Wachstum der M2-Geldmenge in wichtigen Volkswirtschaften übersteigt das BIP-Wachstum und weckt Risikoängste

Laut Daten hat das Wachstum der Geldmenge (M2) in den wichtigsten entwickelten Volkswirtschaften seit Januar 2004 deutlich das nominale BIP-Wachstum übertroffen. Die spezifischen Daten sind wie folgt: Kanada M2-Wachstum 368%, nominales BIP-Wachstum 159%; USA M2-Wachstum 279%, BIP-Wachstum 171%; Frankreich M2-Wachstum 258%, BIP-Wachstum 84%; Eurozone M2-Wachstum 211%, BIP-Wachstum 102%; Japan M2-Wachstum 90%, BIP-Wachstum 25%. Analysten sind der Meinung, dass die niedrigen Zinssätze, die quantitative Lockerung und die massiven fiskalischen Stimuli von 2020 bis 2021 in den letzten 20 Jahren die globale Liquidität weiterhin ausgeweitet haben. Die Zentralbanken erhöhen die Geldmenge, die Regierungen erweitern die Defizite und die Banken erweitern die Kreditvergabe, was gemeinsam ein langfristiges Überangebot an Geld schafft. Einige Ökonomen weisen darauf hin, dass die sinkende Umlaufgeschwindigkeit des Geldes und die Kapitalströme in den Finanzmarkt dazu führen, dass das überschüssige Geld eher in steigenden Vermögenspreisen als in einer direkten Erhöhung der Verbraucherpreise zum Ausdruck kommt. Langfristig könnte jedoch das anhaltende Wachstum der Geldmenge über der wirtschaftlichen Produktion zu Vermögensinflation, Währungsabwertung oder zukünftigen Inflationsdruck auf den Konsum führen. Japan wird als Extremfall angesehen, in dem die Geldmenge stark gewachsen ist, das BIP jedoch langfristig niedrig bleibt und das Inflationsniveau konstant niedrig ist; Kanada hingegen zeigt eine enge Beziehung zwischen Geldexpansion und Immobilienboom sowie einem Anstieg der Verschuldung der Haushalte.

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