу.
• HKEX планує пілотний проект токенізованого фінансування складських розписок у 2027 році з визначеними банками.
• Стратегія Гонконгу щодо товарів включає нові складські потужності, податкові пільги та управління заставами на основі блокчейну.
• HKEX розробляє платформу токенізації з кількома активами, що включає вуглецеві кредити та складські розписки на товари.

У звіті Reuters від 28 жовтня наводяться слова трьох осіб, знайомих з обговореннями, які пов'язують цю ініціативу з планами Гонконгу стати міжнародним торговим центром для товарів. Пропозиція охоплюватиме метали, що зберігаються поза системою гарантій біржі, надаючи трейдерам ще один шлях для отримання фінансування під свої запаси.

Представники LME підтвердили, що обговорення тривають, але описали проект як експериментальний. Біржа запланувала приватний круглий стіл для галузі на початок листопада, де учасники очікують розглянути запропоновані фінансові угоди.

LME націлюється на токенізацію металів без гарантій

Центральна частина пропозиції стосується металів без гарантій, що означає запаси, що зберігаються у затверджених складах без активної гарантії LME. На відміну від металів з гарантіями, вони не мають стандартизованої фінансової угоди через існуючу систему біржі.

Гарантії функціонують як документи на право власності, що охоплюють певні кількості металу і вже можуть підтримувати торгівлю або забезпечене запозичення. Згідно з запропонованою угодою, цифрові токени представлятимуть відповідні запаси без гарантій, дозволяючи підприємствам закладати ці активи при отриманні кредитів.

Відповідаючи на запитання щодо ініціативи, LME визнала, що вона вивчає токенізацію для підтримки фінансування і проконсультується з учасниками галузі перед остаточним вибором підходу.

Генеральний директор Мэтт Чемберлен раніше обговорював цю технологію під час LME Week Asia у травні. Хоча біржа тепер окреслила тип запасів, які вона хоче охопити, запропонована структура залишається в стадії розробки.

LME зобов'язала склади звітувати про запаси без гарантій з 2020 року, захід, запроваджений для надання додаткової інформації про доступні запаси промислових металів. Мідь і алюміній є одними з товарів, що охоплюються її системою звітності складів.

Гонконг планує токенізоване фінансування складів на 2027 рік

Вересневий політичний звіт Гонконгу надає більш детальний графік для фінансування, забезпеченого товарами.

Уряд заявив, що Гонконгська біржа та кліринг (HKEX), яка придбала LME у 2012 році, працює над пілотом токенізованого фінансування складських розписок з визначеними банками у 2027 році.

Згідно з офіційним політичним документом, пілот буде використовувати технологію фізичного відстеження для підтримки кредитів, забезпечених товарними запасами. HKEX окремо розробляє платформу на основі блокчейну, призначену для обробки кількох типів токенізованих активів.

Платформа вже включає вуглецеві кредити, перераховані на Core Climate, тоді як складські розписки з затверджених LME об'єктів заплановані для включення в пілот наступного року. Уряд очікує, що система підтримуватиме управління заставами в різних категоріях активів.

Гонконг повідомив про понад 60 000 квадратних метрів складських приміщень та запаси, що перевищують 20 000 метричних тонн після приєднання до затвердженої мережі доставки LME у 2025 році.

Офіційні особи мають намір заохотити додаткові схвалені склади в Північній Метрополії, поряд із запропонованими податковими пільгами для торгівлі фізичними товарами. Програма розвитку включає фінансування, зберігання, управління ризиками та митні угоди.

Гонконг розширює свій бізнес з токенізованими товарами

Ініціатива Гонконгу в галузі товарів слідує за 15-им п’ятирічним планом Китаю, опублікованим у березні, який чітко підтримує розвиток міста як основного торгового центру для фізичних товарів.

Політична адреса вересня закликає використовувати позицію Гонконгу в мережі складів LME для розвитку супутніх торгових та фінансових послуг. Біржа розглядає можливість дозволити зберігання алюмінію на відкритому повітрі на території, незважаючи на занепокоєння щодо впливу погоди та безпеки.

Інші товарні бізнеси вже представили продукти, пов’язані з блокчейном, у Гонконгу. 27 жовтня crypto.news повідомив, що Гонконгська золота біржа інтегрує технологію Chainlink для підтримки крос-ланцюгових передач свого токена золота XGZ.

Кожен XGZ представляє один грам фізичного золота, а правомірні власники можуть запитувати фізичне викуплення відповідно до вимог емітента. Ця ініціатива стосується токенів цифрового золота, які забезпечені золотом, окремо від запропонованої системи фінансування промислових металів LME.

Токенізоване металеве забезпечення приваблює постачальників фінансування

Інтерес до використання фізичних товарів як забезпечення на основі блокчейну поширився на ринки кредитування та капіталу.

У серпні Bitfinex Securities завершила залучення капіталу в розмірі 50 мільйонів доларів у токенізованій формі для Alkemya, використовуючи цінний папір, пов’язаний з партнерством, яке володіє активами нікелю, незалежно оціненими приблизно в 1,64 мільярда доларів.

Транзакція включала інвестиційні інтереси, пов’язані з існуючими металевими активами, тоді як пропозиція LME зосереджується на фінансуванні запасів через цифрові представлення, що забезпечуються складами.

В інших місцях токенізоване золото увійшло в забезпечене кредитування. Arch Lending представила кредити, забезпечені PAXG та XAUT, приймаючи токени як забезпечення з відношеннями позики до вартості до 75%.

Генеральний директор Arch, Хіманшу Сахай, описав зростаючий попит на використання токенізованого золота як забезпечення для позик. Її угода передбачає розміщення закладених активів у Anchorage Digital та використання процедур ліквідації, коли значення забезпечення падає нижче необхідних рівнів.

У Гонконгу запланований пілотний проект з квитанціями на склади уряду на 2027 рік буде включати призначені банки, тоді як блокчейн-платформа HKEX, як очікується, інтегрує товарні квитанції з схвалених складів поряд із існуючими активами вуглецевих кредитів.