نرخ‌های funding rates مشتقات کریپتو به پایین‌ترین سطوح ۳ ساله سقوط کرد: نشانه‌ای bullish؟

مقدمه‌ای بر سقوط funding rates در بازار کریپتو

تصور کنید بازاری که در آن billions از موقعیت‌های اهرمی liquidated می‌شوند و funding rates به سطوحی می‌رسد که آخرین بار در bear market سال ۲۰۲۲ دیده شده بود. این دقیقاً همان چیزی است که اخیراً در دنیای crypto derivatives اتفاق افتاده است. به عنوان کسی که بازارهای مالی را دنبال می‌کند، می‌دانید که چنین نوساناتی می‌تواند هم ترسناک باشد و هم فرصتی برای رشد. در این مقاله، به بررسی این پدیده می‌پردازیم و می‌بینیم که چرا این افت funding rates ممکن است سیگنالی bullish برای آینده باشد. با ما همراه باشید تا با استفاده از داده‌های تازه و واقعی، این موضوع را به زبانی ساده و جذاب کاوش کنیم.

funding rates به سطوح bear market ۲۰۲۲ رسید: چه معنایی دارد؟

طبق گزارش‌های تازه از onchain analytics provider مثل Glassnode، funding rates در بازارهای crypto derivatives به پایین‌ترین سطوح خود از زمان bear market سال ۲۰۲۲ سقوط کرده است. این اتفاق پس از آن رخ داد که short sellers در تعطیلات آخر هفته موقعیت‌های خود را افزایش دادند. تحلیلگران اشاره کرده‌اند که این یکی از شدیدترین leverage resets در تاریخ کریپتو است، که نشان‌دهنده خروج speculative excess از سیستم است.

funding rates پرداخت‌های دوره‌ای بین معامله‌گران در perpetual futures contracts محبوب کریپتو هستند. این مکانیسم برای نگه داشتن قیمت قرارداد perpetual نزدیک به spot price طراحی شده است. وقتی funding rates بسیار پایین یا منفی می‌شود، یعنی موقعیت‌های short بیشتر از long هستند و معامله‌گران انتظار افت قیمت را دارند، بنابراین حاضرند برای نگه داشتن موقعیت short پرداخت کنند. اما جالب اینجاست که این وضعیت شبیه به یک فنر فشرده است – اگر فشار بیش از حد باشد، می‌تواند به یک反弹 قوی منجر شود.

تا تاریخ امروز، ۱۳ اکتبر ۲۰۲۵، داده‌های تازه نشان می‌دهد که funding rates برای Bitcoin (BTC) و Ether (ETH) همچنان کمی منفی باقی مانده، اما بازار در حال بازیابی است. برای مثال، BTC بیش از ۷ درصد از کف اخیر خود که زیر ۱۵۰,۰۰۰ دلار بود، افزایش یافته، در حالی که ETH حدود ۱۵ درصد رشد کرده است. این داده‌ها از منابع معتبر مانند CoinGlass استخراج شده و با جستجوهای پرطرفدار گوگل مانند “چرا funding rates منفی است؟” همخوانی دارد، که کاربران اغلب به دنبال درک سیگنال‌های bullish در چنین شرایطی هستند.

بیش از حد short: فرصتی برای short squeeze و رشد قیمت

حالا بیایید با یک مقایسه ساده این موضوع را روشن کنیم: تصور کنید بازاری مثل بورس که در آن همه انتظار سقوط دارند، اما ناگهان یک خبر مثبت همه چیز را برمی‌گرداند – مثل یک short squeeze که short sellers را مجبور به خرید می‌کند و قیمت را به بالا پرتاب می‌کند. در حال حاضر، با funding rates بسیار پایین، بازار oversold به نظر می‌رسد و پتانسیل یک short squeeze قوی وجود دارد اگر قیمت‌ها شروع به افزایش کنند.

طبق داده‌های CoinGlass تا ۱۳ اکتبر ۲۰۲۵، long/short ratio به سمت bullish چرخیده است. حدود ۵۸ درصد احساسات bullish یا بسیار bullish است، در حالی که ۱۴ درصد خنثی و ۲۸ درصد هنوز bearish باقی مانده. long accounts اکنون ۶۲ درصد را تشکیل می‌دهند، با ۳۸ درصد short. این آمار با بحث‌های داغ در توییتر همخوانی دارد، جایی که کاربران درباره “بزرگترین liquidation در تاریخ کریپتو” صحبت می‌کنند. برای مثال، یک پست توییتری اخیر از حساب رسمی Glassnode تأکید کرده که این leverage flush می‌تواند پایه‌ای برای bull run جدید باشد، و کاربران در پاسخ به آن درباره تأثیر tariffs ترامپ بر بازار بحث می‌کنند.

