Новий дослідження Bitcoin виявляє ненадійність сигналів ліквідації для прогнозування крахів

Новий препринт на arXiv, що аналізує сім основних крахів Bitcoin, показує, що сигнали попередження варіюються між ціною, важелем та потоком замовлень у різних подіях. Дослідження виявило спільну підказку: варіація потоку замовлень покупців зменшувалася перед кожним крахом, але цей сигнал не був надійним для прогнозування окремих подій. Стаття, подана Рамоном Марком Гарсією Сеутою 29 липня 2026 року, ще не пройшла рецензування і вивчала постійний ринок BTCUSDT з маржею в USD на Binance з травня 2022 року по жовтень 2025 року, використовуючи хвилинні цінові бари та п’ятихвилинні дані про відкриті позиції та позиціонування трейдерів.

Дослідження припускає, що ринки, які наближаються до критичних переходів, повільніше відновлюються від порушень, що вказує на статистичну пам’ять у ціні або структурі ринку. Ціна показала значущий сигнал у п’яти з семи крахів, але не під час подій лютого та жовтня 2025 року, пов’язаних з раптовими новинами про тарифи. Автор пропонує, що каскади, що виникають внаслідок поглиненого стресу на ринку, можуть залишати ціновий сигнал, тоді як раптові шоки можуть цього не робити.

Тест поза вибіркою показав, що в жовтні 2025 року спостерігалися сигнали у важелі та потоці замовлень замість ціни, тоді як каскад серпня 2024 року демонстрував протилежний шаблон. Жодна змінна послідовно не вказувала на підпис критичного уповільнення у всіх подіях.

Було відзначено зворотний шаблон потоку замовлень, з падінням варіації у співвідношенні покупців/продавців перед кожним проаналізованим крахом. Однак цей шаблон не надійно прогнозує конкретні крахи. Обмеження вибірки включають неповні дані для деяких подій 2022 року та залежність від проксі для публічних вимірів важеля та потоку. Наступна подія ліквідації 25 червня 2026 року призвела до приблизно 1 мільярда доларів примусових закриттів, підкреслюючи непередбачуваність ринкових рухів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.