La corrección del mercado ofrece una ventana de oportunidades, no una reversión de tendencia

El 6 de julio, al entrar en la segunda mitad del año, varias instituciones de Wall Street consideran que la reciente corrección del mercado es más una oportunidad de reconfiguración que una reversión de tendencia. La volatilidad a corto plazo en los mercados globales no cambiará la perspectiva general de crecimiento, aunque dos instituciones tienen diferentes enfoques en cuanto a la asignación específica de activos.

Mislav Matejka, jefe de estrategia de acciones globales y europeas de JPMorgan, y su equipo han mantenido la opinión de "comprar en correcciones" desde el estallido del conflicto en Irán. La entidad cree que la economía global sigue siendo resistente, la situación en Medio Oriente no ha afectado significativamente el crecimiento económico, y los bancos centrales no han adoptado políticas de endurecimiento más agresivas. Los estrategas prevén que los mercados de acciones globales y de mercados emergentes tienen la posibilidad de alcanzar nuevos máximos en el futuro, y consideran que la atracción del mercado internacional está aumentando, mientras que el mercado coreano, tras un ajuste reciente, también merece ser considerado para compras a precios bajos.

En términos de sectores, JPMorgan cree que el índice de semiconductores de Filadelfia ha presentado nuevamente oportunidades de compra tras la reciente corrección, pero mantiene una postura relativamente cautelosa sobre las grandes acciones tecnológicas de EE. UU. La entidad sugiere ser cauteloso con los sectores "canibalizados" por la IA, incluyendo software, servicios comerciales y medios; en cambio, el sector de recursos básicos ha recuperado valor de asignación tras el ajuste reciente, y el oro también ha comenzado a volverse más atractivo. Los estrategas también señalaron que la posición general de los inversores sigue siendo cautelosa, con una gran cantidad de efectivo en el mercado, y si se produce una corrección estacional en verano, es probable que los fondos fluyan nuevamente hacia el mercado de acciones.

Max Kettner, jefe de estrategia de activos múltiples de HSBC, se centra más en las oportunidades de recuperación de las empresas líderes en IA. Él afirma que el mercado está entrando en una tendencia alcista de verano de julio a agosto, y que los proveedores de servicios en la nube de IA han tenido una corrección acumulada de aproximadamente el 20%, lo que ha sido excesivo. Kettner cree que las expectativas de ganancias del mercado para estas empresas se han reducido drásticamente, y que estas aún mantienen una sólida capacidad de generación de ganancias; si en el futuro se puede demostrar que los enormes gastos de capital en IA se están convirtiendo gradualmente en ingresos, esto impulsará aún más la recuperación de la valoración.

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