نرخ ۳۰ ساله در بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷: چگونه بدهی هوش مصنوعی بیت‌کوین را تحت فشار قرار می‌دهد

رقمی که بوی خطر می‌دهد، بدهی که در برابر هیچ چیز عقب‌نشینی نمی‌کند. بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکایی به بالای ۵ درصد رسیده است. این سطح از سال ۲۰۰۷، سالی که پیش از بحران مالی جهانی بود، دیده نشده است. علت تنها بودجه‌ای نیست. غول‌های هوش مصنوعی اکنون با سرعتی قرض می‌گیرند که تمام بازار اوراق قرضه را تحت تأثیر قرار می‌دهد و بیت‌کوین در میان دو آتش قرار گرفته است. نکات کلیدی این مقاله: * بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکایی به سطح تاریخی ۵ درصد رسیده است، که از سال ۲۰۰۷ بی‌سابقه است. * غول‌های هوش مصنوعی قرض‌های خود را افزایش داده‌اند و بازار اوراق قرضه را دچار تغییر کرده و بر بیت‌کوین تأثیر گذاشته‌اند. بازدهی ۳۰ ساله به سطوح سال ۲۰۰۷ بازگشته است. این رقم می‌تواند سرگیجه‌آور باشد. در ۱۴ اوت، بازدهی ۳۰ ساله به ۵.۲۵ درصد رسید که بالاترین سطح سال است. بازدهی ۱۰ ساله نیز در حدود ۴.۶۸ درصد است که از ۲ ژانویه نزدیک به ۰.۵ درصد افزایش یافته است. این افزایش تصادفی نیست. به گفته اقتصاددانان بانک آمریکا، حدود ۰.۳ درصد از این افزایش به تنها عرضه بدهی شرکتی و اعتبار مسکن مربوط می‌شود. برای بازدهی ۱۰ ساله، این عرضه جدید به تنهایی تقریباً ۶۰ درصد از حرکتی که از ژانویه مشاهده شده است را توضیح می‌دهد. کسری بودجه فدرال آمریکا به ۱.۸ تریلیون دلار در ده ماه اول سال مالی ۲۰۲۶ رسیده است که ۱۶۹ میلیارد دلار بیشتر از سال گذشته است، طبق دفتر بودجه کنگره. بنابراین واشنگتن کمتر قرض نمی‌گیرد. آن‌ها فقط در بازاری که به طور فزاینده‌ای شلوغ است، قرض می‌گیرند. چگونه بدهی‌های غول‌های فناوری اکنون با خزانه رقابت می‌کند. در سال ۲۰۲۵، این رقم به ۱۳۱ میلیارد دلار رسید. تا پایان ژوئیه ۲۰۲۶، این رقم به ۱۹۲ میلیارد دلار رسیده بود. یک بخش اکنون ۲۷ درصد از تمام انتشارهای خالص اوراق قرضه در ایالات متحده را تشکیل می‌دهد. شرکت Nomura Securities برآورد می‌کند که قرض‌گیری فناوری اکنون معادل حدود ۲۵ درصد از فروش خالص اوراق خزانه به سرمایه‌گذاران خصوصی است. یک سال پیش، این نسبت پنج برابر کمتر بود. برخی از انتشارها سرگیجه‌آور هستند. Alphabet به تازگی بدهی ۳۰ ساله‌ای را با نرخ حدود ۶.۴ درصد منتشر کرده است که ۱.۱۵ درصد بیشتر از یک اوراق خزانه مشابه است. یک اوراق برای تأمین مالی یک مرکز داده Meta در ماه گذشته بیش از ۷.۵ درصد پرداخت کرده است. علاوه بر این، پنج غول بزرگ فناوری تاکنون ۱۵۹ میلیارد دلار اوراق قرضه در سال ۲۰۲۶ منتشر کرده‌اند، در حالی که میانگین سالانه تنها ۲۸ میلیارد دلار در دوره ۲۰۲۰-۲۰۲۴ بوده است. بدهی تنها در حال آغاز است. JPMorgan Asset Management پیش‌بینی می‌کند که ۵.۵ تریلیون دلار هزینه‌های سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی تا سال ۲۰۳۰ وجود خواهد داشت که ۲.۱ تریلیون دلار آن از طریق اوراق جدید تأمین مالی خواهد شد. شرط خزانه باعث افزایش بیت‌کوین در این هفته شده است. در این زمینه پرتنش، وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت تلاش کرد تا یک راه‌حل ارائه دهد. روز چهارشنبه، او اعلام کرد که برنامه خرید اوراق بلندمدت را دو برابر می‌کند، از ۲ به حداقل ۴ میلیارد دلار در هر عملیات. این یک اقدام برای آرام کردن بازاری است که ماه‌ها در حالت تنش بوده است. این شرط حداقل به طور موقت کارساز بوده است. بیت‌کوین روز جمعه در جلسه آسیایی به ۷۵,۷۵۰ دلار رسید، که ناشی از یک فشار کوتاه چشمگیر و کاهش موقت بازدهی‌های بلندمدت بود. این باعث شده است که برخی ناظران بگویند که بازار ارزهای دیجیتال بالاخره نفس تازه‌ای پیدا کرده است. اما بارکلیز محدودیت این اقدام را محاسبه کرده است: انتقال بسنت به سمت بدهی کوتاه‌تر عرضه خالص اوراق بلندمدت را حدود ۴۴۰ میلیارد دلار در سال جاری کاهش می‌دهد. با این حال، قرض‌گیری غول‌های فناوری باید در همین دوره ۴۷۴ میلیارد دلار افزایش یابد. بیت‌کوین، گروگان یک نبرد اوراق قرضه. مکانیزم اساسی همیشه یکسان باقی می‌ماند. یک اوراق کوپن پرداخت می‌کند. بیت‌کوین این کار را نمی‌کند. وقتی یک سرمایه‌گذار می‌تواند ۶ یا ۷ درصد از Alphabet یا Meta، دو شرکت سودآورترین جهان، دریافت کند، بیت‌کوین باید این بازده را فقط برای رقابت با نقدینگی که در حال خواب است، شکست دهد. در دوازده ماه گذشته قبل از افزایش این هفته، بیت‌کوین کاهش بیش از ۴۶ درصدی را نشان می‌داد. در همین دوره، طلا بیش از ۳۲ درصد افزایش یافته بود. فاصله‌ای نزدیک به ۷۹ درصد بین دو دارایی امن، به نفع فلز زرد. مزایده‌های بعدی اوراق بلندمدت خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد که آیا خریداران واقعاً فضایی برای تأمین مالی همزمان واشنگتن و سیلیکون‌ولی دارند یا خیر. در حال حاضر، بدهی عمومی آمریکا در ۲۰ اوت به بیش از ۴۰ تریلیون دلار رسیده است، یک روز قبل از اینکه بیت‌کوین دوباره به بالای ۷۵,۰۰۰ دلار برسد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.