El ex presidente de Polychain emprende un proyecto para convertir los precios de las viviendas en un índice negociable en EE.UU.

Index Industries ha completado una ronda de financiación inicial de 50 millones de dólares para convertir los precios de las viviendas en EE.UU. en un índice negociable.

Escrito por: Nicky, Foresight News

Según datos de Zillow, una de las principales plataformas de información inmobiliaria en EE.UU., el valor total de la propiedad residencial en EE.UU. es de aproximadamente 55 billones de dólares, lo que la convierte en una de las clases de activos más grandes del mundo.

Sin embargo, si una persona común quiere invertir en ella, las opciones son limitadas: comprar una casa directamente tiene un alto umbral, altos costos de transacción y baja liquidez; comprar REITs (Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces) proporciona exposición a la gestión de la empresa, no al precio de la vivienda en sí; índices de precios de viviendas como Case-Shiller (S&P CoreLogic Case-Shiller) solo pueden usarse para evaluar el ciclo de precios de viviendas en EE.UU. y no se pueden negociar directamente.

Una clase de activos de 55 billones de dólares no tiene, hasta ahora, una herramienta de inversión indexada simple y líquida.

Fuente de la imagen: Lightspeed

El 11 de noviembre, Index Industries, una empresa de tokenización inmobiliaria, anunció que había completado una ronda de financiación inicial de 50 millones de dólares, liderada por Lightspeed Venture Partners, con la participación de Polychain Capital, Galaxy Ventures, Wintermute Ventures, entre otros. La empresa fue cofundada por Josh Rosenthal, ex presidente y socio general de Polychain Capital, y Brian Hardecker, CEO de la plataforma de bienes raíces Longmark.

Introducción al proyecto

Index Industries fue fundada en 2026 y tiene su sede en Nueva York.

Josh Rosenthal es cofundador y CEO; anteriormente, ocupó el cargo de presidente y socio general en Polychain Capital durante aproximadamente cinco años, donde se centró en el fondo insignia y en capital de riesgo, enfocándose en Web3, DeFi e infraestructura. Antes de eso, trabajó en FalconX, JPMorgan y Goldman Sachs. Está familiarizado con cómo se diseñan y distribuyen los activos en cadena, y también es consciente de las debilidades de los equipos nativos de criptomonedas en términos de cumplimiento y infraestructura institucional.

Brian Hardecker también es cofundador y presidente. Es el fundador y CEO de Longmark, una plataforma de bienes raíces que gestiona aproximadamente 2 mil millones de dólares en activos residenciales en EE.UU., integrando verticalmente desde adquisiciones fuera de mercado hasta operaciones. Anteriormente, ocupó un puesto directivo en el departamento de bienes raíces y capital privado de Blackstone, donde participó en la gestión de carteras inmobiliarias por valor de miles de millones de dólares. Está familiarizado con la adquisición, operación y gestión de capital de activos físicos.

La colaboración entre ambos combina la experiencia de Rosenthal en el ámbito de las criptomonedas con la experiencia de Hardecker en operaciones inmobiliarias a nivel institucional. Justin Overdorff, socio de Lightspeed, mencionó este punto como una razón para la inversión en el anuncio de financiación: el proyecto fusiona el riguroso sistema de gestión de riesgos de las instituciones tradicionales con tecnologías de cumplimiento escalables, siendo la colaboración con Longmark una parte clave de ello.

Index Industries es, en sí misma, un proveedor de servicios de infraestructura tecnológica para bienes raíces y mercados de capital.

Su primer producto es el índice de referencia de precios de viviendas en EE.UU., el USHP Index, gestionado por Index Industries, que se actualiza diariamente y consolida los datos de los principales índices de vivienda para formar un estándar nacional de medición, que se lanzará pronto, según se informa oficialmente.

Sobre el índice, el producto tokenizado USHP es emitido por USHP Limited, registrada en las Islas Vírgenes Británicas, y USHP Foundation es una subsidiaria de una fundación en las Islas Caimán. USHP se refiere al USHP Index, proporcionando exposición líquida a los precios de las viviendas en EE.UU. y respaldado por activos de reserva relacionados con la vivienda. También hay una variante de ingresos, USHPi, que puede convertirse en ingresos de reserva, con un objetivo de rendimiento anual a largo plazo de aproximadamente 6%.

