对工业的担忧：2026年的累计数据已比2023年同期低12%

本周二**INDEC报告称，制造业工业生产指数（IPI）在七月相比前一个月下降了5%。**这一数据引发了强烈警报，促使经济学家分析哈维尔·米莱总统任期内的整体情况。因此得出了一个令人担忧的结论：如果取2026年1月至7月的季节性调整平均值与2023年同期相比，下降幅度加深至12%。

工业正经历一个困难时期这一点并不新鲜。但INDEC的最新数据表明，情况变得越来越令人担忧。因为如果查看季节性调整后的月度比较，石油精炼（+1.7%）是16个制造业部门中唯一 相较于六月有所改善的； 其他15个部门均出现下降。

更重要的是，在今年的前七个月，工业累计收缩了-2.6%，并且比2017年11月达到的最高点低18.7%，根据咨询公司I+D的数据显示。这些数据使得人们对整体经济活动的数据感到担忧。城市的专家们认为，八月的初步数据呈现混合趋势，略显负面。

汽车生产同比下降12%，今年迄今累计下降17%。同样，水泥出货量同比下降8.1%，在2026年累计下降4.2%。**“如果八月没有反弹，将很难避免技术性衰退（连续两个季度下降）”，**市场分析师提前警告。

LCG的数据表明，工业生产仍未能恢复到当前管理层开始时的水平：季节性调整后的指数在2026年七月为112点，与2023年十一月记录的123点相比，下降了8.9%。虽然在2024年和2025年期间，该系列数据出现了间歇性反弹，但总体趋势描绘出一个明显的负斜率，因此制造业的运作水平明显低于经济周期变化前的水平。

另一方面，ACM也分析了工业的未来，但这次是通过周期趋势："这一指标在过去几个月中逐渐失去动力，在分析的月份达到了两年多以来的最大负变化（-0.9%月度），这表明该指数正在降温。与2023年11月的值相比（阿尔贝托·费尔南德斯政府的最后一个完整月份），周期趋势收缩了5.6%。

米莱时代的透视图还补充了更多数据：如果取2026年1月至7月的季节性调整指数平均值与2023年同期相比，下降幅度约为12%，而与2023年11月（管理层变更前）相比，IPI-M在同一系列中低9%。**“这表明工业在这两年半的管理中仍未恢复失去的地盘，”**ACM表示。

在按部门细分时，2023年的差距集中在一些“红色”非常明显的链条上，降幅达到两位数。非金属矿产品（-28.2%）、机械和设备（-28.9%）以及纺织品（-40.5%）在此期间对下降贡献了4个百分点。另一方面，石油精炼（+12.6%）和食品和饮料（+3.3%）是**唯一两个显示增长的部门，**共同影响了1.4个百分点。

“总体而言，2026年七月与2023年十一月的对比描述了一个不完整且不均匀的恢复，只有个别赢家，而大多数仍然滞后，”ACM总结道。

**低水平的活动影响了就业。**根据I+D的数据显示，尽管工业就业的下降在连续两个月中有所减缓，五月份失去了超过3000个工作岗位，过去一年累计收缩了53000个工作岗位，若加上间接失业人数则达到93000个。根据这些数据，这些专家预测2026年将总共失去100000个工作岗位。

在私营部门的总就业中，五月份的职位减少达9000个。在按部门细分时，**商业在失去4200个工作岗位上超过了工业，并记录了连续12个月的月度下降，**这意味着收缩了39000个工作岗位。总体而言，私营部门在过去一年中已失去近138000个正式工资岗位。

在这一同样的趋势下，工业企业的减少也在加速。**“在五月份，工业数量减少了400多家，这是自2019年以来的最高值。**今年迄今，几乎失去了1500家工业企业。**我们预计在今年剩余时间内将再损失1800家企业，使总数达到3300家企业在2026年，”**I+D总结道。

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