Los rendimientos de las monedas estables se discontinúan, Circle cae un 20% en un día

Título original: Las acciones de Circle caen más que nunca en la última medida de recompensas de monedas estables
Autores originales: Emily Mason, Monique Mulima y Lydia Beyoud, Bloomberg
Traducción: Peggy, BlockBeats

Nota del editor: Con el borrador de la "Ley de Claridad" circulando, el "modelo de recompensas" de la moneda estable se incluye explícitamente en el alcance regulatorio por primera vez. Esto significa que las bolsas de valores ya no pueden ofrecer a los usuarios que poseen stablecoins como USDC recompensas de rendimiento, y el atractivo de su papel como un "cuasi-depósito" se verá directamente disminuido.

Este cambio se transmitió rápidamente a la fijación de precios del mercado. El 25 de marzo, Circle (CRCL) cayó un 20,1%, con una caída intradía de hasta el 22%, marcando su mayor declive en un solo día en la historia y liderando la caída entre las diversas acciones relacionadas con criptomonedas.

Anteriormente, impulsado por las expectativas relacionadas con la "Ley Genius", el precio de las acciones de Circle había aumentado. Ahora, sin embargo, ha experimentado un retroceso debido a la "Ley Clarity". La trayectoria de Circle representa fundamentalmente una colisión positiva entre el modelo de negocio de la stablecoin y los límites regulatorios.

Lo siguiente es el texto original:

Puntos clave

· El precio de las acciones de Circle Internet Group Inc. alcanzó su mayor declive histórico el martes, ya que el mercado reevaluó el impacto potencial de los cambios regulatorios de las stablecoins y la intensificación de la competencia en la industria.

·Esta disminución se produce mientras los inversores analizan los posibles efectos de la legislación propuesta en EE. UU., incluida la "Ley de Claridad". Esta ley puede prohibir que las bolsas ofrezcan recompensas de rendimiento a los usuarios que posean monedas estables como USDC.

·Anteriormente, impulsado por las expectativas del mercado relacionadas con EE. UU. "Ley Genius" (legislación relacionada con monedas estables), el precio de las acciones de Circle había aumentado hasta en un 750% por encima de su precio de salida a bolsa. Sin embargo, a medida que las expectativas disminuyen, su precio de las acciones ha caído más del 60% desde su máximo.

Señalización de Circle Internet Financial Ltd. fuera de la Bolsa de Nueva York.

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Circle Internet Group Inc. (el emisor de la stablecoin USDC) vio cómo su precio de las acciones alcanzó su mayor declive histórico el martes, ya que los inversores reevaluaron el impacto de los cambios regulatorios de las stablecoins y la intensificación de la competencia en la industria.

Las acciones cayeron un 22% en el transcurso del día, marcando la mayor caída en un solo día en su historia y liderando la disminución entre varias acciones relacionadas con criptomonedas. Coinbase Global Inc. cayó un 11% en un momento dado, mientras que MARA Holdings Inc., Bullish, Galaxy Digital Holdings Ltd. y Robinhood Markets Inc. también cayeron simultáneamente. Bitcoin cayó un 2,8 % en un momento dado a alrededor de $68,900, rompiendo por debajo del nivel de soporte a corto plazo de $70,000 que los operadores habían estado observando.

La caída del precio de las acciones de Circle se produce mientras el mercado asimila el posible impacto de la legislación propuesta de EE. UU. en el ecosistema de las stablecoins. Según fuentes familiarizadas con el asunto, los borradores de las disposiciones de la "Ley de Claridad" podrían restringir a plataformas como Coinbase la posibilidad de ofrecer recompensas por intereses a los usuarios que poseen stablecoins como USDC (una stablecoin emitida por Circle vinculada al dólar estadounidense).

La "Ley de Claridad" tiene como objetivo establecer un marco regulatorio integral para los activos criptográficos y otros tokens. Sin embargo, el avance del proyecto de ley ha sido lento, principalmente debido a la división entre la industria de las criptomonedas y el sector bancario, con una disputa clave sobre si las stablecoins deberían ofrecer rendimientos similares a los de los depósitos bancarios.

Los analistas señalan que la versión revisada que circula en Washington actualmente podría debilitar los incentivos para que los usuarios mantengan stablecoins en lugar de depósitos bancarios.

El analista de Needham & Co., John Todaro, dijo: “Creemos que la reacción del mercado de hoy está impulsada casi en su totalidad por las últimas revelaciones sobre la Ley Clarity”. Su firma espera que, si se aprueba el proyecto de ley, limitaría directamente a Coinbase la posibilidad de ofrecer el aproximadamente 3,5 % de TAE en tenencias de USDC a algunos usuarios.

Mientras tanto, la competencia entre los emisores de stablecoins se ha intensificado una vez más. El martes, Tether anunció que había llegado a un acuerdo formal con una de las “Cuatro Grandes” firmas de contabilidad para completar su primera auditoría completa. Gus Gala, analista senior de investigación de acciones en Monness, Crespi, Hardt & Co., sugirió que este movimiento podría señalar la disposición de la empresa con sede en El Salvador para entrar en el mercado estadounidense, atrayendo un gran interés del mercado. “Por el contrario, este es el factor que más directamente mueve el precio hoy”, dijo.

En el pasado, el precio de las acciones de Circle aumentó significativamente debido a las expectativas de EE. UU. “Ley Genio” (legislación relacionada con las stablecoins), aumentando hasta un 750% desde su precio de salida a bolsa el año pasado. Sin embargo, a medida que el mercado de criptomonedas se corrigió, la competencia en la industria se intensificó y la “Ley de Claridad” se encontró con obstáculos en Washington, este optimismo disminuyó rápidamente. Actualmente, el precio de las acciones de Circle ha retrocedido más del 60% desde su máximo.

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