Esta estructura de "entidad estadounidense haciendo tecnología y servicios, entidad offshore haciendo la emisión" tiene como objetivo la separación de cumplimiento.

Según información oficial, hasta el 11 de noviembre, USHP no se ha lanzado oficialmente ni está disponible para compra; el sitio web ofrece una lista de espera, enfatizando que cualquier emisión solo se realizará a través de documentos formales y dirigidos a personas no estadounidenses calificadas, sin ofrecer canales de compra en EE.UU. Se planea lanzar en la red principal de Ethereum en el cuarto trimestre de 2026 y expandirse a la red de Solana en 2027.

Es importante señalar que Index Industries no tiene planes de emitir criptomonedas ni de realizar una oferta pública inicial. USHP es un producto indexado, no una participación en la empresa o un token de gobernanza, y los ingresos de la empresa provienen de servicios de infraestructura y mercados de capital.

Esta ronda de financiación inicial de 50 millones de dólares fue liderada por Lightspeed, con la participación de Polychain Capital, Galaxy Ventures, Wintermute Ventures, entre otros. La participación de Polychain es especialmente notable, ya que Rosenthal fue anteriormente presidente y socio general de esa institución.

Además de la financiación de capital, USHP ya ha obtenido compromisos de pre-emisión institucional por un máximo de 100 millones de dólares. Según el anuncio de GlobeNewswire, Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund y la empresa que cotiza en Nasdaq, Forward Industries, están entre los participantes. Forward Industries se ha comprometido a invertir hasta 50 millones de dólares en USHP y obtener una participación minoritaria en Index Industries.

Competencia

Actualmente, USHP no tiene un producto equivalente que sea un "token de liquidez del índice nacional de precios de viviendas en EE.UU.", pero existen alternativas en los niveles de finanzas tradicionales y Web3.

En finanzas tradicionales, los futuros y opciones del índice de precios de viviendas S&P/Case-Shiller de CME (Chicago Mercantile Exchange) son las herramientas más cercanas a un índice de precios de viviendas puro, pero tienen baja liquidez, con volúmenes de transacción prácticamente nulos y un interés abierto que ha permanecido bajo durante mucho tiempo, lo que impide transacciones diarias a gran escala.

Los REITs y los ETF relacionados con la vivienda ofrecen exposición al sector inmobiliario, pero siguen el rendimiento operativo de la empresa, el apalancamiento y el rendimiento del mercado de valores, no un índice de precios de viviendas puro. La capitalización de mercado de los REITs que cotizan en EE.UU. es de aproximadamente 1.5 a 1.6 billones de dólares, pero no son productos de precios de viviendas puros.

En Web3, la tokenización inmobiliaria existente se centra principalmente en la propiedad fraccionada de una sola propiedad o pequeños grupos, como Lofty, Reental, Groma, etc., que representan derechos sobre acciones de LLC (compañías de responsabilidad limitada que poseen propiedades) específicas, a menudo acompañadas de distribución de alquiler, y no un índice nacional. La escala total de la tokenización inmobiliaria es muy pequeña, con un valor en cadena distribuido de aproximadamente 200 a 230 millones de dólares. La plataforma líder anterior, RealT, alcanzó un pico de aproximadamente 130 millones de dólares, pero entró en liquidación en 2026 debido a problemas operativos.

La diferenciación de USHP radica en su exposición a un índice nacional, actualizaciones diarias, respaldo institucional y activos de reserva, con el objetivo de proporcionar liquidez y experiencia indexada similar a la de SPY (fondo cotizado en bolsa del índice S&P 500), evitando riesgos operativos de propiedades individuales. La desventaja es que el producto aún no se ha lanzado, no tiene un historial de rendimiento y depende de una estructura de emisión offshore y de la transparencia de las reservas, lo que requiere validación de liquidez en el mercado.

El producto actual aún no se ha lanzado, y la liquidez está por verificar. La transparencia, valoración y mecanismo de redención de los activos de reserva aún no se han divulgado completamente. Aunque la estructura de emisión offshore evita parte de las restricciones de la legislación de valores de EE.UU., si el marketing llega a personas en EE.UU. o si hay problemas con la ejecución de las reservas, aún podría enfrentar desafíos de clasificación de valores y cumplimiento transfronterizo. Las declaraciones relacionadas de la SEC y la CFTC en 2026 confirmaron que los derechos relacionados con la tokenización inmobiliaria aún se tratan como valores y no hay exenciones.

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