La deuda oculta de las cinco grandes tecnológicas de EE. UU. por IA se dispara a 1.65 billones de dólares, un aumento de 8 veces en cuatro años genera preocupación en el mercado

El 24 de julio, la deuda oculta generada por la expansión de la infraestructura de IA de cinco gigantes tecnológicos estadounidenses ha alcanzado los 1.65 billones de dólares, un aumento de aproximadamente 8 veces en comparación con hace cuatro años, superando el total de 1.35 billones de dólares en deudas en el balance general durante el mismo período.

Con el aumento de la competencia en IA, los gigantes tecnológicos están invirtiendo masivamente en centros de datos, GPU y adquisiciones de servidores, y están asegurando recursos de computación a través de contratos de arrendamiento a largo plazo y contratos de compra de equipos. Debido a que las normas contables GAAP de EE. UU. estipulan que parte de la compra de equipos no entregados y los arrendamientos de centros de datos no utilizados no necesitan ser contabilizados de inmediato en el balance, estas obligaciones de pago futuras generalmente se divulgan solo en las notas de los informes financieros.

Los datos muestran que el gasto de capital en IA de las cinco grandes empresas continúa expandiéndose. En el año fiscal 2025, el gasto de capital alcanzará los 85 mil millones de dólares; en el primer trimestre del año fiscal 2026, el gasto de capital será de 34.9 mil millones de dólares; se planea invertir aproximadamente 200 mil millones de dólares en 2026, principalmente para centros de datos de AWS y chips de IA; se espera que el gasto de capital para 2025 sea de entre 60 mil millones y 65 mil millones de dólares; impulsado por los pedidos de servicios en la nube, se espera que el gasto de capital para el año fiscal 2027 aumente a entre 90 mil millones y 95 mil millones de dólares.

Los datos indican que los compromisos de arrendamiento de centros de datos ya firmados pero no contabilizados en el balance ascienden a aproximadamente 662 mil millones de dólares, lo que representa el 113% de la deuda ajustada de las cinco empresas. A medida que los contratos de arrendamiento entren en vigor, más de 500 mil millones de dólares de deuda relacionada podrían trasladarse a los estados financieros formales.

Los analistas advierten que si el crecimiento de los ingresos del negocio de IA no puede igualar la rápida expansión de la inversión de capital, los enormes compromisos a largo plazo podrían debilitar la flexibilidad del flujo de caja de las empresas.

Además, el modelo de expansión de la industria de IA también ha suscitado riesgos de "préstamos en la sombra" y de inversión cíclica. Algunas empresas tecnológicas están financiando la construcción de infraestructura de IA a través de financiamiento de bonos, financiamiento de capital y contratos fuera de balance, y el ciclo de fondos formado entre los gigantes tecnológicos también ha sido cuestionado por el mercado, ya que podría amplificar las expectativas de prosperidad en la industria y ocultar el riesgo de una demanda real insuficiente.

Descargo de responsabilidad: Este contenido se proporciona únicamente con fines generales de desarrollo de marca e informativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, evento en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación para comprar, vender, tradear o negociar de cualquier otra forma con cualquier criptoactivo o para utilizar cualquier servicio. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. Es posible que los servicios de WEEX y los eventos en línea no estén disponibles en todas las regiones, así como que estén sujetos a las leyes, regulaciones y requisitos de elegibilidad vigentes. Usted es responsable de asegurarse de que su uso de los servicios de WEEX cumpla con las leyes locales y de evaluar cuidadosamente los riesgos antes de participar en cualquier actividad relacionada con las criptomonedas.