Bitcoin: Arthur Hayes ve una oportunidad en la burbuja de la IA

El auge de la inteligencia artificial plantea preguntas sobre las inversiones, la deuda pública y los mercados financieros. Para Arthur Hayes, director de inversiones de Maelstrom, la explosión de esta burbuja podría beneficiar al bitcoin. Según él, los planes de rescate de las empresas afectadas aumentarían la masa monetaria y favorecerían los activos refugio. Sin embargo, esta perspectiva alcista enfrenta varios obstáculos, incluidos los riesgos asociados con las computadoras cuánticas y las salidas de capital de los ETF estadounidenses al contado.

En breve

• Arthur Hayes estima que la explosión de la burbuja de la IA podría desencadenar rescates financieros favorables al bitcoin.
• Un aumento de la masa monetaria y de la inflación podría reforzar el atractivo de los activos refugio.
• Fidelity destaca una correlación récord de 0,6 entre el bitcoin y los rendimientos de los bonos estadounidenses a diez años en 2026.
• La amenaza cuántica y las salidas de 228 millones de dólares de los ETF de bitcoin estadounidenses limitan las perspectivas alcistas.

Arthur Hayes anticipa un rebote del bitcoin tras la burbuja de la IA

En una reciente entrevista con Luke Martin, Arthur Hayes explicó por qué la explosión de la burbuja de la inteligencia artificial podría apoyar al bitcoin. El responsable de Maelstrom considera que los gastos en este sector plantean preguntas sobre su rentabilidad. También estima que las dificultades financieras de las grandes empresas podrían llevar a Washington a intervenir.

Hayes menciona específicamente a Anthropic, OpenAI y SpaceX, que se beneficiarían del apoyo del gobierno estadounidense. Según él, estas empresas aún no generan suficientes beneficios para justificar su situación. Por lo tanto, anticipa medidas de apoyo si sus dificultades empeoran. Estas intervenciones podrían modificar las condiciones financieras y reforzar el atractivo de las criptomonedas.

En este escenario, las autoridades inyectarían más dinero para limitar las consecuencias de una crisis. Este aumento de la masa monetaria podría luego alimentar la inflación y reducir el poder adquisitivo. Los inversores buscarían proteger su patrimonio con activos como el oro y el bitcoin. Hayes asocia este mecanismo con la devaluación monetaria, que puede favorecer los activos percibidos como reservas de valor.

El mercado ya ofrece un elemento de comparación. Esta semana, el precio del bitcoin ha defendido los 80,000 dólares a pesar de las ventas masivas que afectaron a los fabricantes de chips y a las acciones tecnológicas. Estas ventas habrían sido de dos a cinco veces más importantes que las observadas en el bitcoin. Sin embargo, esta resistencia ilustra una evolución de precios, sin confirmar por sí sola el escenario previsto por Hayes.

La deuda estadounidense y las tasas de bonos refuerzan las expectativas alcistas

Arthur Hayes no es el único que menciona un entorno favorable para las criptomonedas. Ceteris Paribus, director de investigación en Delphi Research, también destaca la importancia de los flujos financieros en Internet. Según él, la depreciación monetaria relacionada con la deuda y un posible rescate del sector de la IA podrían alimentar las entradas de capital hacia el bitcoin.

Los flujos financieros en internet son muy positivos. La depreciación debida a la situación actual de la deuda y el rescate por un sistema piramidal tipo Ponzi de la IA generan flujos de BTC importantes.
Ceteris Paribus, director de investigación en Delphi, fuente: AMBCRYPTO.

La deuda pública americana alcanza 40 300 millones de dólares y continúa progresando, independientemente del partido en el poder. Un plan de apoyo a las empresas de inteligencia artificial podría aumentar aún más esta carga. Por lo tanto, los inversores podrían vigilar más de cerca el gasto federal y sus efectos sobre el valor de la moneda.

Fidelity también destaca un vínculo creciente entre los rendimientos de los bonos y el bitcoin. Según el gestor de activos, su correlación con los bonos estadounidenses a diez años alcanzó 0,6 en 2026. En los últimos dos meses, los rendimientos han aumentado un 10 %, mientras que el BTC ha ganado un 30 %. Estas evoluciones paralelas alimentan la hipótesis de un apoyo potencial para el mercado.
La correlación entre el bitcoin y los rendimientos de los bonos estadounidenses a diez años alcanza 0,6 en 2025, según Fidelity.

Si esta relación se mantiene, el aumento de los rendimientos podría acompañar una nueva progresión del bitcoin. Sin embargo, Fidelity subraya un problema presupuestario más amplio: los intereses de la deuda podrían pronto convertirse en el primer capítulo de gasto federal. En este contexto, los inversores podrían dar más importancia a las reservas de valor alternativas, aunque esta evolución no garantice un aumento sostenible de los precios.

La amenaza cuántica y las salidas de los ETF limitan las perspectivas

A pesar de estos argumentos, varios riesgos podrían frenar la progresión del bitcoin. Ceteris Paribus estima que los avances en inteligencia artificial y los progresos de Google en computación cuántica aumentan las preocupaciones. A largo plazo, esta tecnología podría debilitar algunas protecciones criptográficas y afectar la confianza de los inversores.

El investigador considera, sin embargo, que la depreciación monetaria seguirá siendo un factor favorable. Sin embargo, estima que el BTC ya no será la única reserva de valor buscada por los inversores. Según este análisis, la amenaza cuántica podría limitar las ganancias esperadas, incluso si las tensiones sobre la deuda apoyan la demanda.

Los flujos de fondos cotizados en bolsa también aportan una señal contrastante. Los ETF de bitcoin spot estadounidenses han registrado 228 millones de dólares de salidas adicionales esta semana. Esta es su segunda semana consecutiva de retiros en octubre, lo que indica una demanda institucional menos favorable a corto plazo.
La desaceleración de las tomas de beneficios podría señalar un suelo alrededor de 80 000 dólares, según Glassnode.

Sin embargo, Glassnode observa una desaceleración de las tomas de beneficios después de esta fase de capitulación semanal. Esta evolución podría señalar la formación de un suelo alrededor de 80 000 dólares. Sin embargo, no es suficiente para confirmar de manera duradera este nivel.

A corto plazo, el bitcoin dependerá, por lo tanto, de la evolución de los flujos financieros, los rendimientos de los bonos y los riesgos tecnológicos. Un posible rescate del sector de la inteligencia artificial podría apoyar los activos refugio, pero las salidas de los ETF y la amenaza cuántica siguen siendo factores de precaución.