[New York Gold, Anleihen, Dollar] Ölpreise fallen, US-Anleiherenditen sinken, Goldpreise steigen… Dollar bleibt stark

[Mexiko-Stadt=Shim Young-jae, Korrespondent] Die Finanzmärkte in New York zeigten gemischte Bewegungen in Abhängigkeit von den Entwicklungen im Nahen Osten und den internationalen Ölpreisen. Mit der Erwähnung der Möglichkeit einer Wiederaufnahme der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran fielen die internationalen Ölpreise stark, was zu einem Rückgang der US-Anleiherenditen führte, während der Goldpreis leicht anstieg. Im Gegensatz dazu setzte der Dollar seinen wöchentlichen Aufwärtstrend fort, gestützt durch eine Neubewertung der Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) und die Schwäche des Yen. Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel um 1 % auf etwa 1459 Won.

Am 24. (Ortszeit) lag der Dollar-Index laut TradingView bei 101,138 und stieg um 0,040 Punkte (0,04 %). Der Spotpreis für Gold stieg um 3,929 Dollar (0,10 %) auf 4052,600 Dollar pro Unze. Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel um 14,71 Won (1,00 %) auf 1459,42 Won. Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen fiel um 1,8 Basispunkte auf 4,681 %.

Die US-Anleiherenditen sanken insgesamt, da der Rückgang der internationalen Ölpreise und die Anzeichen einer Verlangsamung der US-Wirtschaftsdaten zusammenfielen.

Die Rendite der 10-jährigen Anleihen fiel um mehr als 2 Basispunkte auf 4,681 %. Am Vortag war sie auf über 4,7 % gestiegen, dem höchsten Stand seit dem 15. Januar 2025, aber der starke Rückgang der Ölpreise milderte die Inflationssorgen. Die Rendite der 2-jährigen Anleihen fiel um mehr als 2 Basispunkte auf 4,337 %, während die Rendite der 30-jährigen Anleihen um etwa 1 Basispunkt auf 5,161 % sank.

Darüber hinaus fiel die Rendite der 1-monatigen Anleihen um 1,8 Basispunkte auf 3,772 %, während die 1-jährigen Anleihen um 0,4 Basispunkte auf 4,133 % sanken. Die 3-monatigen Anleihen stiegen um 1,5 Basispunkte auf 3,912 %, während die 6-monatigen Anleihen um 1 Basispunkt auf 4,05 % fielen.

Der direkte Hintergrund für den Rückgang der Renditen war die Möglichkeit einer Wiederaufnahme der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran. Reuters berichtete, dass Pakistan mit Unterstützung Chinas nach Wegen sucht, um die Gespräche zur Beendigung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran wieder aufzunehmen. Nachdem bekannt wurde, dass der pakistanische Außenminister mit chinesischen Beamten über entsprechende Maßnahmen diskutiert hat, wurden die Sorgen über Unterbrechungen der Rohölversorgung gemildert, und Brent-Öl wurde um fast 4 % auf 96,78 Dollar pro Barrel gehandelt. West Texas Intermediate fiel um 3 % auf 89,31 Dollar pro Barrel.

Joanne Bianco, Senior Investment Strategist bei BondBloxx, bewertete den Rückgang der Ölpreise als eine gewisse Milderung des zuletzt auf die Inflation und die Zinserwartungen ausgeübten Drucks. Sie erklärte insbesondere, dass langfristige Anleihen empfindlich auf die Entwicklungen im Nahen Osten und die Veränderungen der Energiepreise reagieren.

Gegen Ende des Handels kam es jedoch zu einem leichten Anstieg der Ölpreise von den Tiefstständen. Die New York Times berichtete, dass Präsident Trump sich mit hochrangigen Beratern und Kabinettsmitgliedern trifft, um über eine mögliche Ausweitung der US-Angriffe auf den Iran zu diskutieren. Präsident Trump hatte zuvor erklärt, dass er eine großangelegte Offensive gegen den Iran in Erwägung ziehe und kurz vor einer Entscheidung stehe.

Der S&P Global Einkaufsmanagerindex für die USA lag im Juli bei 53,8 und damit unter der Markterwartung von 54,4, was den Rückgang der Zinssätze unterstützte. Der Index liegt über 50, was auf eine anhaltende wirtschaftliche Expansion hinweist, jedoch war das Wachstum langsamer als erwartet.

Der Dollar blieb am Tag stabil, verzeichnete jedoch den größten Anstieg seit Mitte Juni auf wöchentlicher Basis. Der Dollar-Index stieg auf 101,138, was einem Anstieg von 0,04 % entspricht, und die wöchentliche Steigerung betrug etwa 0,7 %, die größte in fünf Wochen.

Der Hintergrund für die Stärke des Dollars liegt in den zuletzt gestiegenen Ölpreisen aufgrund des Krieges im Nahen Osten, was den Inflationsdruck in den USA erneut erhöht hat. Der Markt erwartet, dass die Fed die Zinssenkungen hinauszögern oder die Zinsen weiter erhöhen könnte. Auch die Tatsache, dass die US-Wirtschaft weniger anfällig für die Auswirkungen steigender Energiepreise ist als die europäische und japanische Wirtschaft, unterstützt den Dollar.

