نحوه مدیریت اضطراب ثروت‌زایی «موری» کره جنوبی توسط Upbit با سهم بازار نزدیک به 70 درصد

چابک‌سازی، مالیات، قیمت‌های بالای مسکن... تحت فشار سنگین، جوانان کره‌ای به سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال به عنوان تنها راه نجات نگاه می‌کنند. در این مقاله، «اثر متی» اکوسیستم ارز دیجیتال کره و قماربازهای خُرد را بررسی می‌کنیم.

نویسنده: Conflux

در کره، یک ضرب‌المثل معروف وجود دارد: «زندگی کره‌ای‌ها نمی‌تواند از سه چیز فرار کند: مرگ، مالیات و چابک‌سازی.» اما اگر به جوانان و دنیای مالی کره امروز نگاه کنید، باید یک کلمه چهارم به این جمله اضافه کنید: سرمایه‌گذاری با اهرم.

در ماه ژوئیه، بازار سهام کره به شدت نوسان داشت و منجر به این شد که بیش از 1.2 میلیون حساب اهرمی خُرد به «خط مرگ» برسند و صدها هزار جوان به تماشای صفر شدن ناگهانی سرمایه خود نشسته‌اند. در کره، این عمل یک اصطلاح خاص دارد - «빚투» (Bit-too، قرض گرفتن برای سرمایه‌گذاری). برای خرید سهام NVIDIA، تسلا یا سرمایه‌گذاری سنگین در سامسونگ الکترونیک، بی‌شماری از جوانان 20 تا 30 ساله کره‌ای از «وام‌های آنلاین + تأمین مالی کارگزاری» استفاده می‌کنند و اهرم را به اوج می‌رسانند.

اما اگر فکر می‌کنید که سرمایه‌گذاری با اهرم تنها سقف قماربازی کره‌ای‌هاست، بسیار ساده‌لوح هستید. در کره، جنون بازار سهام در بهترین حالت تنها یک پیش‌غذاست و صحنه واقعی که آنها را شبانه‌روز مشغول و در جنون جمعی غرق می‌کند، ارزهای دیجیتال است.

به عنوان کشوری با جمعیتی تنها بیش از 50 میلیون نفر، کره نه تنها به طور مکرر حجم معاملات شگفت‌انگیز ارزهای دیجیتال را به جهانیان ارائه می‌دهد، بلکه یک صرافی واقعاً «غول» به نام Upbit را نیز پرورش داده است.

امروز، بیایید به بررسی موقعیت تسلط Upbit در کره و این گروه از «موری‌های کره‌ای» که همیشه در ترس از از دست دادن (FOMO) هستند، بپردازیم.

تسلط مطلق بر بازار ارزهای دیجیتال

اگر به کره نرفته‌اید، تصور اینکه Upbit در بین مردم چقدر محبوب است، دشوار است. در مترو سئول و کافه‌های منطقه گانگنام، همیشه می‌توانید صفحه نمایش گوشی‌های جوانان را ببینید که نشان‌گر K خط قرمز و آبی نمادین Upbit است (توجه: عادت بازار سهام و ارز دیجیتال در کره این است که قرمز نشان‌دهنده افزایش و آبی نشان‌دهنده کاهش است).

بر اساس آخرین داده‌ها در میانه سال 2026، سهم بازار Upbit در میان پنج صرافی معتبر کره‌ای شامل Upbit، Bithumb، Coinone، Korbit و Gopax به طرز شگفت‌انگیزی به 67.4% رسیده است!

شایان ذکر است که با وجود اینکه بازار ارزهای دیجیتال اخیراً «زمستان دیجیتال» را تجربه کرده است، سهم بازار Upbit نه تنها کاهش نیافته بلکه افزایش یافته است. در عصر نقدینگی، یک اثر واضح «تمرکز به سمت سر» مشاهده می‌شود. در حالی که Bithumb، صرافی قدیمی در رتبه دوم، تلاش کرده است با استراتژی‌هایی مانند معافیت از کارمزد به مقابله بپردازد، تنها حدود 27.1% از بازار را به خود اختصاص داده است. فاصله سهم بازار این دو به بیش از 40% افزایش یافته است.

چرا Upbit به ویژه موفق است؟

• پشتوانه قوی و ترافیک بالا: Upbit توسط شرکت فناوری مالی معروف کره‌ای Dunamu تأسیس شده و در اوایل با نرم‌افزار چت «ملی» کره‌ای KakaoTalk (مشابه WeChat در چین) مرتبط شده است که در بازار محلی کره به تقویت اعتبار برند آن کمک کرده است.
• تجربه کاربری بسیار روان: طراحی UI اپلیکیشن آن بسیار مدرن و کاربرپسند است و برای کاربران تازه‌کار بسیار مناسب است.
• واریز ارز فیات به آسانی: ارتباط عمیق با بانک اینترنتی خالص کره K-Bank، تجربه واریز و برداشت ارز فیات را برای خُرد سرمایه‌گذاران بسیار روان کرده و یک حصار قوی ایجاد کرده است.