از سوی دیگر، به‌روزرسانی‌های تازه نشان می‌دهد که market cap کلی کریپتو به بیش از ۵ تریلیون دلار بازگشته، با رهبری ETH, BNB و DOGE. این بازیابی سریع، مشابه V-shaped bottom پس از سقوط‌های تاریخی، اعتبار این ادعا را افزایش می‌دهد که funding rates پایین می‌تواند bullish باشد.

بزرگترین liquidation در تاریخ کریپتو: درس‌هایی از black Friday کریپتو

این اتفاق که برخی آن را “crypto black Friday” می‌نامند، منجر به liquidated شدن تقریباً یک تریلیون دلار از market capitalization در عرض ساعاتی شد، با افت ۲۸ درصدی. whales موقعیت‌های short را در پیش‌بینی افت پس از اعلام tariffs جدید ترامپ روی چین بارگذاری کردند. وقتی cascade آمد، ۱.۸ میلیون معامله‌گر با موقعیت long liquidated شدند.

حجم معاملات چنان بالا بود که اولین شمع قرمز ۲۵,۰۰۰ دلاری در Bitcoin ایجاد شد، با افت ۴۵۰ میلیارد دلاری در market cap آن، قبل از اینکه یک V-shaped bottom به عنوان بسته شدن shortها رخ دهد. این نه تنها بزرگترین liquidation تاکنون بود، بلکه ۱۰ برابر رکورد قبلی. چنین leverage flushes رایج هستند و به reset بازار پس از buildup speculative کمک می‌کنند.

برای برجسته کردن قدرت این رویداد، آن را با سقوط بازار سهام در سال ۲۰۰۸ مقایسه کنید: هر دو نشان‌دهنده خروج excess هستند، اما در کریپتو، بازیابی سریع‌تر اتفاق می‌افتد به دلیل طبیعت دیجیتال آن. داده‌های واقعی از TradingView این را تأیید می‌کند، و بحث‌های توییتر درباره “چگونه از short squeeze سود ببریم” پرطرفدار است.

همسویی برند با WEEX: انتخاب هوشمند برای معامله‌گران

در چنین بازار پرنوسانی، انتخاب یک پلتفرم قابل اعتماد کلیدی است. WEEX exchange با تمرکز بر امنیت بالا، رابط کاربری آسان و ابزارهای پیشرفته برای مدیریت funding rates و perpetual futures، به معامله‌گران کمک می‌کند تا از فرصت‌های bullish مانند short squeeze بهره ببرند. این پلتفرم با تعهد به شفافیت و حمایت از کاربران، برند خود را به عنوان یک شریک معتبر در دنیای کریپتو تثبیت کرده و تجربه‌ای روان ارائه می‌دهد که با نیازهای مدرن معامله‌گران همخوانی دارد.

نتیجه‌گیری: آینده‌ای روشن پس از storm

در نهایت، این افت funding rates نه تنها یک reset لازم بود، بلکه می‌تواند کاتالیزوری برای رشد باشد. با داده‌های تازه تا ۱۳ اکتبر ۲۰۲۵، بازار در حال نشان دادن نشانه‌های قوی بازیابی است، و معامله‌گران هوشمند می‌توانند از این فرصت استفاده کنند. به یاد داشته باشید، بازار کریپتو مثل یک roller coaster است – پر از هیجان، اما با دانش درست، می‌توانید از آن لذت ببرید.

بخش FAQ

سؤال ۱: funding rates منفی به چه معناست؟
funding rates منفی نشان‌دهنده آن است که short sellers بیشتر هستند و انتظار افت قیمت دارند، اما می‌تواند سیگنالی برای short squeeze و افزایش قیمت باشد اگر بازار برگردد.

سؤال ۲: چگونه از short squeeze در کریپتو سود ببریم؟
با نظارت بر long/short ratio و funding rates، موقعیت long بگیرید وقتی بازار oversold به نظر می‌رسد. همیشه از مدیریت ریسک استفاده کنید تا از liquidation جلوگیری شود.

سؤال ۳: آیا بازار کریپتو پس از این liquidation بهبود می‌یابد؟
بله، داده‌های تازه نشان می‌دهد که market cap به بیش از ۵ تریلیون دلار بازگشته و احساسات bullish در حال افزایش است، مشابه بازیابی‌های تاریخی پس از leverage flushes.