Google : "L'investissement en IA porte ses fruits"... Croissance de 82 % du cloud, dépassant les attentes de Wall Street (rapport complémentaire)

[Mexique = Correspondant Shim Young-jae] La société mère de Google, Alphabet, a annoncé des résultats pour le deuxième trimestre 2026 qui dépassent les attentes du marché. Grâce à l'impact des investissements dans l'infrastructure de l'IA, les revenus de Google Cloud ont bondi de 82 %, tandis que les revenus de la recherche et de la publicité sur YouTube ont également continué à croître de manière solide. Les investisseurs commencent à considérer l'IA non plus comme un coût futur, mais comme une activité générant des résultats actuels.

Alphabet a déclaré le 22 (heure locale) avoir enregistré un chiffre d'affaires de 119,8 milliards de dollars et un bénéfice par action (EPS) de 9,11 dollars pour le deuxième trimestre. Ces résultats dépassent à la fois les prévisions du marché, qui tablaient sur un chiffre d'affaires de 116,9 milliards de dollars et des revenus cloud de 24,56 milliards de dollars. Bien que l'action d'Alphabet ait clôturé à 341,91 dollars, en baisse de 1,24 % par rapport à la veille, elle a rebondi de 0,13 % à 342,35 dollars (au moment de la rédaction de l'article) dans les échanges après la clôture, ce qui indique que le marché interprète les résultats de manière positive.

L'investissement en IA prouvé par les chiffres

Ce trimestre a été déterminant pour changer la perception du marché sur les investissements en IA.

Les revenus d'Alphabet pour le deuxième trimestre ont atteint 119,8 milliards de dollars, en hausse de 24 % par rapport à l'année précédente. C'est la douzième croissance consécutive à deux chiffres. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 30 % pour atteindre 40,77 milliards de dollars, avec une marge d'exploitation améliorée de 2 points de pourcentage à 34 %. L'EPS a fortement grimpé de 2,31 dollars l'année dernière à 9,11 dollars, dépassant les prévisions de Wall Street.

Cependant, en regardant uniquement l'augmentation du bénéfice net, il peut y avoir une illusion. Ce trimestre, les autres revenus ont atteint 97,983 milliards de dollars, principalement en raison des gains de valorisation des participations. Cette influence a également contribué à l'augmentation du bénéfice net. En revanche, ce qui a le plus attiré l'attention des investisseurs, c'est que les activités principales, à savoir le cloud et la publicité, ont connu une croissance simultanée.

Juste après l'annonce des résultats, le PDG Sundar Pichai a déclaré : "L'investissement en IA redéfinit ce qui est possible dans l'ensemble de l'entreprise" et a ajouté que "la demande pour l'infrastructure et les solutions d'IA a conduit à une croissance de 82 % de Google Cloud".

Ses propos résument l'essentiel des résultats. Jusqu'à l'année dernière, l'IA était perçue comme un coût d'investissement énorme. Cependant, à partir de ce trimestre, l'IA a commencé à se transformer en une activité générant réellement des revenus et des bénéfices.

La publicité résiste, le cloud explose

Le protagoniste de ce trimestre est sans conteste Google Cloud.

Les revenus de Google Cloud ont atteint 24,768 milliards de dollars, soit une augmentation de 82 % par rapport à l'année précédente. Cela dépasse également les prévisions du marché. Le bénéfice d'exploitation a plus que triplé, passant de 2,826 milliards de dollars l'année dernière à 8,814 milliards de dollars. L'adoption croissante de l'IA générative par les entreprises a entraîné une demande explosive pour la plateforme Google Cloud (GCP) et les services d'infrastructure d'IA.

Jusqu'à présent, le marché prévoyait que Microsoft Azure et Amazon Web Services (AWS) domineraient la concurrence en matière d'infrastructure d'IA. Cependant, ces résultats montrent que Google a également réussi à établir une forte présence sur le marché du cloud IA.

L'activité publicitaire n'a pas été perturbée non plus.