با کنار گذاشتن وضعیت «یک قوی و یک ضعیف» بین Upbit و Bithumb، وضعیت بقا سایر صرافی‌های کره‌ای داستانی از خون و اشک است------

دولت کره نظارت بسیار سخت‌گیرانه‌ای بر بازار ارزهای دیجیتال با «حساب‌های بانکی شناسایی شده» اعمال می‌کند و محدودیت‌های سختی برای معاملات مشتقه و اهرمی در صرافی‌های معتبر دارد. در این «بازار جزیره‌ای» که تنها می‌توان در آن معاملات نقدی انجام داد، نقدینگی به معنای زندگی است. خُرد سرمایه‌گذاران برای جلوگیری از لغزش در خرید و فروش، به طور غریزی به سمت پلتفرم‌هایی با عمق بهتر هجوم می‌آورند و این باعث می‌شود که قوی‌ترها قوی‌تر شوند.

باقی‌مانده Coinone، Korbit و Gopax، سهم بازارشان به طور مداوم در اعداد تک‌رقمی یا حتی کسری باقی مانده است. با توجه به کاهش قابل توجه نسبت کاربران فعال در بازار، این پلتفرم‌های کوچک و متوسط برای بقا مجبور به تغییرات سخت شده‌اند: برخی شروع به ارائه خدمات سفارشی برای نهادها کرده‌اند، برخی به دنبال همکاری با کارگزاری‌های سنتی هستند و برخی دیگر در حال انجام تعدیل‌های داخلی عمیق هستند.

فقط یک رهبر نیست، بلکه مانند یک شاخص احساسی است

ارزش Upbit تنها به خاطر سهم بازار بزرگش نیست، بلکه به خاطر این است که تقریباً می‌تواند نمایانگر جهت‌گیری ریسک‌پذیری خُرد سرمایه‌گذاران کره‌ای باشد. بین بازار سهام و ارزهای دیجیتال در کره، گردش واضحی از سرمایه وجود دارد: زمانی که بازار سهام اثرات بیشتری از سودآوری را ارائه می‌دهد، سرمایه به سمت سهام می‌رود؛ و زمانی که بازار ارزهای دیجیتال دوباره گرم می‌شود، بخشی از سرمایه به بازار ارزهای دیجیتال بازمی‌گردد.

این بدان معناست که Upbit شبیه یک «تقویت‌کننده احساسات» است. زمانی که ریسک‌پذیری بازار افزایش می‌یابد، حجم معاملات و توجه به سرعت افزایش می‌یابد؛ و زمانی که احساسات کاهش می‌یابد، حجم معاملات به سرعت کاهش می‌یابد.

گزارش‌های عمومی نشان می‌دهد که در سال 2025، زمانی که دمای بازار ارزهای دیجیتال در کره کاهش یافت، حجم معاملات روزانه Upbit نیز به شدت کاهش یافت، در حالی که در همین حال، فعالیت بازار سهام کره به وضوح افزایش یافت و سرمایه به سمت بازار سهام منتقل شد.

در کوتاه‌مدت، موقعیت رهبری Upbit همچنان دشوار است که به چالش کشیده شود. تا زمانی که خُرد سرمایه‌گذاران کره‌ای به دارایی‌های با نوسان بالا تمایل داشته باشند، تا زمانی که معاملات با ارز کره‌ای همچنان ورودی اصلی باشد و تا زمانی که نقدینگی و مزایای قانونی در دست چند پلتفرم متمرکز باشد، Upbit همچنان مهم‌ترین پلتفرم در دنیای ارزهای دیجیتال کره خواهد بود.

اما از نظر میان‌مدت و بلندمدت، این نیز بدون متغیر نیست. تغییرات نظارتی، چرخه‌های بازار و بازتوزیع خُرد سرمایه‌گذاران کره‌ای بین سهام و دارایی‌های دیجیتال، همگی بر فعالیت‌های معاملاتی آن تأثیر خواهند گذاشت.

به عبارت دیگر، آینده Upbit به تنهایی تعیین نمی‌شود، بلکه به شدت با احساسات کلی سرمایه‌گذاران کره‌ای مرتبط است.