Der Dollar-Yen-Wechselkurs fiel um 0,02 % auf 163,81 Yen, stieg jedoch wöchentlich um etwa 0,9 %. Am Vortag war er auf 163,98 Yen gestiegen und hatte den höchsten Stand seit November 1986 erreicht. Der Yen konnte trotz der mündlichen Intervention der japanischen Regierung nicht aus dem 40-Jahres-Tief herauskommen.

Der japanische Finanzminister Katsunobu Kato erklärte erneut, dass er bereit sei, die notwendigen Maßnahmen auf dem Devisenmarkt zu ergreifen, aber die Marktreaktion war begrenzt. Das US-Finanzministerium drängte die Bank von Japan ebenfalls, die Notwendigkeit einer Zinserhöhung zu betonen und warnte vor übermäßigen Wechselkursbewegungen.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei Macquarie Group, bewertete, dass der Yen als Niedrigzinswährung in einem Umfeld hoher Ölpreise am anfälligsten für eine Verschlechterung der Handelsbedingungen ist. Er erklärte, dass es in einem Umfeld steigender Ölpreise nach dem Iran-Krieg natürlich sei, dass spekulative Gelder den Yen als Verkaufsziel wählen.

Der Markt spiegelt praktisch nicht die Möglichkeit wider, dass die Bank von Japan in der nächsten Woche die Zinsen erhöht. Laut von Reuters zitierten LSEG-Daten ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung der Bank von Japan vollständig verschwunden.

Der Euro fiel um 0,06 % auf 1,1369 Dollar und sank wöchentlich um etwa 0,6 %. Die Europäische Zentralbank hielt die Zinsen stabil, ließ jedoch die Möglichkeit einer Erhöhung im September offen. Philip Lane, Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank, bewertete, dass der aktuelle Preisdruck auf einem mittleren Niveau sei und eine gewisse politische Reaktion erforderlich sei, aber aggressive Maßnahmen nicht notwendig seien.

Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel um 14,71 Won (1,00 %) auf 1459,42 Won. Der Schlusskurs am Vortag lag bei 1474,13 Won. Der Wechselkurs begann am Morgen bei etwa 1474 Won und fiel schnell während des Handels in Asien und Europa, bevor er sich um 1460 Won stabilisierte.

Obwohl der Dollar-Index stabil blieb, fiel der Dollar-Won-Wechselkurs stark, was auf die Erwartungen einer Entspannung der Spannungen im Nahen Osten und den starken Rückgang der Ölpreise zurückzuführen ist, die sich positiv auf den Won auswirkten. Südkorea hat eine hohe Abhängigkeit von Energieimporten, sodass der Rückgang der Ölpreise die Erwartungen an eine Verbesserung der Handelsbilanz und der Inflationsbelastung erhöhen könnte. Auch die Beruhigung der Risikoaversion unterstützte die Stärke des Won.

Der Dollar-Won-Wechselkurs fiel am 5. um 1,29 % und sank im Monatsvergleich um 4,71 %. Seit Jahresbeginn ist er jedoch um 1,16 % gestiegen und im Jahresvergleich um 6,17 %.

Der Goldpreis stieg um 0,10 % auf 4052,600 Dollar pro Unze. Laut Reuters stieg der August-Future für Gold in den USA um 0,5 % auf 4070,80 Dollar.

Nach einem Rückgang von etwa 2 % am Vortag erholte sich der Goldpreis aufgrund von Käufen bei niedrigen Preisen und der Schließung von Short-Positionen. Wöchentlich stieg der Preis um etwa 0,9 %. Der Rückgang der internationalen Ölpreise unter 100 Dollar trug ebenfalls dazu bei, den Druck auf die Zinssätze zu mildern, was sich positiv auf den Goldpreis auswirkte.

Allerdings schränkten hohe Zinsen und die Volatilität der Ölpreise den Anstieg des Goldpreises ein. Gold ist eine nicht verzinsliche Anlage, sodass hohe langfristige Zinsen die relative Attraktivität verringern können. Der Markt erwartet, dass die Fed in der nächsten Woche die Zinsen stabil hält, aber die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September wird auf etwa 82 % geschätzt.

Ty Wong, Metallhändler, bewertete, dass Gold und Silber jeweils bei etwa 3950 Dollar und 55 Dollar pro Unze einen Boden bilden. Er analysierte, dass es zu Verkäufen kommen könnte, wenn der Krieg schnell eskaliert, aber wenn die Fed in der nächsten Woche die Zinsen klar stabil hält, könnte der Goldpreis wieder steigen.

Analysten von ING diagnostizierten, dass der jüngste Anstieg des Goldpreises hauptsächlich auf Käufe bei niedrigen Preisen und das Schließen von Short-Positionen zurückzuführen sei. Hohe Ölpreise und hohe Anleiherenditen könnten den Anstieg begrenzen, und kurzfristig wird ein Preis von 4000 Dollar pro Unze als wichtige Unterstützung angesehen.

In Zukunft wird der Fokus des Marktes voraussichtlich auf den Entwicklungen im Nahen Osten und der Fed-Sitzung liegen. Wenn die Möglichkeit einer Einigung zwischen den USA und dem Iran konkreter wird, könnten die Ölpreise und die langfristigen Renditen weiter stabilisiert werden. Umgekehrt, wenn Präsident Trump beschließt, die Angriffe auf den Iran auszuweiten, könnten die Ölpreise und der Dollar wieder steigen, während die Volatilität der Anleiherenditen und des Goldpreises zunehmen könnte.