Le hedge fund de Leopold Aschenbrenner subit une perte de 67 % en raison d'investissements à effet de levier

Le hedge fund de Leopold Aschenbrenner, "Situational Awareness", a enregistré une perte de 67 % au cours du mois de juillet en raison d'un échec des investissements à effet de levier. En raison de la chute des actions liées à l'IA et de la détérioration de la liquidité, la plupart des actions cotées ont été vendues à Citadel et tous les effets de levier ont été liquidés. Aschenbrenner a informé les investisseurs qu'il n'avait pas répondu à leurs attentes ce mois-ci. Cependant, le rendement cumulé de l'année reste d'environ 80 %. Sur le marché, cette perte est analysée non pas comme une erreur de la logique d'investissement dans l'IA, mais comme une conséquence de l'effondrement de la structure de levier. Aschenbrenner avait prévu une croissance exponentielle des performances de calcul de l'IA, mais des problèmes sont survenus en raison du conflit entre la stratégie d'investissement à long terme et la structure d'emprunt à court terme. Lors des investissements utilisant des effets de levier, une baisse des prix des actifs peut entraîner une diminution de la valeur des garanties, ce qui peut conduire à des appels de marge supplémentaires, forçant l'investisseur à vendre des actifs de manière contrainte. Ce cas est jugé similaire aux échecs répétés des investissements à effet de levier à Wall Street, et bien que la croissance à long terme de l'industrie de l'IA reste valide, il a été réaffirmé qu'une structure d'emprunt excessive rend difficile la résistance à la volatilité du marché.

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