El AWS del mundo financiero: Por qué se convierte en el mayor ganador en la era de la IA + stablecoins

Autor: Yokiiiya Stablehunter

Lo más importante que ha hecho Stripe es convertir el dinero en un código llamable.

Hace unos años, cuando trabajaba en productos en el extranjero, la solución de pago que usaba era Stripe. En ese momento en Silicon Valley, era casi una "opción predeterminada"—cualquier empresa que hiciera productos tecnológicos, SaaS o herramientas para desarrolladores, conectaría sus pagos a Stripe. Nunca me pareció solo una herramienta de pago, sino más bien una empresa de API que es extremadamente amigable para los desarrolladores: documentación clara, costos de integración muy bajos y todos los procesos financieros complejos abstraídos en unas pocas líneas de código.

Casi no necesitas entender cómo funciona el sistema bancario subyacente, la adquisición global y la compensación y liquidación para que una empresa comience a recibir dinero. Pero en ese momento, no me di cuenta de que detrás de esta "opción predeterminada" había una empresa reescribiendo el flujo de dinero global.

Mirando hacia atrás, la importancia de esto es en realidad muy grande—lo que ha hecho Stripe nunca se trata solo de "mejores experiencias de pago", sino más bien: convertir el sistema financiero en parte de internet.

El año pasado, cuando realmente entré en Web3 para trabajar en PayFi, comenzando a gestionar los caminos de financiamiento de las stablecoins y examinando la estructura global de rampas de entrada/salida, vi el nombre de Stripe nuevamente con frecuencia. Pero esta vez, no apareció en comparaciones de productos de pago, sino en noticias de adquisiciones en el espacio cripto. Adquirió varias empresas repartidas en diferentes segmentos, y aunque los movimientos aún no eran muy notorios, el camino era muy claro.

En ese momento, me di cuenta de una cosa: Stripe puede que nunca haya dejado la competencia por la "infraestructura financiera de próxima generación." Fue a partir de ese momento que quise escribir un artículo sobre Stripe.

En toda la industria tecnológica, Stripe es una existencia muy especial. Una empresa valorada en más de 100 mil millones de dólares, fundada hace quince años, ha experimentado el ciclo completo de internet, pero nunca ha salido a bolsa. Si solo se tratara de liquidez, esto podría haberse logrado hace mucho tiempo. Pero no ha sido así. Esto significa una cosa: está esperando un momento más grande.

El problema de Stripe nunca ha sido "¿puede salir a bolsa?", sino más bien: ¿qué identidad espera tener al salir a bolsa? ¿Como una empresa de pagos? ¿Como una empresa de servicios financieros? ¿O, como la infraestructura financiera de internet? También fue a través de reentender Stripe que lentamente me di cuenta de una cosa: en los últimos 15 años, el tema principal de la industria de pagos ha sido en realidad dos cosas: bajar tarifas y aumentar tasas de conversión.

Pero mientras todos los demás todavía estaban optimizando "cómo cobrar dinero", Stripe estaba haciendo algo diferente: convirtiendo el dinero en un pedazo de código llamable. Esta es también la razón por la que, cuando la IA comienza a crear empresas, completar transacciones y ganar ingresos por su cuenta, la mayoría de las empresas de pagos enfrentan problemas de incompatibilidad de sistemas, mientras que Stripe enfrenta—una explosión de demanda.

Mucha gente ve a Stripe como una empresa de pagos. Así como muchos al principio veían a AWS como "vendiendo servidores". Pero si lo miramos desde otra perspectiva:

• AWS no se trata de computación en la nube; se trata de la infraestructura de computación de internet.

• Stripe tampoco se trata de pagos. Está construyendo el sistema operativo financiero de internet.

En esta ronda de cambio de paradigma con la llegada de la IA y las stablecoins, este tipo de "empresa de infraestructura" comienza a mostrar una verdadera acumulación de tiempo. A medida que las stablecoins se convierten en la nueva capa de liquidación, y la IA se convierte en la nueva entidad comercial, el sistema financiero está experimentando una reescritura fundamental. La pregunta ya no es: ¿cuál pago es más barato? Sino más bien: ¿quién puede convertirse en la API de dinero predeterminada a la que recurren las nuevas entidades económicas?

