Des experts prédisent que le Bitcoin atteindra 500 000 dollars en 2029 ! Les données historiques tempèrent l'enthousiasme : le « mythe de la montée fulgurante » pourrait devenir un souvenir lointain

Alors que le marché commence à parier sur le prochain cycle haussier du Bitcoin, de nombreux analystes évoquent des objectifs de prix vertigineux allant jusqu'à 300 000 et 500 000 dollars. Cependant, alors que l'optimisme règne sur le marché, les données historiques apportent un certain scepticisme : le « mythe de la montée fulgurante » du Bitcoin, qui a connu des hausses de plusieurs centaines de pourcents par le passé, pourrait devenir une chose du passé, et les futurs marchés haussiers pourraient être plus stables.

Contrairement à l'or et aux marchés boursiers traditionnels, le prix du Bitcoin est fortement influencé par le cycle de « 4 ans », dont le principal moteur est la « réduction de moitié », c'est-à-dire la réduction de moitié de la récompense de Bitcoin produite par bloc tous les 4 ans, ce qui diminue la vitesse d'émission du Bitcoin de 50 %, réduisant ainsi progressivement l'offre supplémentaire sur le marché.

Un objectif de prix de 500 000 dollars pour le Bitcoin ?

La première réduction de moitié du Bitcoin a eu lieu en 2012, et la cinquième est prévue pour avril 2028. En regardant les tendances passées, le Bitcoin a généralement atteint son point le plus bas environ 18 mois avant la réduction de moitié, déclenchant un nouveau cycle haussier ; ensuite, il atteint son sommet 16 à 18 mois après la réduction de moitié, avant d'entrer dans un marché baissier d'une durée d'un an. C'est ce qu'on appelle le « cycle de 4 ans », et le prochain sommet de cycle est généralement prévu pour 2029.

Sur la base de cette théorie cyclique, les analystes ont de grands espoirs pour les marchés des prochaines années. Le trader expérimenté Peter Brandt prédit audacieusement que le prochain sommet du marché haussier du Bitcoin se situera entre 300 000 et 500 000 dollars ; les analystes de la banque d'investissement de Wall Street Bernstein, Gautam Chhugani et Mahika Sapra, sont également optimistes quant à la possibilité que le Bitcoin atteigne 500 000 dollars en 2029, en raison de l'explosion de la demande pour les ETF au comptant.

Cependant, ce qui mérite vraiment d'être noté, ce n'est pas « si le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets », mais que le multiple de hausse à chaque nouveau sommet se resserre clairement.

La hausse du Bitcoin montre une "diminution par paliers"

Avec l'expansion continue de la capitalisation boursière du Bitcoin et la maturation progressive du marché, le montant de capital nécessaire pour faire monter les prix devient de plus en plus important. Les sommets des précédents marchés haussiers reflètent clairement cette tendance :

• 2013 : 266 dollars
• 2017 : près de 20 000 dollars (augmentation de 75 fois par rapport au sommet précédent)
• 2021 : environ 69 000 dollars (augmentation réduite à 3,5 fois le sommet précédent)
• 2025 : 126 000 dollars (augmentation encore compressée, n'étant que 1,8 fois le sommet précédent)

En d'autres termes, bien que le Bitcoin continue de battre des records historiques, la force explosive des marchés haussiers diminue progressivement, passant d'une « montée exponentielle » à une augmentation plus stable et progressive.

Si cette tendance se poursuit, il sera probablement très difficile d'atteindre les 300 000 à 500 000 dollars que le marché espère pour le prochain sommet du marché haussier.

La raison est simple : si le Bitcoin doit dépasser les 300 000 dollars, cela signifie qu'il doit augmenter de plus de deux fois par rapport au sommet d'environ 126 000 dollars en 2025, ce qui est non seulement supérieur à l'augmentation du dernier marché haussier, mais aussi en désaccord avec la tendance historique qui s'est progressivement ralentie ces dernières années.

La convergence de la volatilité n'est pas une "mauvaise chose"

Cependant, cela ne signifie pas nécessairement de mauvaises nouvelles pour les investisseurs, ni que les perspectives du Bitcoin s'affaiblissent. La réduction de l'amplitude des fluctuations des prix est plutôt un symbole de la maturation progressive du marché.

Comme mentionné précédemment, plus la taille de l'actif est grande, plus le montant de capital nécessaire pour faire monter les prix est impressionnant ; mais en même temps, le marché accueille de plus en plus d'investisseurs institutionnels et d'instruments financiers matures, rendant l'environnement de négociation du Bitcoin de plus en plus proche de celui des marchés financiers traditionnels.

Aujourd'hui, le marché dispose non seulement d'ETF, mais aussi de contrats à terme, d'options, de produits de volatilité, de fonds d'arbitrage et de produits structurés, offrant ainsi une diversité d'outils d'investissement. Ces produits améliorent la liquidité du marché, affinent le mécanisme de découverte des prix, et font que la volatilité du Bitcoin diminue progressivement, rendant ses caractéristiques de négociation de plus en plus similaires à celles des actifs matures de Wall Street, plutôt qu'à celles des actifs à haut risque et à forte volatilité des débuts.

Les haussiers pourraient penser que si la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) relance à nouveau une politique monétaire d'assouplissement massif, ou si le département du Trésor des États-Unis commence à inclure le Bitcoin dans les réserves nationales, cela pourrait à nouveau propulser le prix du Bitcoin à la hausse.

Cependant, l'expérience historique ne soutient pas entièrement cette hypothèse.

Les "hausses fulgurantes" des débuts ne sont plus

Après l'éclatement de la pandémie en 2020, les États-Unis et les principales économies mondiales ont simultanément mis en place des politiques de stimulation budgétaire et monétaire sans précédent, augmentant rapidement la liquidité du marché. À ce moment-là, le Bitcoin a atteint un sommet d'environ 69 000 dollars. Bien qu'il ait atteint un nouveau sommet, par rapport au sommet de 2017, il n'a augmenté que d'environ 3,5 fois, une hausse qui est clairement inférieure à celle du dernier marché haussier.

En regardant le nouveau sommet de 126 000 dollars atteint en 2025, même avec l'arrivée des ETF au comptant pour le Bitcoin et l'afflux massif de capitaux institutionnels, le degré d'institutionnalisation du marché a atteint un niveau record, mais l'augmentation du Bitcoin n'a à peine atteint que 1,8 fois celle du dernier marché haussier.

Tous ces signes indiquent que le Bitcoin n'a pas perdu son élan de croissance, mais qu'il se dirige progressivement vers la maturité.

En tant qu'actif de plus en plus grand, avec une liquidité accrue et une participation institutionnelle croissante, le Bitcoin a encore la possibilité de battre des records historiques lors du prochain cycle, mais le type de marché haussier qui a connu des hausses de dizaines, voire de centaines de fois, pourrait progressivement devenir une chose du passé.

Pour les investisseurs qui attendent la prochaine "super bulle", il vaut mieux se concentrer sur le fait que le Bitcoin est en train de se transformer d'un actif spéculatif à forte volatilité en un actif important sur les marchés financiers mondiaux.

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