أوروبا تحصل على أسهم مفضلة مدعومة بالبيتكوين مع انتشار الطلب على الخزينة

أطلقت شركة Bitcoin Treasury Capital AB أسهمًا مفضلة مدعومة بالبيتكوين في السويد، مما يضيف مثالًا آخر على كيفية انتقال استراتيجيات خزينة البيتكوين الشركات إلى ما هو أبعد من الولايات المتحدة.

المنتج، المدرج كـ BTC PREF، مصمم لمنح المستثمرين المؤهلين تعرضًا لأداة حقوق ملكية مفضلة مرتبطة بنموذج خزينة البيتكوين. تقول الشركة إن الأسهم المفضلة تقدم عائدًا سنويًا بنسبة 10% يتم دفعه شهريًا، بينما يتبع الهيكل الأوسع نوع الاستراتيجية المعروفة في الميزانية العمومية التي اشتهرت بها MicroStrategy.

هذا يجعل الإدراج مثيرًا للاهتمام لسببين.

أولاً، يُظهر أن استراتيجيات خزينة البيتكوين يتم تعبئتها في هياكل جديدة في السوق العامة. ثانيًا، يشير إلى أن أسواق رأس المال الأوروبية بدأت تجربتها مع الأوراق المالية الشركات المرتبطة بالبيتكوين، بعيدًا عن التعرض البسيط للسوق أو المنتجات المتداولة في البورصة.

هذا ليس هو نفسه شراء البيتكوين مباشرة. كما أنه ليس هو نفسه شراء ETF للبيتكوين الفوري. إنه أمان شركات مبني حول نموذج خزينة، وهذا التمييز مهم.

ملخص

• أطلقت شركة Bitcoin Treasury Capital AB أسهمًا مفضلة مدعومة بالبيتكوين في السويد.
• المنتج مدرج كـ BTC PREF ويستهدف المستثمرين المؤهلين في السويد والاتحاد الأوروبي.
• يُظهر الإطلاق انتقال استراتيجيات خزينة البيتكوين إلى هياكل سوق عامة أكثر تخصصًا.

استراتيجيات خزينة البيتكوين تتحول إلى منتجات مالية

بدأ نموذج خزينة البيتكوين كاستراتيجية ميزانية عمومية للشركات.

تشتري الشركة البيتكوين، وتحتفظ به كأصل احتياطي، وتجمع أو تدير رأس المال حول تلك الموقف. أصبحت MicroStrategy النسخة الأكثر وضوحًا من ذلك الدليل، حيث تحولت إلى واحدة من الوكلاء الرئيسيين في السوق للتعرض للبيتكوين.

الآن أصبح النموذج أكثر مرونة.

بدلاً من مجرد مراقبة الشركات التشغيلية التي تشتري البيتكوين، يرى المستثمرون أوراقًا مالية جديدة مصممة خصيصًا حول تعرض خزينة البيتكوين. الأسهم المفضلة هي أحد الطرق لأنها يمكن أن تقدم ملف دخل ثابت أو مستهدف بينما لا تزال داخل هيكل رأس المال للشركة.

هذا هو جاذبية BTC PREF.

بالنسبة لبعض المستثمرين، قد تكون الأسهم المفضلة المدعومة بالبيتكوين أسهل في الفهم من الحفظ المباشر وأكثر توجيهًا نحو الدخل من منتج البيتكوين الفوري. إنها تمنح تعرضًا لاستراتيجية الخزينة، ولكن من خلال أمان له شروطه الخاصة، وقواعد الأهلية، وملف المخاطر.

هذا يعني أيضًا أن المنتج يحتاج إلى أن يُفهم بعناية. إنه ليس بيتكوين في محفظة. إنه ليس ETF بسيط. إنه منتج حقوق ملكية مفضلة صادر عن شركة مرتبطة بنموذج خزينة البيتكوين.

لماذا تعتبر الزاوية الأوروبية مهمة

لم تكن أوروبا غائبة عن منتجات الاستثمار في البيتكوين، لكن ETFs الفورية الأمريكية هيمنت على السرد العالمي للسوق منذ إطلاقها.