Desde esta perspectiva, todas las decisiones "aparentemente restringidas" de Stripe en los últimos 15 años—evitando intercambios, no creando billeteras para consumidores, no persiguiendo la narrativa del mercado alcista de criptomonedas—de repente apuntan al mismo resultado: se está convirtiendo en la base financiera predeterminada de la era de la IA + stablecoin. A medida que la IA comienza a convertirse en una nueva entidad comercial, y las stablecoins empiezan a ser la nueva capa de liquidación, todos los caminos de Stripe en los últimos quince años comienzan a apuntar a la misma respuesta.

1. De API de Pagos a OS Financiero: Los Tres Saltos de Stripe

Si seguimos entendiendo a Stripe como una "empresa de pagos", no podremos comprender todas sus decisiones "demasiado restringidas" en los últimos 15 años. El problema que Stripe ha estado resolviendo desde el primer día no es "cómo recaudar dinero", sino más bien: cómo permitir que una empresa de internet complete flujos de capital globales sin entender el sistema financiero. La diferencia entre estos dos determina todos sus caminos posteriores.

Primera Etapa: API de Pagos ------ El Pago Nativo de Internet.

En sus primeros días, Stripe parecía haber hecho una cosa mejor: proporcionar una interfaz de pago en línea que es más fácil de integrar que las instituciones de adquisición tradicionales. Pero lo que realmente cambió no fue la experiencia de pago, sino la forma en que se integran los pagos. Antes de que apareciera Stripe, habilitar la adquisición significaba:

• Abrir una cuenta bancaria

• Firmar contratos fuera de línea

• Un largo ciclo de integración técnica

Stripe convirtió todo esto en: unas pocas líneas de código, integración completada en minutos, haciendo de los pagos una capacidad nativa de internet por primera vez. Esta es también la razón por la que se convirtió en la "opción predeterminada" para las empresas tecnológicas en Silicon Valley—no es solo una mejor herramienta, sino más bien: un componente estándar financiero de la era de los desarrolladores.

Segunda Etapa: Infraestructura Financiera ------ API-ificando el Backend Financiero de las Empresas.

Si Stripe hubiera permanecido en la etapa de API de Pagos, hoy sería una empresa de pagos muy exitosa. Pero comenzando con Atlas, Connect, Issuing y Treasury, entró en la segunda etapa. Ya no solo ayudaba a las empresas a recaudar dinero, sino que comenzó a construir: la infraestructura financiera de las empresas. A través de Stripe, una empresa puede: registrar entidades, abrir cuentas, emitir tarjetas, gestionar fondos y completar la distribución global de ingresos, lo que significa: las empresas ya no necesitan "poseer" un sistema financiero, sino que pueden recurrir a un sistema financiero. Este paso es esencialmente lo mismo que hizo AWS: AWS hizo desaparecer servidores, Stripe hizo desaparecer backends financieros, y las capacidades financieras se convirtieron en módulos componibles por primera vez.

Tercera Etapa: Economía Programable ------ La Capa Monetaria Preparada para IA y Stablecoins.

Al entrar en la etapa de hoy, el camino de Stripe realmente revela su dirección final. La IA comienza a convertirse en una entidad comercial, las stablecoins empiezan a convertirse en la nueva capa de liquidación, y están surgiendo nuevas formas económicas:

• La IA crea productos

• La IA recauda pagos

• La IA comparte ingresos

• La IA gestiona el flujo de caja por sí sola

Todo esto se basa en una premisa: el sistema financiero debe ser programable. Y esto es exactamente lo que Stripe ha estado haciendo durante 15 años. Esta es también la razón por la que, cuando la mayoría de las empresas de pagos todavía están discutiendo cómo "apoyar pagos en cripto", las acciones de Stripe son:

• Adquiriendo infraestructura de billeteras

• Conectando rampas de entrada/salida

• Apoyando liquidaciones en stablecoins

Lo que siempre ha buscado resolver no es "¿puede aceptar criptomonedas?", sino más bien: cuando el dinero mismo se convierte en un activo nativo de internet, ¿quién se convertirá en el sistema operativo predeterminado para los fondos? Desde la API de Pagos hasta la Infraestructura Financiera y la Economía Programable, lo que Stripe ha completado no es solo una actualización de producto, sino tres saltos de posicionamiento.

