Чому американська біржа часто падає під час проміжних виборів

Добре задокументована статистична схема

Чи впаде американська біржа в наближенні до проміжних виборів, які відбудуться 3 листопада? Це може статися, якщо вірити аналізу Dow Jones Market Data, опублікованому MarketWatch. З 1928 по 2025 рік S&P 500 демонструє середню продуктивність -2,76% з кінця квітня до кінця вересня в роки проміжних виборів. Це, безумовно, найгірша послідовність у чотирирічному президентському циклі США.

Для порівняння, у той же період у роки президентських виборів показник становить +5,05%, у поствиборчий рік - +3,64%, а в передвиборчий рік - +2,24%.

Історичні показники американської біржі під час проміжних виборів.

Кілька чорних років суттєво впливають на середнє. У 1930 році індекс втратив більше 25% за цей період. У 1974 році падіння досягло 29,6%, а в 2002 році - 24,3%. Навіть виключивши ці екстремальні епізоди, середня продуктивність залишається майже нульовою, лише +0,006%.

Чому проміжні вибори тиснуть на ринки?

Джеффрі Хірш, керівник Hirsch Holdings та головний редактор Stock Trader's Almanac, висуває політичне пояснення. Протягом років проміжних виборів увага інвесторів переключається з результатів компаній на боротьбу за контроль над Конгресом. Партія чинного президента зазвичай втрачає місця, що підвищує невизначеність.

Деякі пропонують інше психологічне пояснення.

Жадібність проявляється під час сезону звітності, страх - відразу після. Джей Хетфілд, керівник Infrastructure Capital Advisors.

Цього року сценарій ще не підтверджується. S&P 500 зріс на 3,7% у травні і щойно завершив вісім тижнів підряд зростання, що є його найдовшою серією з 2023 року. Індекс торгується близько 7507 пунктів, неподалік від свого річного рекорду 7620.

Dow Jones також перебуває на рекордному рівні, вище 52000 пунктів. Але VIX, індекс страху, залишається аномально високим на рівні 16,7% для настільки зростаючого ринку, за словами Чарлі МакЕліготта з Nomura. Це сигнал, що вказує на те, що щось "недобре під поверхнею".

Як підготуватися до падіння ринків?

Інвестори, які очікують зниження акцій, мають кілька стратегій. Найпростіша полягає в зменшенні їхньої експозиції до ризикових активів або збільшенні частки ліквідності. Більш досвідчені можуть також ставити на зниження за допомогою інверсних ETF, ф'ючерсів, опціонів на продаж або через важелі, які, однак, мають високий ризик.

Історично, фази корекції акцій часто супроводжуються відновленням інтересу до активів, які вважаються безпечними, зокрема золота.

Біткойн, з іншого боку, демонструє більш неоднозначну поведінку: незважаючи на наратив "резерву вартості", дані показують, що він залишається сильно корельованим з американськими акціями під час фінансового стресу. З 2022 року він зазвичай поводиться як актив "risk-on", з позитивною кореляцією, що часто коливається між 0,4 і 0,7 з S&P 500 залежно від періоду.

Отже, корекція, пов'язана з проміжними виборами, може більше вигідно вплинути на золото, ніж на біткойн, хоча ця залежність не є ні постійною, ні систематичною.

Інвестори також стежитимуть за траєкторією Федеральної резервної системи щодо ставок, а також за напруженістю навколо Ормузької протоки та ціни на нафту, двох змінних, які вказуються як основні ризики для другої половини року.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.