比特幣在2027年將達到150,000美元：Bernstein的樂觀情緒回歸

40年的降息時代即將結束。 對於Bernstein的分析師來說，這一貨幣政策的變化可能會為比特幣提供強有力的支持。他們的核心預測是到2027年中期將達到150,000美元的新高，並在2029年達到接近300,000美元的周期高點。在最樂觀的情況下，比特幣甚至可能達到500,000美元。不過，對於Strategy仍需保持謹慎：Bernstein維持其正面評級，但因股東稀釋而下調了目標價。

主要要點

• Bernstein預測比特幣在2026年底將達到125,000美元，2027年中期將達到150,000美元，並在2029年周期高點時約為300,000美元。
• 如果貶值交易加速，該銀行預測2027年中期將達到200,000美元，2029年將達到500,000美元，並在2033年底目標為100萬美元。
• 59%的比特幣供應在過去12個月內沒有變動，自2025年10月以來的修正幅度限制在50%，而之前的周期通常為75%至90%。
• 由於資本稀釋加速，Strategy的目標價從450美元下調至350美元，儘管其現金中擁有840,447個比特幣。

債務促進稀有資產，可能推動比特幣上漲

Bernstein的論點基於美國公共債務的激增，目前估計已達到40萬億美元。持續高企的債券收益率將增加利息負擔，加劇赤字，迫使政府進一步借貸。

面對這一螺旋式上升，政策制定者可能會選擇逐步貶值貨幣而非劇烈的預算調整。這種貶值交易促使投資者尋找稀有資產，其供應無法輕易增加，如黃金和比特幣。

這一變化已經開始在ETF市場上顯現。BlackRock的現貨比特幣ETF IBIT和SPDR的黃金基金GLD重新進入美國十大交易ETF的行列。它們取代了夏季主導交易的一些半導體產品。

根據Bloomberg的分析師Eric Balchunas，對貨幣貶值的押注將開始取代對人工智慧的熱情。

幾個因素也進一步強化了比特幣的稀有資產地位。大約59%的供應在過去12個月內沒有變動。此外，自2025年10月以來的約50%的修正幅度低於之前周期的75%至90%。

Bernstein將這一更強的抗跌性歸因於現貨ETF、機構購買和企業現金流。

在其核心預測中，Bernstein保持四年周期的歷史模型。比特幣將在2026年底回升至約125,000美元，在2027年中期創下150,000美元的新高，然後在2029年接近300,000美元。

不過，機構資本的更快流入可能會改變這一軌跡。比特幣可能在2027年中期達到200,000美元，並在下一周期高點達到500,000美元。長期目標仍然設置在約2033年底的100萬美元。

這一修正也影響了對Strategy的預測。Bernstein團隊保持其表現優於大盤的評級，但將目標價從450美元下調至350美元，因為資本稀釋加速。這一新目標仍然比周二觀察到的126.83美元的收盤價潛在上漲176%。

Michael Saylor的公司目前持有840,447個比特幣，約佔比特幣最大供應量的4%。其資產負債表還能為其利息和優先股息提供約3.9年的保障。其STRC股票價格回升至100美元，可能最終使Strategy更有力地重新啟動比特幣的購買。

因此，Bernstein預測將迎來一個新的牛市，這不僅僅是由比特幣的周期驅動，而是全球貨幣體系的深刻變化。尚不清楚貶值交易是否真的能讓比特幣在2029年達到500,000美元。

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