Así que, mirándolo hoy, uno puede encontrar que los competidores de Stripe nunca han sido empresas de pago tradicionales. En diferentes etapas, sus verdaderos referentes han sido en realidad:

• Primera Etapa: Instituciones de adquisición tradicionales

• Segunda Etapa: El sistema bancario

• Tercera Etapa: El sistema operativo económico de internet

Es precisamente en la tercera etapa, con la llegada de la IA y las stablecoins, que todos los caminos de Stripe de los últimos quince años comienzan a generar un interés compuesto en el tiempo.

2. ¿Por qué está Stripe valorada en cientos de miles de millones y aún no ha salido a bolsa?

En la última década, Stripe casi ha experimentado cada ventana adecuada para salir a bolsa. Tiene una estructura de ingresos estable, un volumen de transacciones enorme, una participación de mercado extremadamente alta y no le falta atención de los mercados de capitales. Si salir a bolsa fuera solo una cuestión de liquidez, esto podría haberse logrado hace mucho tiempo. Pero no ha sido así. Así que la verdadera pregunta no es: ¿por qué Stripe aún no ha salido a bolsa? Sino más bien: ¿qué está esperando?

Para la mayoría de las empresas, salir a bolsa es una acción de financiamiento, un punto final de fase. Pero para las empresas de infraestructura, salir a bolsa es más como una "confirmación de forma." La identidad con la que ingresas al mercado de capitales determinará cómo te entiende el mercado. Si Stripe hubiera salido a bolsa hace cinco años, se lo habría visto como una empresa de pagos de crecimiento estable; valorada en función del volumen de transacciones, tasas de comisión y márgenes de ganancia. Eso habría sido una IPO muy exitosa, pero también una que lo "atraparía".

Porque el objetivo final de Stripe nunca han sido los pagos. Su verdadero referente nunca ha sido PayPal o Adyen. Más bien, es: AWS. La lógica de valoración de las empresas de infraestructura nunca se basa en la estructura empresarial actual, sino en una cosa: cuánta actividad económica se desarrollará en este sistema en el futuro.

Por eso también Stripe ha hecho muchas cosas en los últimos años que "parecen no mejorar los ingresos a corto plazo": Atlas, Connect, Issuing y Treasury no son las partes más atractivas del modelo financiero de una empresa de pagos, pero logran algo más importante: transforman a Stripe de una empresa de pagos en la capa de coordinación subyacente de la actividad económica.

Si extendemos la línea de tiempo, encontraremos que Stripe ha estado haciendo una cosa altamente consistente: esperar un momento—el cambio estructural de la forma de negocio de internet, donde el sistema financiero debe ser reescrito. En la era de Web2, este momento nunca llegó realmente. Las empresas seguían siendo organizaciones humanas que dependían del sistema bancario tradicional para la compensación y liquidación, aún T+N; lo que Stripe podía hacer era preparar todas las interfaces por adelantado.

La aparición de la IA y las stablecoins ha hecho que este momento aparezca realmente por primera vez. Cuando la IA comienza a convertirse en una entidad comercial: necesita pagos automáticos, distribución automática de ingresos y gestión automática del flujo de caja. Cuando las stablecoins se convierten en la nueva capa de liquidación: los fondos comienzan a existir de manera nativa en línea, la compensación y liquidación se vuelven en tiempo real, y los flujos de capital global se convierten en llamadas a API. La combinación de estas dos significa:

Por primera vez, el sistema financiero necesita operar como internet. Desde esta perspectiva, el retraso a largo plazo de Stripe en salir a bolsa no es una forma de conservadurismo. Por el contrario, es una elección extremadamente agresiva. Porque está apostando por una cosa: escribir el sistema operativo por adelantado antes de que aparezca la nueva estructura económica. Cuando esta estructura realmente emerja, ya no será una "empresa de pagos de crecimiento estable", sino más bien: la infraestructura financiera sobre la que las nuevas entidades económicas operan por defecto. No está transformándose. Simplemente ha esperado su momento.

