華爾街大師吉姆·克萊默揭示如何在「新美聯儲」加息下投資

美國聯邦儲備系統為華爾街開啟新階段，在將基準利率上調25個基點至3.75%至4%的範圍後，這是三年來的首次加息，重新引發了投資者對於如何在可能的長期貨幣緊縮周期中定位的討論。
在這種情況下，知名投資者和CNBC主持人吉姆·克萊默表示，歷史可以為這些時期的股票行為提供一些線索。然而，他強調，加息並不一定意味著要退出股市。
“如果歷史可以作為指導，這些加息可能會伴隨我們一段時間，”克萊默說。同時，他補充道，儘管這種情況“在短期內對股市來說往往是壞消息，但任何幫助我們擊敗通脹的事情在長期內都是好消息”。

華爾街分析市場過去以預測未來

克萊默引用了德意志銀行宏觀經濟研究負責人吉姆·瑞德的分析，根據該分析最近的14個加息周期平均持續22個月，中位數為15個月。
相比之下，經濟衰退通常會在相當長的時間後出現：從第一次加息到下一次經濟收縮，平均需要42個月。在某些情況下，甚至經濟衰退從未實現。
對於克萊默來說，這意味著投資者不應將第一次加息解讀為大規模退出股票的信號。重點應放在選擇性和在周期中通常發生的行業領導變化上。

華爾街知名投資者表示，歷史可以為股票行為提供一些線索。
最近的周期提供了一個例子。當美聯儲在2022年3月開始加息時，公用事業、基本消費和健康等防禦性行業在最初六個月內表現相對良好，而科技則成為受創最嚴重的領域之一。
然而，隨著時間的推移，領導地位發生了變化。在持續到2023年7月的整個緊縮周期中，科技股從最落後的行業之一變成了表現最佳的行業，特別是受到所謂的七大科技巨頭的推動。
“即使你想在加息周期開始後避免科技股，也不要對該行業保持過於消極的態度，因為它往往會恢復，”克萊默警告說。

謹慎操作

2015年至2018年期間顯示了類似的動態。在2015年12月的第一次加息後，公用事業、基本消費和房地產最初表現相對較好。然而，分析整個周期後，科技最終領先。
克萊默還強調，每個貨幣周期都有其自身的特徵。在當前情況下，由於中東衝突，油價達到三位數，這對通脹施加了壓力，並可能影響美聯儲的下一步決策。
他對投資者的結論是保持謹慎，但不要假設在加息期間整個市場都會表現不佳。
“如果你在美聯儲收緊政策時購買股票，這意味著你試圖與美聯儲對抗，通常這是一種賠錢的好方法，除非你對所購買的股票保持選擇性，”克萊默表示。
因此，所謂的「新美聯儲」的情況下，市場的挑戰不一定在於退出股票，而在於識別哪些行業能更好地適應不同的加息周期。
“如果你想購買，儘量在會議前盡可能接近購買，並在會後立即購買，”克萊默說。“這樣，你將參與事件後的恢復，”他總結道。

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