پس از جام جهانی، HIP-4 منتظر «روز انتخابات» خود است

پس از اینکه نزدیک به نیمی از حجم معاملات پلتفرم را به خود اختصاص داد و سپس به طور ناگهانی 90 درصد کاهش یافت، آیا بازار پیش‌بینی Hyperliquid می‌تواند با انتخابات میان‌دوره‌ای دوباره به اوج خود بازگردد؟

نویسنده: دیوید کریستوفر

ترجمه: سیرشا، اخبار پیشرفته

موفقیت بزرگ پیش‌بینی بازار HIP-4 Hyperliquid تا کنون ناشی از معاملات مرتبط با جام جهانی است.

من قبلاً این وضعیت را پیش‌بینی نکرده بودم. زمانی که HIP-4 تازه راه‌اندازی شده بود، من نظری مطرح کردم که Hyperliquid در واقع قصد رقابت مستقیم با Polymarket و Kalshi را ندارد. این نوع بازارهای پیش‌بینی نتایج بیشتر به عنوان ابزارهای مکمل سیستم معاملاتی آن عمل می‌کنند: ارائه قراردادهای دوگانه روزمره ارزهای دیجیتال برای پوشش قراردادهای دائمی و ساختن ریسک‌های مشابه گزینه‌ها، در حالی که به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که تمام دارایی‌های خود را در داخل پلتفرم Hyperliquid نگه دارند.

اما توسعه‌های بعدی غیرمنتظره بود، Hyperliquid به تدریج بازارهای مربوط به فینال NBA، مسابقات تک‌رویداد جام جهانی و بازارهای قهرمانی مسابقات را راه‌اندازی کرد. این سه نوع بازار (که دو مورد آخر بخش عمده‌ای از حجم معاملات را تشکیل می‌دهند) به طور کلی حدود 48 درصد از کل حجم معاملات HIP-4 را تا کنون به خود اختصاص داده‌اند.

پس از اوج داغی معاملات جام جهانی، حجم قراردادهای باز مرتبط بیش از 90 درصد کاهش یافته است. با این حال، به طور عینی، این به این معنا نیست که HIP-4 شکست خورده است، بلکه فقط در حال حاضر فاقد رویدادهای معاملاتی داغ است.

در حال حاضر سیستم هنوز در حالت مجوزی قرار دارد و همه بازارهای معاملاتی نیاز به ایجاد و راه‌اندازی دستی توسط تأییدکنندگان دارند. بازارهای باقی‌مانده در پلتفرم عمدتاً با روند قیمت ارزهای دیجیتال مرتبط هستند، حجم معاملات بسیار کم است و به هیچ وجه نمی‌توان با حجم معاملاتی که رویدادهای ورزشی ایجاد می‌کنند مقایسه کرد.

و اکنون Hyperliquid می‌خواهد این محدودیت را بشکند. در تاریخ 31 ژوئیه، قابلیت استقرار بدون مجوز HIP-4 در شبکه آزمایشی راه‌اندازی شد تا راه را برای ایجاد و مدیریت بازارهای پیش‌بینی نتایج توسط تیم‌های ثالث هموار کند و همچنین شرایط لازم برای عملیاتی شدن را مشخص کند.

در ماه‌های مه تا اوت 2026، 47.8 درصد از حجم معاملات HIP-4 از بازارهای ورزشی ناشی می‌شود که در آن جام جهانی بخش عمده‌ای از حجم معاملات ورزشی را تشکیل می‌دهد و وابستگی بالای پلتفرم به رویدادهای بزرگ و داغ را نشان می‌دهد.

مکانیسم عملیاتی HIP-4 در حالت بدون مجوز

نکته‌ای که باید توجه کرد: استقرار بدون مجوز به معنای ایجاد بازار به طور نامحدود نیست.

بر اساس طرح اولیه شبکه اصلی: تأییدکنندگان ابتدا الگوهای بازار را تأیید می‌کنند، یعنی یک چارچوب استاندارد قابل استفاده مجدد که قوانین ایجاد بازار و روش‌های تسویه را تعریف می‌کند. سپس استقراردهنده از الگوهای تأیید شده استفاده می‌کند تا بازار معاملاتی خاصی را ایجاد کند و اطلاعاتی مانند موضوع معامله، نتایج قابل انتخاب، زمان انقضا و معیارهای تعیین تسویه را پر کند.

به عنوان یک مثال مرتبط با سیاست (در ادامه توضیح داده خواهد شد که چرا به بازارهای سیاسی تأکید می‌شود): یک الگوی رویداد دوگانه تأیید شده می‌تواند برای ایجاد بازارهای مربوط به پیروزی یا شکست نامزدها استفاده شود. با این حال، Hyperliquid هنوز دامنه کاربرد الگوها را فاش نکرده است و در حال حاضر نمی‌توان تأیید کرد که آیا یک الگو می‌تواند شامل انتخابات سنا، مجلس نمایندگان، انتخابات فرمانداری؛ یا کنترل حزب، تعداد کرسی‌ها و نامزدهای متعدد باشد یا اینکه آیا نیاز به ایجاد الگوهای مختلف جداگانه دارد.

یک نکته‌ای که می‌توان تأیید کرد: استقراردهنده تنها نیاز به فراخوانی الگوهای تأیید شده توسط تأییدکنندگان دارد و نیازی به درخواست تأیید جداگانه برای هر بازار مستقل ندارد.