3. Estrategia Cripto de Stripe: Construyendo una Capa de Liquidación Global

Mientras muchas empresas de pagos aún están discutiendo "si apoyar pagos en criptomonedas", todas las acciones de Stripe en cripto están realmente enfocadas en una cosa: los derechos de liquidación definitiva de los fondos globales. No ha creado un intercambio, emitido activos, ni intentado convertirse en un punto de entrada de tráfico. Ha elegido un camino más alineado con Stripe: incorporar stablecoins en su red de liquidación. Si miramos sus adquisiciones en el campo cripto en los últimos años en el mismo diagrama estructural, encontraremos que esto no es una expansión de negocio, sino una finalización de un conjunto de componentes de la capa de liquidación.

Puente La Red de Liquidación de la Era de las Stablecoins. El paso más crítico de Stripe en el espacio cripto fue la adquisición de la empresa de infraestructura de stablecoin Bridge por aproximadamente $1.1 mil millones, la mayor adquisición en su historia. Lo que Bridge proporciona no es capacidad de trading, sino más bien:

• Emisión y orquestación de stablecoins

• Enrutamiento de fondos transfronterizos

• Gestión de reservas y custodia

En otras palabras, controla cómo fluyen las stablecoins a nivel global y, en última instancia, completan las liquidaciones. Si comparamos esta capa con el sistema financiero tradicional, está más cerca de una combinación de: red de liquidación + SWIFT. Esto significa que cuando los comerciantes continúan recolectando pagos a través de Stripe, los fondos subyacentes pueden completar la liquidación global en tiempo real a través de stablecoins sin cambiar la experiencia en el front-end. Los comerciantes aún ven dólares llegar, pero la forma en que fluyen los fondos entre ellos ha sido reescrita.

Privado: Sistema de Cuentas en la Cadena. La capa de compensación no solo necesita una red de fondos, sino que también debe tener un sistema de cuentas. El problema que la adquisición de Privy por parte de Stripe resuelve es: cómo permitir que los usuarios tengan una cuenta en la cadena sin entender Web3. Iniciando sesión con el correo electrónico para generar una billetera, custodia en la app y gestión de claves sin complicaciones. Esto significa una cosa: en el futuro, un usuario, o incluso una IA, tendrá una cuenta de fondos que podrá participar directamente en liquidaciones de stablecoins tan pronto como creen una cuenta en la app. Esto es completamente consistente con lo que hizo Stripe en Web2— abstraer el complejo sistema de cuentas financieras.

Interfaces Fiat: Conectando con el Sistema Bancario del Mundo Real. Stripe ya posee las capacidades de financiamiento fiat más fuertes a nivel global:

• Red de adquisición global

• Tesorería

• Emisión

• Conectividad del sistema bancario

Cuando este sistema se combina con la red de compensación de stablecoins, logra algo que las empresas de cripto tradicionales encuentran más difícil: integrar la capa de compensación en la cadena con el sistema bancario del mundo real. Por primera vez, las stablecoins pueden convertirse directamente en activos de liquidación para los comerciantes, en lugar de ser solo activos en la cadena.

Capa de Cumplimiento: La Premisa de los Derechos de Compensación. En el sistema financiero tradicional, la razón por la que los sistemas de compensación tienen poder no es solo por sus capacidades técnicas, sino porque están integrados dentro de la estructura regulatoria. Bridge está solicitando un U.S. Licencia del banco nacional de confianza OCC, mientras que Stripe ya tiene un completo:

• KYC / KYB

• AML

• Sistema de cumplimiento de comerciantes

Esto significa que cuando las stablecoins ingresan a la red de financiamiento de Stripe, no existen como "activos cripto", sino como: activos de liquidación aceptables para el sistema regulatorio. La esencia de los derechos de compensación también son derechos de cumplimiento.

¿Por qué Stripe no crea un intercambio? Porque los intercambios resuelven la compra y venta de activos, mientras que Stripe busca resolver: el flujo de fondos en actividades económicas. Los intercambios son puntos de entrada de tráfico; la capa de compensación es la infraestructura financiera.

