SEC مجوز سرمایه‌گذاری صندوق‌های مشترک و ETF فرانکلین در BENJI را صادر کرد

صندوق‌های مشترک و ETF ثبت‌شده فرانکلین تمپل‌تون مجوز نظارتی برای سرمایه‌گذاری در صندوق پول دولت ایالات متحده مبتنی بر بلاک‌چین این شرکت، یعنی OnChain، را دریافت کرده‌اند، پس از اینکه بخش مدیریت سرمایه‌گذاری کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده نامه عدم اقدام را در مورد ساختار نگهداری صادر کرد. خلاصه

• SEC مجوز سرمایه‌گذاری صندوق‌های ثبت‌شده فرانکلین تمپل‌تون را در صندوق بازار پول مبتنی بر بلاک‌چین BENJI صادر کرده است.
• نامه عدم اقدام به صندوق‌های مشترک و ETF اجازه می‌دهد تا سهام BENJI را بدون رعایت برخی الزامات نگهداری فیزیکی داشته باشند.
• BENJI از سوابق بلاک‌چین به همراه سیستم انتقال‌دهنده سنتی فرانکلین استفاده می‌کند، در حالی که کلیدهای خصوصی تحت کنترل این شرکت باقی می‌مانند.
• این صندوق حدود 726 میلیون دلار دارایی دارد و عمدتاً در اوراق بهادار دولتی ایالات متحده سرمایه‌گذاری می‌کند.

بخش مدیریت سرمایه‌گذاری SEC در نامه‌ای که روز چهارشنبه منتشر شد، اعلام کرد که اگر صندوق‌های ثبت‌شده فرانکلین سهام صندوق پول دولت ایالات متحده OnChain، که با نماد FOBXX شناخته می‌شود، را تحت ترتیب پیشنهادی نگهداری کنند، اقدام اجرایی تحت بخش 17(f) و قانون 17f-2 قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری سال 1940 را توصیه نخواهد کرد.

این معافیت به قوانین نگهداری که در اصل برای اوراق بهادار فیزیکی و ذخیره‌سازی در خزانه طراحی شده بودند، پاسخ می‌دهد. ساختار فرانکلین به جای آن، سوابق موجود انتقال‌دهنده خود را با داده‌های تراکنش بلاک‌چین ترکیب می‌کند و به صندوق‌های ثبت‌شده اجازه می‌دهد تا از FOBXX برای مدیریت نقدینگی استفاده کنند بدون اینکه به چندین الزامات مربوط به گواهی‌های فیزیکی پایبند باشند.

تحلیل‌گر ETF بلومبرگ، جیمز سیفارت، این تصمیم را به عنوان راهی برای محصولات سرمایه‌گذاری متعارف فرانکلین برای دستیابی به قرار گرفتن مستقیم در معرض صندوق مبتنی بر بلاک‌چین توصیف کرد.

"در واقع، این در را برای صندوق‌های ثبت‌شده فرانکلین (صندوق‌های مشترک، ETF و غیره) باز می‌کند تا صندوق OnChain خود را نگه دارند، با وجود اینکه به طور فنی الزامات نگهداری قانون 1940 را برآورده نمی‌کنند،" سیفارت در X گفت.

جدید: @FTI_US به تازگی نامه عدم اقدام از SEC در رابطه با صندوق بازار پول دولتی OnChain خود دریافت کرده است. در واقع، این در را برای صندوق‌های ثبت‌شده فرانکلین (صندوق‌های مشترک، ETF و غیره) باز می‌کند تا صندوق OnChain خود را نگه دارند، با وجود اینکه به طور فنی الزامات نگهداری قانون 1940 را برآورده نمی‌کنند. pic.twitter.com/3KyzJBcyid --- جیمز سیفارت (@JSeyff) 12 اوت 2026

SEC مجوز نگهداری سهام BENJI توسط صندوق‌های فرانکلین تمپل‌تون را صادر کرد

در ترتیب پیشنهادی، خدمات سرمایه‌گذاری فرانکلین تمپل‌تون کیف پول‌های بلاک‌چین برای صندوق‌های ثبت‌شده‌ای که در FOBXX سرمایه‌گذاری می‌کنند، ایجاد خواهد کرد و کنترل کلیدهای خصوصی مربوطه را حفظ خواهد کرد.

انتقال‌دهنده وابسته به فرانکلین همچنین سوابق رسمی سهامداران را حفظ خواهد کرد و کنترل بر عملکردهای اداری را حفظ خواهد کرد. این ترتیب به انتقال‌دهنده این امکان را می‌دهد که خطاهای مربوط به بلاک‌چین را اصلاح کند و در صورت نیاز سوابق را بازیابی کند، طبق نامه SEC.

