Một tỷ đô la trong ba ngày là không đủ. Bitcoin đối mặt với thách thức lớn

Các quỹ ETF giao dịch Bitcoin tại Mỹ một lần nữa thu hút dòng vốn trở lại thị trường. Theo các tính toán mới nhất từ nền tảng phân tích SoSoValue, chỉ trong ba ngày làm việc, đã có tới 1,08 tỷ USD đổ vào các công cụ này.

Mặc dù có giá trị cao như vậy, các chuyên gia và nhà phân tích thị trường đang làm dịu đi những tâm lý quá lạc quan của các nhà đầu tư cá nhân. Họ chỉ ra rằng tốc độ hiện tại của dòng vốn vào quỹ vẫn còn rất xa so với những giá trị đã thúc đẩy những đợt tăng giá mạnh mẽ nhất trong những năm trước. Để có thể phá vỡ các ngưỡng kháng cự kỹ thuật một cách bền vững và thiết lập các đỉnh lịch sử mới, dòng vốn cần phải duy trì ở mức cao hơn và ổn định hơn.

Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Giottus, Vikram Subburaj, cũng nhận thấy sự thay đổi trong cách tiếp cận của các quỹ, nhấn mạnh rằng nhu cầu cải thiện đối với tài sản kỹ thuật số từ các tổ chức hiện tại vẫn mang tính khảo sát và nhạy cảm với biến động của thị trường. Rõ ràng là sau một khởi đầu mạnh mẽ trong tuần, dòng vốn ròng vào các quỹ giao dịch lại cần ổn định để duy trì động lực hiện tại của giá.

Lịch sử các đợt tăng giá trước đây cho thấy rằng những đợt tăng mạnh nhất trên thị trường tài sản kỹ thuật số có đặc điểm rất cụ thể về dòng vốn. Kể từ khi các quỹ được phê duyệt và ra mắt thị trường vào tháng 1 năm 2024, Bitcoin đã trải qua ba đợt tăng giá mạnh mẽ, mỗi đợt mang lại sự tăng giá ít nhất 50%, mà không cho phép các điều chỉnh giảm sâu hơn 20% từ các đỉnh đã thiết lập. Trong tất cả những khoảng thời gian thành công này, dòng vốn ròng trung bình hàng ngày vào các quỹ ETF của Mỹ thường xuyên vượt ngưỡng 200 triệu USD.

Liệu dòng vốn có đủ để tiếp tục đợt tăng giá?

Dòng vốn ròng trung bình hàng ngày vào các quỹ ETF giao dịch Bitcoin của Mỹ (nguồn: SoSoValue)

Phân tích chi tiết các chỉ số cho thấy yêu cầu cao mà quá khứ của thị trường kỹ thuật số đặt ra cho các nhà đầu tư. Đợt tăng giá đầu tiên từ cuối tháng 1 đến tháng 3 năm 2024 đã mang lại sự tăng giá từ 39.900 USD lên 71.400 USD, tương ứng với mức tăng 79%. Trong giai đoạn đó, dòng vốn trung bình vào các quỹ đạt 294 triệu USD mỗi ngày, trong đó có tới mười phiên giao dịch ghi nhận dòng vốn vượt quá 500 triệu USD, và có một lần vượt qua cả ngưỡng 1 tỷ USD. Giai đoạn tăng giá thứ hai, diễn ra từ tháng 8 đến tháng 12 năm 2024, đã nâng định giá thị trường của tiền điện tử từ 54.100 USD lên 106.100 USD, tạo ra dòng vốn trung bình hàng ngày vào khoảng 202 triệu USD. Đợt tăng giá thứ ba từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2025 đã mang lại mức tăng 53%, nâng giá từ 78.400 USD lên 119.900 USD với các khoản đóng góp trung bình khoảng 248 triệu USD mỗi ngày. Trong tổng cộng 199 ngày giao dịch bao gồm ba đợt tăng giá mạnh mẽ này, đã có tới 46,7 tỷ USD đổ vào các quỹ, tương đương với trung bình 235 triệu USD cho mỗi phiên giao dịch.

Cán cân thống kê hiện tại có vẻ bình tĩnh hơn nhiều, điều này khiến nhiều quan sát viên phải thận trọng. Kể từ đầu tháng 7, giá trị thị trường của tiền điện tử đã tăng 39%, từ mức 60.000 USD lên khoảng 83.500 USD. Trong cùng thời gian đó, các quỹ niêm yết trên sàn chỉ ghi nhận bảy ngày có số dư đóng góp vượt quá 500 triệu USD, tương đương với tần suất một lần mỗi mười một ngày giao dịch. So với ba đợt tăng giá trước đó, kết quả này xuất hiện trung bình một lần mỗi năm ngày. Hơn nữa, dòng vốn trung bình hàng ngày từ tháng 7 chỉ là 86 triệu USD, và thị trường chưa trải qua một ngày nào có dòng vốn đạt 1 tỷ USD.

Các nguồn cầu thay thế có thể gây bất ngờ cho thị trường

Việc dự đoán chỉ dựa vào hành vi của các quỹ ETF của Mỹ có thể là một sự đơn giản hóa quá mức cho cơ chế thị trường phức tạp. Mặc dù các chỉ số này phục vụ như một hướng dẫn quý giá cho các nhà đầu tư, nhưng định giá của tiền điện tử cũng phụ thuộc vào nhiều yếu tố thanh khoản khác. Sự phục hồi của nhu cầu trên thị trường giao ngay, sự gia tăng hoạt động của các nhà đầu tư bán lẻ trên các sàn giao dịch tiền điện tử và khối lượng giao dịch tăng trên thị trường hợp đồng tương lai cũng có khả năng tạo ra một làn sóng tăng giá mạnh mẽ. Các nhà phân tích thị trường chứng khoán cũng đưa ra những quan sát tương tự, chỉ ra rằng cấu trúc giao dịch đang tiếp tục phát triển.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.