Esto es completamente consistente con su trayectoria en los últimos 15 años: nunca se ha tratado de tráfico, solo de la capa subyacente. ¿Qué pasa después de que se completa la capa de compensación? Cuando el sistema de cuentas en cadena (Privy), la red de compensación de stablecoins (Bridge), las interfaces fiat (Stripe) y la capa de cumplimiento se juntan, surgirá una estructura completamente nueva: un sistema de compensación global que soporta nativamente las stablecoins. Esto significa: las empresas pueden completar liquidaciones globales en tiempo real, la IA puede recolectar pagos automáticamente y compartir ingresos, y los fondos pueden ser llamados como APIs, todo aún operando en las interfaces de Stripe.

4. Por qué la IA amplifica las ventajas de infraestructura de Stripe

Si las stablecoins reescriben la capa de compensación, entonces la IA cambia los objetos de servicio del sistema financiero. En el pasado, el sistema financiero, todos los productos estaban predeterminados para servir a empresas humanas: registro de empresas, apertura de cuentas bancarias, firma de acuerdos, conciliación manual, mientras que la aparición de la IA trae por primera vez una nueva entidad comercial: puede crear productos, generar ingresos, pagar costos, participar en la distribución de ingresos, y todo esto sucede automáticamente.

Esto significa que lo que la IA necesita no es una "mejor herramienta de pago", sino un conjunto de: sistemas financieros que pueden ser llamados directamente por programas.

1. Los modelos de negocio de IA naturalmente funcionan en Stripe

Hoy, casi todos los caminos de comercialización de productos de IA convencionales son altamente consistentes: Facturación por llamada API, cargos basados en uso, modelos de suscripción. Y toda esta estructura de ingresos, Stripe ya ha proporcionado una infraestructura completa:

• Gestión del ciclo de vida de suscripciones

• Facturación basada en el uso

• Impuestos globales y cumplimiento

• Capacidades de pago a nivel empresarial

Por eso, desde OpenAI hasta Anthropic, desde Midjourney hasta Perplexity, muchas empresas de IA gestionan sus sistemas de ingresos en Stripe durante la fase de comercialización. No es una asociación; es una coincidencia estructural: El modelo de negocio de la IA requiere naturalmente de Stripe.

2. La Facturación Basada en el Uso es el Sistema Operativo Financiero de la Economía de la IA

La mayor diferencia entre la IA y el SaaS tradicional es: El SaaS cobra por asiento, mientras que la IA cobra en función de la computación, tokens, solicitudes, conteos de llamadas y costos de inferencia de modelos; todos estos pertenecen a la facturación dinámica.

Y en lo que Stripe ha invertido fuertemente en los últimos años es precisamente en la capacidad de facturación basada en el uso, incluyendo: medición en tiempo real, facturación por niveles, actualizaciones automáticas de planes y reconocimiento de ingresos, lo que lo convierte no solo en una herramienta de pago, sino más bien: el sistema operativo de ingresos para las empresas de IA. En esta estructura, el sistema financiero participa en el diseño del modelo de precios del producto por primera vez.

3. Atlas + Tesorería + Emisión: Dando a la IA "Capacidades de Empresa"

Cuando un agente de IA comienza a completar acciones comerciales de manera independiente, necesita no solo capacidades de pago, sino también: entidades legales, cuentas de financiamiento y capacidades de pago, y estas capacidades ya existen en forma modular dentro del sistema de Stripe: Atlas → registro de una empresa, Tesorería → cuentas de financiamiento, Emisión → capacidades de pago, lo que significa que, desde una perspectiva de estructura financiera: La IA por primera vez posee toda la infraestructura fundamental para convertirse en una "empresa."

4. Los Agentes de IA Necesitan el Derecho a Llamar Fondos

En la economía de agentes, lo más crítico no es recaudar dinero, sino más bien: gastar dinero automáticamente. Por ejemplo: comprar automáticamente poder de cómputo, llamar automáticamente a APIs, ejecutar automáticamente pagos de la cadena de suministro y completar automáticamente la distribución de ganancias, que es esencialmente: dinero programable. Y Stripe es actualmente el único sistema financiero que ha API-ficado completamente: cuentas, facturación, pagos y gestión de fondos. Esto lo convierte en la capa financiera que la IA puede invocar más fácilmente.