FOBXX از یک مدل نگهداری سوابق یکپارچه استفاده می‌کند و به بلاک‌چین به عنوان تنها سوابق مالکیت نگاه نمی‌کند. سوابق داخلی ثبت‌نام در کنار سوابق تراکنش‌هایی که بر روی استلار نگهداری می‌شوند، عمل می‌کنند، در حالی که انتقال‌دهنده مسئول پرونده رسمی سهامداران باقی می‌ماند.
شما همچنین ممکن است دوست داشته باشید: فرانکلین تمپل‌تون 250 Digital را برای پیگیری رونق ارزهای دیجیتال خریداری می‌کند

SEC ساختار را به اندازه کافی مشابه ترتیبات نگهداری ثبت‌نامی که قبلاً در نظر گرفته شده بود، یافت و به صندوق‌های فرانکلین اجازه می‌دهد بدون رعایت برخی از مفاد قانون 17f-2 که برای اوراق بهادار فیزیکی نوشته شده بودند، عمل کنند.

در رسیدن به موضع خود، این آژانس همچنین به نامه عدم اقدام سال 1992 مربوط به فرانکلین اشاره کرد. این درمان نظارتی قبلی، پیش‌زمینه‌ای برای اعمال چارچوب نگهداری بر اوراق بهاداری که از طریق سیستم‌های ثبت‌نامی نمایندگی می‌شوند، به جای گواهی‌های فیزیکی فراهم کرد.

برای صندوق‌های ثبت‌شده فرانکلین، این تصمیم دسترسی به FOBXX را به عنوان ابزاری برای مدیریت نقدینگی فراهم می‌کند در حالی که کنترل‌هایی که توسط نماینده انتقال وابسته حفظ می‌شود، همچنان برقرار است. زیرساخت بلاک‌چین این صندوق می‌تواند تراکنش‌ها را پردازش کند در حالی که لایه ثبت سنتی آن بخشی از سیستم مالکیت باقی می‌ماند.

فرانکلین تمپل‌تون استفاده‌های نهادی BENJI را گسترش داده است

فرانکلین در چند سال گذشته راه‌هایی را برای استفاده مؤسسات مالی از سهام صندوق بازار پول توکنیزه‌اش خارج از حساب صندوق‌های متعارف اضافه کرده است.

در ژوئن، crypto.news قبلاً گزارش داده بود که فرانکلین تمپل‌تون BENJI را به MoonPay Trade اضافه کرده است و به مشتریان نهادی اجازه می‌دهد تا استیبل‌کوین‌هایی از جمله USDC و USDT را برای سهام صندوق از طریق زیرساخت معاملاتی زنجیره‌ای MoonPay مبادله کنند.

فرانکلین در آن زمان گفت که این ادغام می‌تواند از مدیریت خزانه‌داری، متعادل‌سازی پرتفوی، وثیقه و عملکردهای نقدینگی پشتیبانی کند. MoonPay Trade، که در ماه مه راه‌اندازی شد، به مشتریان نهادی اجرای زنجیره‌ای و دسترسی به بیش از ۲۰۰ شبکه بلاک‌چین از طریق یک API واحد ارائه می‌دهد.

یک ادغام جداگانه که در ماه مه اعلام شد، BENJI را به Payward، شرکت مادر Kraken، آورد. تحت همکاری فرانکلین-پی‌ورد، این صندوق برای استفاده به عنوان وثیقه و زیرساخت مدیریت نقدینگی قرار گرفت در حالی که شرکت‌ها همچنین برنامه‌ریزی کردند تا روی سهام توکنیزه و سایر محصولات سرمایه‌گذاری زنجیره‌ای کار کنند.

فرانکلین قبلاً BENJI را در اوایل سال به وثیقه معاملات کریپتو منتقل کرده بود. در فوریه، مدیر دارایی و بایننس یک برنامه نهادی راه‌اندازی کردند که به مشتریان واجد شرایط اجازه می‌دهد تا سهام صندوق بازار پول توکنیزه را به عنوان وثیقه خارج از بورس وثیقه‌گذاری کنند در حالی که دارایی‌های زیرین در نگهداری تنظیم‌شده باقی می‌مانند.

تحت ساختار وثیقه خارج از بورس، ارزش دارایی‌های وثیقه‌گذاری‌شده می‌تواند در محیط معاملاتی بایننس استفاده شود بدون اینکه مؤسسات مجبور به انتقال سهام صندوق زیرین به صرافی شوند.

موضع عدم اقدام SEC به استفاده متفاوتی از FOBXX مربوط می‌شود: صندوق‌های ثبت‌شده فرانکلین که به طور مستقیم در سهام صندوق بازار پول توکنیزه تحت چارچوب نگهداری قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری می‌کنند.

FOBXX از سوابق بلاک‌چین در کنار کنترل‌های سنتی استفاده می‌کند

فرانکلین FOBXX را در سال ۲۰۲۱ بر روی استلار راه‌اندازی کرد و آن را به یکی از اولین صندوق‌های سرمایه‌گذاری ثبت‌شده در ایالات متحده تبدیل کرد که از بلاک‌چین عمومی برای پردازش تراکنش‌ها و سوابق مالکیت استفاده می‌کند.

