Aprobado el ETF de Solana de Bitwise para préstamos con un LTV del 25%

El ETF de staking de Solana de Bitwise ha recibido la aprobación de un importante banco para que los clientes puedan pedir prestado hasta el 25% del valor de sus acciones, añadiendo una función de préstamo al fondo de criptomonedas listado en EE. UU.

Resumen

• Un importante banco ha aprobado BSOL como garantía de préstamo con un LTV máximo del 25%.
• Los prestatarios pueden recibir hasta $25 por cada $100 en acciones de BSOL comprometidas.
• BSOL tenía 8.18 millones de SOL por un valor de $622 millones a partir del 9 de agosto.
• Bitwise reportó una tasa de recompensa neta de staking del 5.84%, con el 99% de los activos apostados.

El cofundador y CEO de Bitwise, Hunter Horsley, reveló la aprobación en una publicación en X el 11 de agosto, diciendo que el banco no identificado permitiría a sus clientes pedir prestado contra las acciones del ETF de Staking de Solana de Bitwise bajo un máximo de 25% de relación préstamo-valor.

Horsley dio la bienvenida a la decisión del banco como otro paso en la integración de las criptomonedas con los servicios financieros establecidos. Su publicación no identificó al prestamista ni indicó cuándo se hizo disponible la instalación de préstamos.

La divulgación también omitió la tasa de interés, el tamaño mínimo del préstamo, el período de reembolso y los requisitos de cuenta. Ni Bitwise ni el banco han publicado detalles sobre si la instalación se aplica a clientes de corretaje minorista, clientes de banca privada o cuentas de gestión de patrimonio seleccionadas.

Los préstamos de BSOL están limitados al 25% del valor de la garantía

Bajo el límite divulgado, un cliente que comprometa $100,000 de BSOL podría pedir prestado no más de $25,000. Las acciones del ETF servirían como garantía para el préstamo mientras permanecen expuestas a cambios en el valor de Solana.

Un LTV del 25% deja al banco con $75 en valor de garantía por cada $25 prestados al inicio de la transacción. El acuerdo no publicado del prestamista determinaría qué sucede si BSOL cae, incluyendo si el cliente debe agregar garantía, reembolsar parte del saldo o enfrentar la venta de acciones comprometidas.

Horsley no dijo si el banco había aprobado BSOL en toda su plataforma de préstamos o solo después de revisar el portafolio de un cliente individual. Tampoco reveló si otros fondos de Bitwise califican bajo la misma política.

El préstamo está garantizado por acciones cotizadas en lugar de SOL mantenidos en una billetera privada. Los accionistas de BSOL no controlan los tokens subyacentes ni sus claves privadas, mientras que el banco puede valorar las acciones listadas utilizando su precio de mercado y aplicar sus procedimientos existentes de préstamos respaldados por valores.

A diferencia de una venta, pedir prestado contra acciones permite a un cliente aprobado obtener efectivo sin deshacerse inmediatamente de la posición. Según el Servicio de Impuestos Internos, los ingresos del préstamo generalmente no cuentan como ingresos porque los prestatarios deben reembolsarlos, aunque una venta posterior de la garantía puede crear una transacción sujeta a impuestos.

El ETF de Solana de Bitwise combina exposición a SOL con staking

Lanzado en NYSE Arca en octubre de 2025, BSOL ofrece a los inversores estadounidenses exposición directa a SOL a través de un producto cotizado públicamente. Bitwise también apuesta casi todos los tokens del fondo para que las recompensas de staking aumenten los activos que respaldan sus acciones.

Como informó crypto.news, BSOL registró $69.45 millones en entradas netas en su primer día de negociación. El fondo ingresó al mercado con una tarifa de gestión del 0.20% y una estructura diseñada para rastrear el valor de SOL junto con las recompensas generadas a través de la red Solana.

