達拉斯聯儲：代幣化存款或使美國銀行放貸能力損失 7000 億美元

達拉斯聯儲經濟學家測算，若代幣化存款使儲戶對利率的敏感度提升 10%，美國銀行持有長期利率風險的能力可能減少約 7000 億美元；若存款提前 10% 流出銀行，這一能力可能損失約 5800 億美元。測算基於存款平均在銀行停留 4 年的假設，目前「其他存款」支撐著銀行體系約 80% 的長期利率敞口。經濟學家指出，代幣化存款將商業銀行資金上鏈、實現可編程支付和即時結算，但也可能使追求收益的儲戶幾乎瞬時切換銀行，智能合約與 AI 代理理論上可自動化這一過程，削弱存款的「黏性」，進而推高銀行融資成本、影響消費者及企業信貸成本。巴西即時支付網絡 Pix 的研究顯示，該系統使用增加已導致當地銀行持有更多流動資產、信貸中介規模下降。目前 The Clearing House 與美國銀行、花旗、富國銀行等機構正在開發支持跨行清算的代幣化存款互操作網絡。