سهام از طریق BENJI نمایندگی می‌شود، در حالی که پرتفوی زیرین عمدتاً در اوراق بهادار دولتی ایالات متحده سرمایه‌گذاری شده است. صندوق بازار پول به دنبال حفظ قیمت سهام پایدار ۱ دلار است.

حمایت از بلاک‌چین از زمان راه‌اندازی استلار به طور قابل توجهی گسترش یافته است. در فوریه ۲۰۲۵، فرانکلین FOBXX را به سولانا اضافه کرد و پس از استقرار در شبکه‌هایی از جمله آپتوس، اتریوم، آوالانچ، آربیتوم، بیس و پالیگان، این کار را انجام داد.

حداقل ۹۹.۵٪ از دارایی‌های FOBXX در اوراق بهادار دولتی ایالات متحده، نقد و توافق‌نامه‌های خرید مجدد سرمایه‌گذاری شده بودند زمانی که استقرار سولانا اعلام شد. استلار همچنان شبکه اصلی این صندوق باقی مانده و بزرگ‌ترین بخش دارایی‌های مبتنی بر بلاک‌چین آن را تشکیل می‌دهد.

این صندوق طبق داده‌های RWA.xyz که در گزارش منبع ذکر شده، حدود ۷۲۶ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد و بیشتر دارایی‌ها در استلار ثبت شده‌اند.

فرانکلین همچنین به تدریج عملکردهای انتقال را به BENJI اضافه کرده است. در آوریل ۲۰۲۴، این شرکت انتقال‌های همتا به همتای سهام صندوق را در استلار و پالیگان فعال کرد و به سرمایه‌گذاران واجد شرایط اجازه داد تا BENJI را مستقیماً بین یکدیگر بدون نیاز به واسطه‌ای که هر انتقال را مدیریت کند، منتقل کنند.

این صندوق زمانی که ویژگی انتقال معرفی شد، حدود ۳۸۰ میلیون دلار دارایی داشت. هر توکن BENJI نمایانگر یک سهم در FOBXX بود که پرتفوی آن شامل اوراق بهادار دولتی، نقد و توافق‌نامه‌های خرید مجدد بود.

فرانکلین به گسترش کسب‌وکار ارز دیجیتال خود ادامه می‌دهد

در کنار صندوق توکن‌شده، فرانکلین تمپل‌تون عملیات دارایی‌های دیجیتال خود را از طریق خریدها، محصولات مبادله‌ای و شراکت‌های نهادی گسترش داده است.

در ماه ژوئن، فرانکلین خرید مدیر دارایی‌های ارز دیجیتال 250 Digital را تکمیل کرد و فرانکلین کریپتو را تشکیل داد، که تیم سرمایه‌گذاری و استراتژی‌های خریداری شده را با عملیات موجود دارایی‌های دیجیتال خود ترکیب کرد. این شرکت در آن زمان حدود 1.78 تریلیون دلار دارایی در سطح جهانی مدیریت می‌کرد.

خرید 250 Digital پس از کار فرانکلین بر روی محصولات سرمایه‌گذاری متمرکز بر ارز دیجیتال و شراکت‌های مربوط به دارایی‌های توکن‌شده انجام شد. داده‌های RWA.xyz که در گزارش ژوئن ذکر شده، مجموع دارایی‌های توکن‌شده فرانکلین تمپل‌تون را بیش از 2.5 میلیارد دلار اعلام کرد که از حدود 768 میلیون دلار در سال گذشته افزایش یافته است.

خود FOBXX به سال 2021 برمی‌گردد، در حالی که استفاده فرانکلین از شبکه‌های بلاک‌چین برای صندوق به تدریج گسترش یافته است. زمانی که این محصول در آوریل 2023 به Polygon گسترش یافت، بیش از 270 میلیون دلار تحت مدیریت داشت و به عنوان اولین صندوق ثبت‌شده در ایالات متحده که از فناوری بلاک‌چین برای پردازش تراکنش‌ها و ثبت مالکیت سهام استفاده می‌کند، توصیف شد.

آخرین نامه SEC نقش عامل انتقال را در آن سیستم حفظ می‌کند. خدمات سرمایه‌گذاری فرانکلین تمپل‌تون کنترل کیف‌پول‌های استلر و کلیدهای خصوصی استفاده شده توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری را حفظ خواهد کرد، در حالی که عامل انتقال وابسته به ادامه حفظ سوابق رسمی سهام‌داران و توانایی اداری برای اصلاح یا بازیابی آن‌ها در صورت لزوم ادامه خواهد داد.

بیشتر بخوانید: میراe آسِت 50 میلیارد وون به کوربیت پس از تصاحب تزریق می‌کند