بر اساس مکانیسم HIP-3، استقراردهنده باید قوانین بازار را به دقت تعریف کرده و تسویه را به درستی انجام دهد. اگر خطای عمده‌ای رخ دهد، تأییدکنندگان حق دارند دارایی‌های وثیقه آن‌ها را ضبط کنند.

طرح نیاز به وثیقه 500,000 HYPE (استاندارد مشابه HIP-3) دارد و دوره قفل وثیقه 6 ماه است؛ تنها زمانی که تمام بازارهای تحت مالکیت آن‌ها تسویه شده باشد، استقراردهنده می‌تواند دارایی وثیقه را برداشت کند. در ابتدا، هر استقراردهنده می‌تواند حداکثر 100 نتیجه را ایجاد کند؛ پس از تسویه بازار، این ظرفیت می‌تواند دوباره استفاده شود. پلتفرم در آینده برنامه‌ریزی کرده است که از طریق مزایده ظرفیت اضافی را گسترش دهد. در نهایت، استقراردهنده می‌تواند حداکثر 50 درصد از کارمزد معاملات بازارهای خود را کسب کند.

پس از هیجان جام جهانی، فرصت اصلی بعدی کجاست؟

هدف واضح: انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده.

بازار پیش‌بینی در ابتدا به دلیل موضوعات سیاسی به دید عموم درآمد. Kalshi و Polymarket قبلاً پنل‌های معاملاتی انتخاباتی کاملی را راه‌اندازی کرده‌اند که شامل کنترل کنگره، انتخابات در حوزه‌های انتخابیه و تعداد کرسی‌ها و غیره است، در حالی که HIP-4 هنوز هیچ موضوع مرتبطی را راه‌اندازی نکرده است.

این داده‌های بازار پیش‌بینی Kalshi است، با 92 روز تا انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده، بازار پیش‌بینی می‌کند که جمهوری‌خواهان 54 درصد شانس کنترل سنا را دارند، در حالی که دموکرات‌ها در حال حاضر 49 کرسی و جمهوری‌خواهان 47 کرسی دارند و برای کنترل سنا به 51 کرسی نیاز دارند، نقشه هر ایالت شانس پیروزی حزب مربوطه را نشان می‌دهد.

اینکه آیا استقراردهندگان ثالث می‌توانند این خلأ را پر کنند، بستگی به زمان راه‌اندازی HIP-4 بدون مجوز در شبکه اصلی دارد. به تاریخچه مراجعه کنید: HIP-3 از زمان راه‌اندازی اولین نسخه آزمایشی بدون مجوز تا راه‌اندازی شبکه اصلی 164 روز طول کشید؛ اما از زمان انتشار مشخصات اولیه شبکه اصلی و آغاز برنامه پاداش برای آسیب‌پذیری‌های شبکه اصلی تا راه‌اندازی رسمی، تنها 18 روز فاصله بود.

پیشرفت فعلی HIP-4 در بین این دو قرار دارد: ساختار اولیه شبکه اصلی منتشر شده است، قابلیت استقرار در شبکه آزمایشی باز شده است، اما هنوز برنامه پاداش برای آسیب‌پذیری‌های شبکه اصلی راه‌اندازی نشده است و پیشرفت کلی هنوز در مرحله نامشخصی قرار دارد.

اگر این سیستم بتواند به موقع راه‌اندازی شود، استقراردهندگان می‌توانند با تکیه بر انتخابات میان‌دوره‌ای یک بخش کامل از معاملات انتخاباتی را ایجاد کنند، نه اینکه بازارهای موضوعات انتخاباتی مستقل را به صورت پراکنده راه‌اندازی کنند ------ به شرطی که تأییدکنندگان به طور همزمان الگوهای معاملاتی مربوط به انتخابات را تأیید کنند.

اگر استقرار بدون مجوز به موقع راه‌اندازی نشود و پنجره زمانی انتخابات میان‌دوره‌ای را از دست بدهد، تأییدکنندگان هنوز می‌توانند بازارهای مختلف انتخابات میان‌دوره‌ای را به صورت دستی راه‌اندازی کنند. حتی در این صورت، HIP-4 هنوز می‌تواند حجم معاملات را جذب کند، اما این اولین فرصت بزرگ عملیاتی را از دست خواهد داد: نمی‌تواند به بازار ثابت کند که استقراردهندگان ثالث می‌توانند به طور مداوم بازارهای معاملاتی داغ و به موقع را برای پلتفرم تأمین کنند.

جام جهانی قبلاً ثابت کرده است که کاربران Hyperliquid مایل به شرکت در معاملات رویدادهای واقعی بزرگ هستند. در عین حال، کاهش سریع حجم معاملات پس از پایان جام جهانی نیز نقاط ضعف را نمایان کرده است: در زمان عدم وجود رویدادهای بزرگ، پلتفرم به سختی می‌تواند فعالیت خود را حفظ کند.

این دور از انتخابات میان‌دوره‌ای با هیجان بالا، فرصتی عالی برای HIP-4 است. پلتفرم می‌تواند از این طریق هم بازار را گرم نگه دارد و هم استقرار بدون مجوز را به جلو ببرد. در هفته‌های آینده، می‌توان پیشرفت‌های مرتبط را به دقت دنبال کرد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.