Les revenus publicitaires de Google ont atteint 81,629 milliards de dollars. Les revenus de recherche (Search & Other) ont totalisé 63,271 milliards de dollars, tandis que les revenus publicitaires de YouTube ont atteint 11,055 milliards de dollars, tous dépassant les attentes du marché. Contrairement aux craintes selon lesquelles la recherche d'IA générative pourrait cannibaliser les publicités de recherche existantes, les fonctionnalités d'IA ont conduit à une augmentation de l'utilisation des recherches, ce qui a également permis à l'activité publicitaire de croître.

Cela montre que l'IA ne remplace pas les activités existantes, mais renforce plutôt la compétitivité des activités existantes.

Gemini, ce n'est plus de la recherche mais une activité

Alphabet a également révélé la vitesse de diffusion de ses services d'IA lors de cette annonce de résultats.

Le service d'IA générative pour les entreprises, Gemini Enterprise, est actuellement utilisé par environ 90 % des entreprises du Fortune 100. Le modèle Gemini traite 22 milliards de tokens API par minute, et le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) de l'application Gemini atteint 950 millions. Cela signifie que l'IA se répand rapidement au-delà des laboratoires vers les services aux entreprises et aux consommateurs.

YouTube a également poursuivi sa croissance grâce à la technologie de recommandation basée sur l'IA. La société a déclaré que le nombre de spectateurs de vidéos liées à la Coupe du Monde de la FIFA a dépassé 1,7 milliard.

La croissance future a également été confirmée. Les contrats restants (RPO) ont atteint 514 milliards de dollars, dépassant largement les prévisions du marché de 488,1 milliards de dollars. Cela signifie qu'il y a autant de contrats qui n'ont pas encore été reconnus en tant que revenus. C'est un indicateur que la demande pour l'infrastructure d'IA pourrait se poursuivre à l'avenir.

La compétition en IA n'est pas terminée

L'intérêt du marché s'est déjà déplacé vers la prochaine compétition en IA.

Bloomberg a récemment rapporté que Google a retardé le lancement de Gemini 3.5 Pro pour améliorer ses performances par rapport aux modèles concurrents. Google a répondu en disant : "Nous lançons rapidement divers modèles et testons actuellement le 3.5 Pro avec nos partenaires."

The Information a rapporté que Google développe une nouvelle puce d'IA appelée 'Frozen v2'. L'objectif est d'intégrer certaines fonctionnalités de Gemini directement dans la puce pour augmenter la vitesse d'inférence de l'IA. Cela montre que la compétition en IA s'étend désormais au-delà des performances des modèles pour inclure les centres de données, les puces d'IA et l'infrastructure cloud dans une "compétition IA full-stack".

De l'investissement en IA à des revenus en IA... le récit du marché change

La signification de ces résultats va au-delà des revenus ou de l'EPS.

Au cours des deux dernières années, la question centrale entourant les grandes entreprises technologiques était : "Ne dépensons-nous pas trop d'argent pour l'IA ?" Microsoft, Meta, Amazon et Google ont tous investi des dizaines de milliards de dollars dans les centres de données et l'acquisition de puces d'IA, suscitant des interrogations sur le moment de la rentabilisation.

Cependant, ce trimestre, Alphabet a proposé une réponse différente. L'IA a augmenté l'utilisation des recherches et a soutenu la croissance des publicités. L'IA a attiré des clients d'entreprise vers le cloud et a considérablement amélioré la rentabilité du cloud. Gemini est devenu un service pour lequel les entreprises paient, et non plus un projet de recherche.

Bien sûr, la compétition n'est pas terminée. OpenAI, Microsoft, Meta et Amazon continuent également d'investir massivement dans l'IA. Le calendrier de lancement de la prochaine génération de Gemini et le développement de puces d'IA sont également des variables importantes.

Néanmoins, ces résultats montrent clairement une chose.

L'IA n'est plus un élément d'investissement pour l'avenir. Du moins pour Alphabet, l'IA est déjà devenue une activité générant des revenus et des bénéfices actuels. Si le sujet du marché l'année dernière était "l'investissement en IA", à partir de ce trimestre, "la rentabilisation de l'IA" devient le point de départ d'une nouvelle compétition.

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