Los documentos de la SEC revelan un choque de 17,4 mil millones en Bitcoin
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Los ETF de BlackRock relacionados con Bitcoin y Ethereum experimentaron un giro brusco en el segundo trimestre de 2026. Su actividad en las acciones pasó de un aumento neto de 13,9 mil millones de dólares un año antes a una disminución de 3,5 mil millones. Una diferencia anual de 17,4 mil millones que revela sobre todo la magnitud de los reembolsos.
En resumen
- IBIT y ETHA muestran una disminución neta combinada de 3,5 mil millones de dólares.
- La diferencia con el aumento de 2025 alcanza los 17,4 mil millones.
- Los 106,148 BTC declarados no corresponden necesariamente a ventas directas.
El ETF de bitcoin IBIT sufre 2,9 mil millones de salidas netas
El iShares Bitcoin Trust de BlackRock concentra la mayor parte del giro. Esta evolución prolonga una secuencia durante la cual BlackRock ya había vendido más de mil millones de dólares en Bitcoin a través de IBIT, debido a las solicitudes de reembolso presentadas por los inversores. Entre abril y junio de 2026, IBIT registró 4,3 mil millones de dólares en contribuciones relacionadas con la emisión de nuevas acciones.
Al mismo tiempo, las distribuciones asociadas a las acciones recompradas alcanzaron los 7,2 mil millones. Por lo tanto, el saldo queda en --2,9 mil millones de dólares. El fondo de Ethereum ETHA también muestra una disminución. Sus creaciones de acciones representaron 943,3 millones de dólares, frente a aproximadamente 1,5 mil millones distribuidos durante los reembolsos. Su contracción neta alcanza así los 583,4 millones. En conjunto, los dos ETF de criptomonedas de BlackRock pierden 3,5 mil millones en esta línea contable.
El choque de 17,4 mil millones proviene de la comparación anual. En el segundo trimestre de 2025, IBIT y ETHA habían registrado un aumento combinado de 13,9 mil millones gracias a las creaciones de acciones. Un año después, su saldo se vuelve negativo en 3,5 mil millones. Por lo tanto, la diferencia entre estos dos períodos alcanza los 17,4 mil millones.
Los 106,148 bitcoins no representan todas ventas en bolsa
Los documentos regulatorios muestran 106,148 BTC en una categoría dedicada a los activos utilizados durante los reembolsos de acciones. Este volumen impresionante puede dar la imagen de una venta masiva de bitcoins. Sin embargo, la realidad técnica requiere más precaución.
Desde 2025, los participantes autorizados pueden realizar ciertas creaciones y algunos reembolsos en especie. Por lo tanto, pueden recibir directamente bitcoins cuando se cancelan acciones de IBIT. No todos los 106,148 BTC involucrados han sido necesariamente vendidos por dólares en una plataforma. Parte de ellos pudo haber sido transferida directamente a los intermediarios.
Las notas de los fondos mencionan en particular 3,85 mil millones de dólares en distribuciones en especie para Bitcoin. Sin embargo, no proporcionan la distribución exacta entre los BTC transferidos directamente y los realmente vendidos. Tampoco permiten identificar a los inversores que realizaron los reembolsos.
Esta distinción evita una lectura exagerada. La cifra de 17,4 mil millones no mide una pérdida sufrida por los tenedores de bitcoin. Tampoco prueba que BlackRock haya liquidado esta cantidad en el mercado. Refleja el paso de una fuerte creación de acciones a un período dominado por los reembolsos.
Sin embargo, el movimiento confirma un cambio en el comportamiento institucional. Varios grandes actores ya han reducido sus posiciones en los fondos de criptomonedas, como ilustra la fuerte disminución de las exposiciones institucionales a Bitcoin y Ethereum. El mercado ya no se beneficia de la acumulación casi automática observada tras el lanzamiento de los ETF spot.
Bitcoin ahora debe confirmar el regreso de los compradores
Las primeras sesiones de agosto ofrecen un inicio de estabilización. Entre el 3 y el 5 de agosto, IBIT atrajo 478,5 millones de dólares. ETHA recibió 83,8 millones. Estos 562,3 millones representan sin embargo solo el 15,9 % de la contracción neta de 3,5 mil millones registrada en el segundo trimestre.
A este ritmo, se necesitarían cerca de 19 sesiones para compensar un monto equivalente. Aún así, las entradas deben permanecer constantes. Un puñado de días positivos no es suficiente para confirmar el fin de los reembolsos.
El verdadero indicador será la duración. Flujos regulares durante varias semanas mostrarían que la demanda institucional está regresando. Una alternancia de entradas y salidas señalaría más bien un mercado cauteloso, en el que los inversores utilizan los ETF de Bitcoin para ajustar rápidamente su exposición.
Los documentos de la SEC revelan finalmente menos un colapso de Bitcoin que un cambio de ciclo para los productos de BlackRock. Las creaciones masivas de 2025 han dado paso a arbitrajes y reembolsos. La recuperación observada recientemente, cuando los ETF estadounidenses atrajeron capitales a pesar de la caída de Bitcoin, deberá prolongarse para borrar este choque contable de 17,4 mil millones.
Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.
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