تشير الأسهم المفضلة المدعومة بالبيتكوين في السويد إلى نوع مختلف من التطور. بدلاً من نسخ نموذج ETF، يُظهر هيكل سوق رأس المال المحلي الذي يُستخدم لتعبئة تعرض البيتكوين بطريقة جديدة.

قد يكون لذلك أهمية إذا حاولت المزيد من الشركات منتجات مماثلة.

أصبح تداول خزينة البيتكوين أكثر تعقيدًا مع مرور الوقت. ينظر المستثمرون الآن إلى حيازات الميزانية العمومية، وشروط الإصدار، والديون، والأسهم المفضلة، ووعود الأرباح، ومخاطر التخفيف، وما إذا كانت الشركة يمكن أن تحافظ على تعرضها للبيتكوين من خلال دورات السوق.

تضيف هيكل الأسهم المفضلة طبقة أخرى إلى تلك المناقشة.

سيجذب العنوان الخاص بالعائد السنوي بنسبة 10% الانتباه بشكل طبيعي، لكن لا ينبغي النظر إليه في عزلة. لا يزال يتعين على المستثمرين فهم المصدر، وهيكل رأس المال، والدعم بالبيتكوين، وشروط الأسهم المفضلة، والمخاطر السوقية المرتبطة بالاستراتيجية.

ليس بديلاً عن البيتكوين المباشر

وجود المنتج لا يجعله بديلاً أنظف للبيتكوين نفسه.

التعرض المباشر للبيتكوين ليس لديه مخاطر مصدر. الأسهم المفضلة لديها. البيتكوين المحتفظ به في الحفظ الذاتي ليس هو نفسه الأمان الصادر عن شركة تستخدم نموذج خزينة البيتكوين. هذا الفرق مهم للمستثمرين الذين يقارنون الخيارات.

يمكن أن تقدم الأوراق المالية الشركات ميزات لا يقدمها البيتكوين، مثل الأرباح أو الوصول المدرج في البورصة من خلال الحسابات التقليدية. لكنها أيضًا تقدم مخاطر على مستوى الشركة، ومخاطر الحوكمة، ومخاطر سيولة السوق، والاختلافات المحتملة بين قيمة البيتكوين الأساسية وسعر تداول الأمان.

هذا ليس انتقادًا. إنها فقط كيفية عمل التعرض المنظم.

بالنسبة للسوق الأوسع، لا يزال الإطلاق ملحوظًا لأنه يُظهر أن الطلب على خزينة البيتكوين يتم ترجمته إلى لغة مالية أكثر تقليدية. قد لا يرغب المستثمرون الذين لا يريدون إدارة المحافظ أو شراء منتجات تبادل العملات المشفرة في الأوراق المالية المرتبطة باستراتيجية البيتكوين.

من المحتمل أن تستمر هذه الاتجاهات.

الطلب على الخزينة لا يزال يتطور

كانت قصة البيتكوين المؤسسية تدور في الغالب حول ما إذا كان المستثمرون الكبار سيشترون الأصل على الإطلاق.

لقد تغير هذا السؤال. تمتلك المؤسسات الآن ETFs فورية، ومركبات خزينة الشركات، ووكلاء مدرجين، ومشتقات، وهياكل إقراض، ومنتجات حقوق ملكية أو دين متخصصة بشكل متزايد. أصبح البيتكوين متجذرًا في أسواق رأس المال بأكثر من شكل واحد.

يتناسب إطلاق BTC PREF مع هذا التحول الأوسع.

لا يضمن الطلب القوي، ولا يعني أن كل منتج خزينة بيتكوين سينجح. سيحكم السوق على المنتج بناءً على السيولة، والثقة، والشروط، والأداء. كما سيعتمد على دورة سعر البيتكوين وما إذا كان المستثمرون لا يزالون مرتاحين مع التعرض على نمط الخزينة.

لكن الاتجاه واضح.

لم يعد الوصول إلى البيتكوين يتم فقط من خلال البورصات أو ETFs. إنه يصبح أساسًا لأوراق مالية الشركات الجديدة وتجارب أسواق رأس المال. الأسهم المفضلة المدعومة بالبيتكوين الأولى في أوروبا هي علامة أخرى على أن دليل الخزينة ينتشر.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.