En su lanzamiento, Horsley describió las dos características principales del producto en una declaración de Bitwise:

"A los inversores les gusta el potencial de crecimiento, y a los inversores les gustan las recompensas de staking. BSOL proporciona una exposición de bajo costo a ambos."

Los datos oficiales del fondo de Bitwise mostraron que BSOL tenía 8,184,971.62 SOL con un valor de mercado de $622.02 millones a partir del 9 de agosto. Cada acción representaba aproximadamente 0.136735 SOL, mientras que las tenencias del fondo consistían completamente en el token.

BSOL reportó un valor neto de activos de $10.39 por acción y un precio de mercado de $10.41 en la misma fecha. La diferencia de dos centavos colocó las acciones ligeramente por encima del valor reportado de sus activos subyacentes.

El staking cubrió el 99% de las tenencias de SOL del fondo, en comparación con el objetivo del 100% de Bitwise. La tasa de recompensa de staking anualizada bruta promedió el 6.21% durante los 90 días anteriores, mientras que la tasa neta después de las tarifas relacionadas con el staking se situó en el 5.84%, según datos publicados por el fondo.

Bitwise afirma que las recompensas de staking pueden cambiar y no representan el rendimiento de inversión de BSOL. El movimiento en el precio de mercado de SOL puede superar los tokens ganados por staking, dejando a los accionistas expuestos a pérdidas sustanciales incluso cuando el fondo continúa ganando recompensas.

BSOL añadió capital a pesar de la caída en la primera mitad de Solana

BSOL atrajo $267.1 millones en suscripciones netas durante la primera mitad de 2026, según su presentación trimestral del 7 de agosto ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. La emisión de acciones elevó las tenencias de SOL del fondo de aproximadamente 5.15 millones de tokens a aproximadamente 8.05 millones para el 30 de junio.

La caída de los precios de SOL aún redujo los activos netos de BSOL de $641.3 millones a $592.3 millones durante el período de seis meses. Su valor neto de activos por acción cayó de $16.37 a $10.01, produciendo un retorno negativo del 38.85% en NAV para el semestre.

La presentación registró $19.2 millones en recompensas brutas de staking y aproximadamente $17.7 millones en ingresos netos de inversión después de gastos. Las pérdidas de la cartera alcanzaron aproximadamente $333.8 millones, incluyendo $262.9 millones en depreciación no realizada y $70.9 millones en pérdidas realizadas.

Cobertura anterior de la demanda de ETF encontró que BSOL controlaba aproximadamente el 81% de los activos acumulados por fondos de Solana en EE. UU. a mediados de mayo. Los activos combinados de productos emitidos por Bitwise, Fidelity y Grayscale habían alcanzado aproximadamente $1.06 mil millones, aunque SOL continuó cayendo durante el período.

BSOL ya había superado los $500 millones en activos dentro de sus primeros 18 días de negociación, según Bitwise. Su primer retiro diario registrado llegó el 15 de diciembre, cuando los inversores retiraron $4.6 millones después de una racha de entradas que comenzó con el debut del fondo en octubre.

Los inversores estadounidenses obtienen otro uso para los fondos de criptomonedas listados

Para los inversores estadounidenses, la aprobación del banco añade a BSOL a los valores que al menos un prestamista acepta como colateral para préstamos garantizados. La política no significa que la SEC u otro regulador federal haya aprobado a BSOL específicamente para préstamos, y la publicación de Horsley no identificó ninguna decisión regulatoria vinculada a la acción del banco.

BSOL está estructurado como un producto cotizado en bolsa bajo la Ley de Valores de 1933. Las divulgaciones de Bitwise indican que no es una compañía de inversión registrada bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940, dejando a los accionistas sin algunas protecciones que se aplican a los ETFs y fondos mutuos registrados convencionales.

El fondo utiliza Coinbase Custody Trust Company para mantener su SOL, según su presentación ante la SEC. Bitwise Onchain Solutions, respaldado por la tecnología Helius, maneja el staking, mientras que BNY Mellon proporciona servicios de custodia de efectivo y de agente de transferencia.