ترجیح می‌دهند ورشکست شوند، اما هرگز کار نکنند؟

به پدیده «빚투» (قرض گرفتن برای سرمایه‌گذاری) که در ابتدای مقاله ذکر شد، برگردیم. چرا جوانان کره‌ای چه در سرمایه‌گذاری در سهام آمریکایی و چه در ارزهای دیجیتال، این‌قدر تهاجمی و پر از قمار هستند؟ در زبان مالی کره، این سرمایه‌گذاران خُرد به نام «موری» (개미) شناخته می‌شوند و موری‌های فعال در بازار ارزهای دیجیتال، قدرت جنگی فوق‌العاده‌ای دارند.

همه اینها ناشی از این است که این نسل از جوانان کره‌ای با نرخ بالای بیکاری جوانان، بازار کار بسیار رقابتی (چابک‌سازی شغل‌های خوب) و قیمت‌های غیرقابل دسترس مسکن در ناحیه سئول مواجه هستند. روایت سنتی شرق آسیا «کار سخت - خرید خانه - ازدواج» در اینجا دیگر وجود ندارد.

از آنجا که حقوق ناچیز ماهانه هرگز نمی‌تواند خانه‌ای بخرد، بهتر است که قرضی بگیرند و به دنیای ارزهای دیجیتال وارد شوند. برای آنها، ارزهای دیجیتال با نوسان بالا تقریباً تنها «لوتری قانونی» هستند که می‌توانند به طبقات بالاتر صعود کنند.

علاوه بر این، به دلیل کنترل‌های سختگیرانه ارزی در کره (سرمایه نمی‌تواند به راحتی وارد و خارج شود) و همچنین تقاضای بسیار بالا برای خرید ارزهای دیجیتال در داخل کشور، قیمت یک بیت‌کوین در صرافی‌های کره‌ای اغلب چند درصد و حتی بیش از 20% بالاتر از پلتفرم‌های بین‌المللی مانند Binance و Coinbase است. این حباب جنون‌آمیز در یک بازار بسته، نمایانگر تشنگی شدید سرمایه‌های داخلی کره است.

در بازار سهام، اگر با اهرم ورشکست شوید، اشکالی ندارد، در دنیای ارزهای دیجیتال حتی نیازی به قرض گرفتن اهرم نیست. برخلاف تمایل سرمایه‌گذاران مؤسسه‌ای در غرب به بیت‌کوین (BTC)، موری‌های کره‌ای به آلت‌کوین‌های با ارزش بازار پایین، نوسان بالا و داستان‌های جذاب علاقه‌مند هستند. در Upbit، شما اغلب می‌توانید یک آلت‌کوین ناشناخته را ببینید که حجم معاملات روزانه‌اش به طور مستقیم بیت‌کوین را تحت‌الشعاع قرار می‌دهد.

به طور کلی، خُرد سرمایه‌گذاران کره‌ای به دنبال سرمایه‌گذاری مطمئن با بازده سالانه 10% نیستند، بلکه به دنبال «یک بار بالا رفتن، یا با مدل‌های جوان یا کار کردن در دریا» هستند.

کره‌ای‌ها که با قهوه یخ‌زده زنده‌اند، به نظر می‌رسد حتی خواب را هم می‌توانند فدای آن کنند. حتی در ساعت 3 صبح به وقت سئول، بازار معاملات Upbit همچنان فعال است. در هر پروژه معروف جهانی ارز دیجیتال، شما هرگز نمی‌توانید صدای جنون‌آمیز جامعه کره‌ای را نادیده بگیرید.

نتیجه‌گیری

در کره، ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاری با اهرم، دیگر تنها یک دارایی مالی یا عمل سرمایه‌گذاری نیستند، بلکه بیشتر شبیه یک جنبش اجتماعی هستند که ناامیدی، اضطراب و آرزوهای جوانان را به دوش می‌کشد.

دلیل اینکه Upbit توانسته در این بازار به سلطنت برسد، نه تنها به خاطر ارائه بهترین زیرساخت‌های معاملاتی است، بلکه به خاطر این است که به طور کامل آرزوی شدید یک نسل از کره‌ای‌ها برای «ثروتمند شدن» و «تغییر سرنوشت» را در آغوش گرفته است.

برای پروژه‌های ارز دیجیتال در سطح جهانی، «معامله با KRW در Upbit» هنوز یکی از بهترین اخبار مثبت در دنیای ارزهای دیجیتال است. زیرا این بدان معناست که توکن شما به طور مستقیم با «موری‌های کره‌ای» که قوی‌ترین و بی‌پروا هستند، روبرو خواهد شد.

زمان در حال تغییر است، و تغییرات نظارتی در کره (مانند مالیات بر سود سرمایه ارز دیجیتال در سال 2027) به زودی به وقوع خواهد پیوست، اما تا زمانی که آن اضطراب برای شکستن طبقات اجتماعی وجود داشته باشد، K خط قرمز و آبی کره همچنان به رقص ادامه خواهد داد.