سیدیرها: یک غول فناوری بیش از ۲۰۰٪ در سال جهش کرده است، پشت این افزایش چه چیزی نهفته است؟

هوش مصنوعی دوباره برندگان وال استریت را بازتعریف کرده و میکرون تکنولوژی یکی از موردهای برجسته سال ۲۰۲۶ است. سهام این تولیدکننده آمریکایی و سیدیرهای آن نزدیک به ۲۰۰٪ از ابتدای سال افزایش یافته‌اند، که ناشی از ترکیبی از نتایج مالی بی‌سابقه، تقاضای انفجاری برای تراشه‌های هوش مصنوعی و کمبود جهانی حافظه‌های با عملکرد بالا است.

این شرکت که به طور تاریخی به عنوان یک تولیدکننده چرخه‌ای حافظه‌های DRAM و NAND شناخته می‌شد، به یک جایگاه استراتژیک در زیرساخت هوش مصنوعی تبدیل شده است.

امروز تراشه‌های حافظه با پهنای باند بالا (HBM) آن یک جزء ضروری برای آموزش و اجرای پیشرفته‌ترین مدل‌های هوش مصنوعی است که توسط شرکت‌هایی مانند انویدیا، AMD و دیگر غول‌های فناوری استفاده می‌شود.

در طول سال‌ها، کسب‌وکار میکرون به چرخه‌های عرضه و تقاضای بازار حافظه وابسته بود. با این حال، انقلاب هوش مصنوعی این دینامیک را به طور کامل تغییر داد.

شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی به مقادیر زیادی حافظه با سرعت بالا نیاز دارند. به همین دلیل، تقاضا برای HBM به طور قابل توجهی از ظرفیت تولید موجود فراتر رفته است.

خود شرکت اعلام کرده است که تولید HBM آن تقریباً به طور کامل از طریق قراردادهای بلندمدت متعهد شده و بازار ممکن است تا سال ۲۰۲۸ به ارزش ۱۰۰ میلیارد دلار برسد و نزدیک به ۴۰٪ در سال رشد کند.

پشت پیشرفت بورس نتایج مالی وجود دارد که بازار را شگفت‌زده کرده است:

• فروش‌ها ۴۴٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته است، که ناشی از تقاضای قوی برای حافظه‌ها در مراکز داده و هوش مصنوعی است.
• این شرکت به لطف بخش مراکز داده به درآمدهای بی‌سابقه‌ای دست یافته است.
• ارزش بازار آن حدود ۱.۱ تریلیون دلار است.
• سهام نزدیک به ۲۰۰٪ در سال ۲۰۲۶ سود کسب کرده است.
• تولید حافظه‌های HBM تقریباً برای تمام سال از طریق قراردادهای الزامی فروخته شده است.

سرمایه‌گذاران سیدیرها ارزش می‌گذارند که میکرون دیگر به طور انحصاری به بازار کامپیوترهای شخصی و گوشی‌های هوشمند وابسته نیست، کسب‌وکارهایی که به طور تاریخی نوسانات بیشتری دارند.

یکی دیگر از موتورهای این افزایش، افزایش هزینه‌ها در زیرساخت‌ها توسط شرکت‌های بزرگ فناوری است.

به عنوان مثال، آلفابت به تازگی پیش‌بینی سرمایه‌گذاری‌های خود در مراکز داده را به محدوده ۱۹۵ میلیارد دلار تا ۲۰۵ میلیارد دلار افزایش داده است، نشانه‌ای که بازار آن را به عنوان شواهدی از این که چرخه سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی هنوز به پایان نرسیده است، تفسیر کرده است. این خبر دوباره سهام میکرون و سایر شرکت‌های مرتبط با کسب‌وکار حافظه را تقویت کرد.

در عین حال، شرکت‌هایی مانند تسلا به طور علنی از مشکلات برای تأمین حافظه‌ها به دلیل تقاضای جهانی بالا خبر داده و میکرون را به عنوان یکی از تأمین‌کنندگان استراتژیک اصلی خود معرفی کرده‌اند.

اجماع بازار بر این است که کاتالیزور اصلی همچنان هوش مصنوعی است. در حالی که تأمین‌کنندگان بزرگ ابری، تولیدکنندگان تراشه و توسعه‌دهندگان مدل‌ها برنامه‌های سرمایه‌گذاری خود را در سطح بالا حفظ کنند، تقاضا برای حافظه‌های HBM همچنان در حال رشد خواهد بود.

با این حال، عملکرد فوق‌العاده بورس همچنین انتظارات را افزایش داده است. از این به بعد، بازار انتظار دارد که میکرون به گسترش درآمدها و سودها به همان سرعت ادامه دهد تا ارزشی را توجیه کند که اکنون بخش بزرگی از خوش‌بینی در مورد هوش مصنوعی را منعکس می‌کند.