BTC revient à 66 000 $, est-ce un signe de sortie du creux ?

Cette reprise s'est produite dans un contexte de faible volume de transactions, où les vendeurs dominent même le marché.

Rédigé par : Chevalier de la Blockchain

Le Bitcoin a franchi à nouveau le seuil clé de 66 000 dollars après plus d'un mois, avec un rebond cumulé de plus de 12 %.

Bien que le prix soit revenu, l'ambiance du marché et les signaux révélés par la structure des fonds sont contradictoires, et cela ne semble pas être une hausse rassurante.

Au cours des 30 derniers jours, le volume quotidien moyen des transactions au comptant de Bitcoin n'était que de 5,1 milliards de dollars, soit près de 30 % de moins que la moyenne historique depuis 2019. Le prix augmente, mais le nombre de participants n'a pas augmenté, et le volume des transactions a même diminué.

En d'autres termes, cette reprise s'est produite dans un contexte de faible volume de transactions, où les vendeurs dominent même le marché.

Dans un tel environnement, le prix sera très sensible aux variations des ordres d'achat et de vente, et il n'est pas nécessaire d'investir beaucoup de fonds pour faire monter le prix. En revanche, si la pression de vente augmente, la vitesse de la baisse pourrait également être rapide.

Le marché des dérivés n'a pas encore donné de signaux de retour à la normale. La valeur des contrats ouverts des contrats à terme perpétuels est passée de 35,7 milliards de dollars il y a plus de deux mois à environ 29,4 milliards de dollars. Bien que le taux de financement soit redevenu positif, il reste bien en dessous de la moyenne historique.

Il est également à noter que la prime des options de vente reste près de 50 % plus élevée que celle des options d'achat, un degré de biais qui n'a été plus extrême que 10 % du temps depuis 2021. Les traders continuent de dépenser de l'argent pour acheter des assurances, ne croyant pas que cette hausse puisse se poursuivre.

Cependant, la bonne nouvelle est que l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré plusieurs jours de flux nets entrants, dépassant 930 millions de dollars, ce qui constitue le plus long enchaînement de flux entrants depuis début mai. Au cours des deux mois précédents, environ 2,4 milliards de dollars avaient été retirés.

De plus, les baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont accumulé environ 66 700 BTC au cours des 60 derniers jours, le plus grand volume d'accumulation pour ce groupe depuis février de cette année. De gros fonds ont continué à acheter pendant que les petits investisseurs vendaient par peur, ce qui a objectivement resserré l'offre de circulation sur le marché.

En outre, environ 78,5 % de l'offre de Bitcoin n'a pas bougé depuis au moins six mois, et plus de 60 % n'a pas été déplacé depuis plus d'un an.

Et ce pourcentage continue d'augmenter. Historiquement, lorsque ce chiffre dépasse 60 % et continue d'augmenter, les rendements futurs sont souvent bons. Mais l'histoire est l'histoire, et le principal problème actuel est de savoir si la demande supplémentaire peut se maintenir.

Bien sûr, il y a aussi des éléments moins favorables sur le marché. La réunion de la Réserve fédérale américaine approche, et bien que le marché s'attende unanimement à ce qu'il n'y ait pas de changement, la déclaration qui suivra sera cruciale. Après tout, les prix du pétrole ont récemment augmenté de manière constante, ajoutant beaucoup d'incertitude aux perspectives d'inflation.

Le Bitcoin atteignant 66 000 $, cela a techniquement brisé la structure de baisse, ce qui est un bon signe. De plus, les sources de financement soutenant cette hausse sont l'ETF et les baleines, qui sont des fonds relativement intelligents et patients, ce qui est une raison de se réjouir.

Cependant, le revers de la médaille est également évident : les petits investisseurs et les traders actifs ne sont pas encore à la hauteur, le volume des transactions au comptant est trop faible, et le marché des dérivés reste principalement axé sur la prévention des baisses, avec des incertitudes macroéconomiques importantes, ce qui nécessite encore des tests de solidité.

Ainsi, à l'avenir, en plus de suivre de près les nouvelles macroéconomiques et les données de trading du marché, il sera également crucial de prêter attention à la capacité du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 66 000 $, sinon les tests continueront.

Si une tendance à la baisse se confirme, alors cette reprise ressemblera davantage à une offensive exploratoire menée par de gros fonds, plutôt qu'à un signal de sortie du creux.