Tổng quan các điểm nóng vĩ mô trong tuần: Vàng và bạc giảm mạnh, cổ phiếu công nghệ bị bán tháo, nghi vấn tăng lãi suất của Fed vào tháng 12 trở lại

Vào ngày 31 tháng 10, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến sự biến động gia tăng. Giá vàng và bạc giảm mạnh, trong khi giá dầu Brent có khả năng tăng liên tiếp trong tuần thứ năm; cổ phiếu công nghệ của Mỹ bị bán tháo tập trung, áp lực chi tiêu vốn và dòng tiền của AI trở thành tâm điểm của thị trường. Fed giữ nguyên lãi suất, nhưng Chủ tịch Waller không loại trừ khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, khiến sự phân hóa về hướng đi của chính sách tiền tệ càng gia tăng.

Về kim loại quý, giá vàng giao ngay đóng cửa vào thứ Sáu ở mức 3876,89 USD/ounce, giảm 6,7% trong tháng này; giá bạc đóng cửa ở mức 49,13 USD/ounce, giảm hơn 18% trong tháng 10. Dữ liệu kinh tế và lạm phát của Mỹ mạnh mẽ đã củng cố kỳ vọng lãi suất cao, lãi suất thực tế tăng liên tục đã gây áp lực lên giá vàng và bạc. Về dầu mỏ, rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông đã hỗ trợ giá dầu, giá dầu Brent có khả năng tăng liên tiếp trong tuần thứ năm.

Về cổ phiếu Mỹ, sự nhiệt tình giao dịch AI đã giảm rõ rệt, chỉ số Nasdaq và S&P 500 đã giảm liên tiếp trong tuần thứ ba, chỉ số Nasdaq giảm 5,3% trong tháng 10, ghi nhận mức giảm tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2025. Alphabet đã giảm khoảng 13% do lo ngại về chi tiêu vốn và dòng tiền, trong khi Intel giảm mạnh 28,58% vào thứ Sáu, ghi nhận mức giảm ngày tồi tệ nhất kể từ năm 1974. Giá trị vốn hóa thị trường của Apple đã tăng lên 5,03 nghìn tỷ USD, vượt qua Nvidia với 4,93 nghìn tỷ USD, trở thành công ty niêm yết có giá trị vốn hóa cao nhất thế giới.

Về chính sách tiền tệ, Fed đã giữ lãi suất không đổi với tỷ lệ 10 so với 2 trong cuộc bỏ phiếu, hai quan chức đã ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Chủ tịch Waller cho biết, tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh mẽ, nhưng lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu gần sáu năm, chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế mới. Chỉ số PCE cốt lõi của Mỹ trong tháng 9 đã tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, GDP quý III tăng trưởng hàng năm 3,4%. Dữ liệu từ CME cho thấy, thị trường dự đoán khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 khoảng 75%.

Về tình hình quốc tế, các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp tục, Qatar đã đề xuất kế hoạch ngừng bắn kéo dài bảy ngày, nhưng hai bên vẫn còn những bất đồng rõ rệt về các vấn đề như trừng phạt, phong tỏa cảng, eo biển Hormuz và chương trình hạt nhân. Trong khi đó, Mỹ vẫn đang thảo luận về khả năng khôi phục các cuộc tấn công quân sự vào Iran, rủi ro nguồn cung từ Trung Đông vẫn chưa giảm.

Về ngành công nghiệp AI, áp lực chi tiêu vốn và tài chính đã trở thành trọng tâm của thị trường. Meta đã công bố kế hoạch huy động vốn cổ phần lên tới 97,5 tỷ USD, SpaceX đã huy động khoảng 40 tỷ USD thông qua các thỏa thuận cho thuê thiết bị, Oracle dự kiến sẽ cần khoảng 20 tỷ USD tài trợ bên ngoài vào năm tài chính 2030. Anthropic đã công khai nộp hồ sơ IPO, tiết lộ doanh thu đạt 16,3 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026, cam kết quy mô hợp đồng tính toán và cơ sở hạ tầng dài hạn khoảng 637 tỷ USD.

Ngành công nghiệp bán dẫn vẫn được thúc đẩy bởi nhu cầu AI. Lợi nhuận hoạt động của SK Hynix trong quý III đã tăng 632% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận hoạt động của bộ phận bán dẫn của Samsung Electronics đạt 106,5 triệu tỷ won, doanh thu của SanDisk trong quý I năm tài chính 2027 đã tăng 378% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, cổ phiếu công nghệ đã bị bán tháo mạnh trong tuần này, cho thấy thị trường bắt đầu quan tâm hơn đến khả năng đầu tư AI có thể chuyển đổi thành lợi nhuận thực tế và dòng tiền tự do.