En la era de Web2, Stripe atendía a empresas de internet. En la era de la IA, sus objetos de servicio se convertirán en:

Programas que pueden completar acciones comerciales de manera independiente. Cuando la entidad comercial pasa de empresas humanas a IA, la competencia en el sistema financiero ya no se trata de quién tiene las tarifas más bajas, sino de quién puede convertirse en: la API de dinero predeterminada a la que se llama. Y todo lo que Stripe ha hecho en los últimos quince años genera acumulación de tiempo por primera vez en esta estructura.

5. Stripe se está convirtiendo en la Capa de Dinero de la era de IA + Stablecoin

La forma del producto de Stripe es un Sistema Operativo Financiero. API-fica la recolección de pagos, cuentas, gestión de fondos y capacidades de compensación, permitiendo que una empresa de internet invoque sistemas financieros como si estuviera llamando a la computación en la nube. Pero en la nueva estructura económica formada por la IA y las stablecoins, lo que es más importante ya no es "qué producto es", sino más bien qué capa ocupa. Así como AWS no es solo un proveedor de servicios en la nube, sino la Capa de Cómputo de internet, Stripe está ocupando la posición de: Capa de Dinero. Esto significa una cosa: cuando las acciones comerciales comienzan a ser completadas automáticamente por programas, y los fondos se convierten en objetos nativos de internet, el sistema financiero por primera vez se convierte en una capacidad fundamental que puede ser invocada directamente.

Mirando hacia atrás en el camino de Stripe en los últimos quince años, encontramos que ha tomado casi todas las decisiones que "parecen no ser las más rentables a corto plazo": no se ha convertido en un punto de entrada de tráfico, no ha emitido activos y no ha creado una plataforma de trading; siempre se ha enfocado en una capa más profunda: modularizando capacidades financieras, API-ficando flujos de fondos e integrando el sistema de compensación en internet. En la era de Web2, esto simplemente facilitó a las empresas de internet la recolección de dinero. En la estructura de IA + stablecoins, esto se ha transformado en: permitir que las acciones comerciales se completen automáticamente flujos de fondos.

Cada ronda de cambios de paradigma tecnológico redefine la estratificación de la infraestructura: el sistema operativo de la era de PC, la computación en la nube de la era de internet, la tienda de aplicaciones de la era móvil, mientras que la era de la IA introduce por primera vez: entidades comerciales programables nativamente. Cuando las entidades comerciales ya no son empresas humanas, sino que pueden funcionar automáticamente como programas, las capacidades predeterminadas que necesitan son solo dos: Computación y dinero; el primero ya ha sido definido por la computación en la nube. La interfaz predeterminada para el segundo está siendo ocupada por Stripe.

En esta estructura, la mayoría de las empresas aún tendrán capacidades de emisión de usuarios, tráfico o activos. Pero solo unas pocas empresas tendrán los derechos definitorios sobre cómo fluyen los fondos. Por eso, los competidores de Stripe nunca han sido solo empresas de pagos. En la capa de compensación, se enfrenta al sistema bancario; en la capa del sistema de ingresos, se enfrenta a las tiendas de aplicaciones y a los sistemas de facturación de plataformas en la nube; en la futura estructura financiera en cadena, se enfrenta a nuevas redes financieras. Esta es una competencia sobre: quién se convierte en la API de dinero predeterminada.

En la era de Web2, Stripe atendía a empresas de internet. En la era de la IA, sus objetos de servicio se convertirán en: programas que pueden ganar dinero y gastar dinero por su cuenta. Cuando el flujo de fondos se convierta en una capacidad fundamental como los recursos de computación, los usuarios no percibirán las stablecoins, y las empresas no necesitarán entender la compensación en cadena. Así como hoy a nadie le importa el HTTP. El dinero funcionará automáticamente en segundo plano. Y la interfaz predeterminada para esa capa es: Stripe.

En el futuro, la mayoría de las acciones comerciales serán completadas por programas. Y cada flujo de fondos llamará al mismo conjunto de interfaces.

El dinero funcionará en Stripe.