[紐約金·債券·美元] ‘油價下跌 vs 緊縮警戒’…美元·利率·金價同步下跌

[墨西哥=沈英才特派員] 紐約金融市場在美國聯邦儲備系統(Fed·聯準會)的貨幣政策決定前一天，美元和國債利率同時下跌。由於美國與伊朗之間的緊張局勢有所緩解，國際油價大幅下跌，通脹擔憂有所減退，但市場在聯準會的利率決定和凱文·華爾什聯準會主席的記者會前，對積極的方向性投注保持謹慎。

美元對主要貨幣表現疲弱，美國國債利率也在各區間下跌。美元·韓元匯率因美元疲弱和利率下跌而回落至1452韓元。相對而言，金價在美元疲弱的情況下，卻因聯準會的緊縮警戒和近期累積的獲利了結壓力，未能抵擋，跌幅超過1%。

美元指數101.094…在聯準會前於一個月高點附近喘息

28日(當地時間)根據TradingView，主要六種貨幣對美元的價值指數，較前一交易日下跌0.116點(0.11%)，報101.094。前一日收盤價為101.210。

美元指數在早盤時段於101.20附近波動，隨後在亞洲和歐洲交易時間中上升至101.30線。進入紐約交易時間後，跌幅擴大，最低跌至100.95附近，隨後反彈至101.09。

儘管保持在上個月記錄的101.80附近的一個月高點，但在聯準會決定前，美元的買入勢頭暫時減弱。

歐元對美元上漲0.2%，報1.1393美元，英鎊上漲0.1%，報1.3288美元。美元·日元匯率則保持在163.77日元附近，變化不大。

美元小幅下跌的背景是國際油價的急劇下滑。美國與伊朗之間的軍事緊張局勢緩解，特朗普總統對與伊朗的談判發表了積極言論，從而減少了對原油供應中斷的擔憂。油價下跌引發了對物價上漲壓力減輕的期待，部分回吐了近期的美元強勢。

然而，美元的疲弱幅度有限。因為聯準會在此次會議上加息的可能性並未完全消失，9月加息的預期仍然保持在高位。

LSEG的統計顯示，29日聯準會有約40%的可能性將基準利率提高0.25個百分點，這一數字比一周前的約20%大幅上升。到9月加息的概率被評估為約95%。

首席市場策略師卡爾·沙莫塔表示：“投資者在聯準會決定前正在確保流動性並增加美元買入頭寸。”他指出，如果聯準會實際上加息，美元將獲得直接的上漲動力，即使利率保持不變，但如果發出強硬的信息，則加息的預期可能會轉移到9月。

不過，他警告說，美元買入頭寸已經相當積累，如果聯準會發出比預期更為寬鬆的信號，美元強勢頭寸可能會迅速回吐。

美元·韓元匯率下跌13.78韓元…1452.01韓元

美元疲弱也反映在美元·韓元匯率上。當天美元·韓元匯率較前一交易日下跌13.78韓元(0.94%)，報1452.01韓元。前一日收盤價為1465.79韓元。

匯率在早盤時段以1465韓元附近開盤，曾一度上升至1470韓元附近。隨後，隨著美元指數下跌和美國國債利率降低，匯率轉向。紐約交易時間內，匯率降至1450韓元初頭，並在盤後維持在1452韓元的疲弱走勢。

以日計算的跌幅為0.95%。在最近的五個交易日中，匯率下跌了1.67%，而按月計算則下降了5.98%。儘管美國加息的可能性仍然存在，但當天匯率大幅下跌的原因被解釋為油價急劇下跌導致韓國的進口物價負擔減輕的期待與美元買入勢頭的平緩共同作用的結果。

美國國債利率全線下跌…10年期4.606%

美國國債市場表現強勁。債券價格上升，利率下跌。

當天美國10年期國債利率較前一交易日下跌0.041個百分點，報4.606%。

10年期利率在早盤時段以4.64%附近開盤，隨後在亞洲交易時間中降至4.61%。之後反彈至4.63%附近，但在紐約交易時間的上午跌至4.59%。在盤後出現部分回升，報4.606%。

根據CNBC的統計，對短期利率預期敏感的2年期國債利率為4.281%，下跌4.2個基點，30年期國債利率為5.092%，下跌3.3個基點。1個月期為3.696%，下跌6.1個基點，3個月期為3.857%，下跌5.1個基點。

國債利率的下跌是國際油價急劇下滑和聯準會會議前的待機需求共同作用的結果。在美國與伊朗之間的交火停止的背景下，西德克薩斯原油和布倫特原油大幅下跌，市場反映了短期通脹壓力減輕的可能性。

聯準會在此次會議上被評估為有可能將基準利率維持在3.75%。然而，根據不同的統計機構，利率期貨市場的預期存在差異。CME FedWatch顯示9月加息的可能性約為56%，而與金市場相關的統計顯示此次會議維持不變的可能性為71%，9月加息的可能性為75%。

市場參與者更關注的是利率決定本身，而非華爾什主席的發言。因為是否將油價下跌視為暫時現象，還是評估為物價壓力減輕的信號，將影響長期國債利率和美元的走向。

黃金下跌1.27%…4028.120美元

儘管美元疲弱和國債利率下跌，金價仍然下跌。金價報每盎司4028.120美元，較前一交易日下跌51.999美元(1.27%)。前一日收盤價為4080.119美元。

金價在早盤時段以4080美元附近開盤，隨後持續下跌。在亞洲交易時間中跌至4050美元以下，歐洲交易時間則跌至4020美元初頭。紐約上午一度反彈至4045美元附近，但隨後賣壓再次湧入，最終在4028美元附近收盤。

根據路透社的統計，8月期美國黃金期貨報下跌0.9%，報4038.70美元。

金價下跌的原因是聯準會的緊縮可能性和美元近期強勢的累積影響。儘管美元指數當天小幅下跌，但仍然保持在一個月高點附近，這使得以美元計價的金價承受壓力。

高盛的金屬交易負責人大衛·梅格表示，高能源價格刺激了聯準會對物價的擔憂，並且市場預期聯準會將採取強硬立場，這一預期通過加息和美元強勢對金市造成壓力。

黃金通常被視為通脹的防禦工具，但由於不支付利息，當利率上升時，相對的投資吸引力可能降低。美國與伊朗之間的緊張緩解也使得安全資產需求有所減弱，這也成為一個負擔。

德意志商業銀行將年末金價預測從原先的每盎司4800美元下調至4500美元，並表示只要加息預期未被逆轉，金ETF的投資資金將難以持續回流，金價也難以顯示穩定的回升趨勢。

聯準會的信息將決定美元·利率·金的走向

當天金融市場的走勢可總結為在聯準會會議前的頭寸調整。國際油價下跌作為降低美元和國債利率的因素，但在金市中，緊縮警戒和安全資產需求的減弱反映得更為明顯。

如果聯準會決定維持基準利率不變，並強調未來物價的減緩，則美元指數可能再次測試101線以下，美國10年期國債利率可能降至4.60%以下。在這種情況下，金價可能會基於美元疲弱而嘗試反彈。

相反，如果聯準會加息或在維持不變的同時強烈暗示9月加息的可能性，則美元和國債利率可能再次上升。美元·韓元匯率也可能回升至1460韓元附近，金價則可能測試4000美元的支撐力。

即將於30日公布的美國第二季度國內生產總值和6月個人消費支出物價指數也是後續變數。如果經濟增長和物價均強於預期，則聯準會的緊縮預期可能會加強。反之，如果增長率保持在預期水平，核心物價減緩，則當天出現的美元和國債利率下跌的趨勢可能會延續。

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