Robinhood reçoit un objectif de 160 $ de Bernstein grâce à la tokenisation et à la croissance de Rothera

Bernstein a maintenu sa note Surperformance sur Robinhood Markets avec un objectif de prix de 160 $, affirmant que l'activité crypto de l'entreprise s'est étendue au-delà du trading pour inclure la tokenisation et l'infrastructure de marché.

Résumé

• Bernstein a maintenu sa note Surperformance sur Robinhood et a conservé un objectif de prix de 160 $.
• Robinhood Chain a traité plus de 12 milliards de dollars en volume DEX et plus de 150 millions de transactions depuis son lancement.
• Rothera a géré plus de 3,5 milliards de contrats et généré 17 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre.
• Bernstein a déclaré que les actions tokenisées, Robinhood Earn et l'infrastructure d'échange deviennent des moteurs clés de l'activité crypto de l'entreprise.

Bernstein a déclaré dans une note à ses clients que les derniers produits crypto de Robinhood, y compris Robinhood Chain, les actions tokenisées, Bitstamp et Robinhood Earn, créent de nouvelles opportunités de croissance en dehors de son activité de trading traditionnelle tout en soutenant son cas d'investissement à long terme.

Les actions de Robinhood ont clôturé à 89,84 $ mercredi, le niveau utilisé par Bernstein pour calculer environ 78 % de potentiel de hausse par rapport à son objectif inchangé de 160 $. L'action a ensuite chuté de 3,6 % pour clôturer à 86,60 $ jeudi, impliquant environ 85 % de potentiel de hausse basé sur le prix cible de la société.

Robinhood Chain et les actions tokenisées élargissent l'activité crypto

Parmi les produits mis en avant dans le rapport, Bernstein a souligné Robinhood Chain comme l'une des plus grandes initiatives crypto de l'entreprise depuis son entrée dans la tokenisation. Selon la société de courtage, la blockchain a traité plus de 12 milliards de dollars en volume d'échange décentralisé et a complété plus de 150 millions de transactions depuis son lancement.

Le rapport a également indiqué que Robinhood Earn a accumulé plus de 200 millions de dollars en dépôts clients. Pendant ce temps, les actions américaines tokenisées sont désormais disponibles via Robinhood Wallet dans plus de 120 pays, étendant la portée de l'entreprise au-delà de sa plateforme de courtage principale.

Bernstein a déclaré que les derniers développements poursuivent une stratégie que Robinhood construit tout au long de l'année. En juin, la société a soutenu que les marchés de prédiction étaient devenus l'une des activités à la croissance la plus rapide de Robinhood pendant la Coupe du Monde de la FIFA, projetant que ce segment pourrait générer 586 millions de dollars de revenus en 2026 par rapport à environ 150 millions de dollars en 2025.

À l'époque, Bernstein estimait que les marchés de prédiction pourraient représenter environ 17 % des revenus basés sur les transactions de Robinhood et environ 10 % des revenus totaux de l'entreprise l'année prochaine, soutenus par une activité client accrue lors des grands événements sportifs.

Rothera continue de développer les marchés de prédiction

L'attention dans le dernier rapport s'est également tournée vers Rothera, l'échange de Robinhood, que Bernstein a déclaré avoir continué à se développer depuis son lancement en juin.

Selon les analystes, Rothera a traité plus de 3,5 milliards de contrats jusqu'à présent, dont 2,1 milliards au cours du seul deuxième trimestre. L'échange a généré 17 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre et est devenu le troisième plus grand échange de marché de prédiction aux États-Unis, a déclaré Bernstein.

La note de recherche a indiqué que Robinhood s'attend à ce que davantage d'activités de marché de prédiction migrent vers Rothera au fil du temps tout en continuant à distribuer des contrats d'événements provenant d'échanges tiers. Bernstein a ajouté que la direction voit également l'échange comme une plateforme potentielle de commerce à commerce pour d'autres courtiers en contrats à terme à l'avenir.

La société de courtage a précédemment soutenu que le contrôle d'une plus grande partie de la pile de trading permet aux plateformes de consommation de conserver une plus grande part de l'économie des transactions. Dans un rapport de recherche de juin, Bernstein a déclaré que les entreprises dans les domaines de la crypto, des courtiers et des paris sportifs combinent de plus en plus les fonctions de courtage, d'échange et de compensation au lieu de dépendre de fournisseurs externes.

Bernstein voit l'infrastructure comme un avantage concurrentiel

Au-delà des volumes de transactions, Bernstein a déclaré que la stratégie de Robinhood ressemble de plus en plus à une entreprise d'infrastructure financière plutôt qu'à un courtier axé uniquement sur les transactions de crypto-monnaies.

Les analystes ont regroupé Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn et les actions tokenisées comme des produits complémentaires qui pourraient diversifier les revenus au fil du temps. Le rapport fait suite aux recherches antérieures de Bernstein sur Coinbase, où la société a soutenu que l'échange s'étendait également au-delà du trading de crypto-monnaies grâce aux actions tokenisées, aux marchés de prédiction, à l'infrastructure blockchain et aux outils d'intelligence artificielle.

Bien que les entreprises poursuivent des stratégies différentes, Bernstein a constamment soutenu que les plateformes d'actifs numériques rivalisent pour devenir des places de marché financières plus larges en ajoutant des infrastructures, des services de garde, de la tokenisation et des produits de marché réglementés aux services traditionnels de crypto-monnaies.

Selon les analystes, la possession d'infrastructures d'échange pourrait devenir de plus en plus précieuse à mesure que les entreprises cherchent à conserver davantage de revenus d'exécution et de compensation au sein de leurs propres plateformes plutôt que de dépendre de fournisseurs externes.

L'incertitude réglementaire reste une partie du cas d'investissement

Malgré le maintien de ses perspectives positives, Bernstein a souligné plusieurs risques qui pourraient affecter l'activité de Robinhood.

Le courtier a déclaré que les changements affectant le paiement pour le flux d'ordres restent une considération importante car le modèle continue de contribuer de manière significative aux opérations de courtage de Robinhood.

Bernstein a également noté que la réglementation américaine entourant les actifs numériques continue d'évoluer. Les analystes ont déclaré que la Securities and Exchange Commission a historiquement adopté une approche stricte envers les plateformes de trading de crypto-monnaies, tandis que l'incertitude quant à savoir si certains actifs numériques doivent être classés comme des titres n'a pas encore été complètement résolue.

Le rapport a ajouté que l'industrie des actifs numériques reste à un stade précoce de développement, ce qui signifie que les décisions réglementaires futures pourraient influencer le rythme auquel les entreprises introduisent de nouveaux produits de crypto-monnaies et étendent les services de tokenisation.

Même avec ces risques, Bernstein a maintenu que l'expansion de l'activité d'infrastructure de Robinhood et son portefeuille croissant de produits financiers tokenisés continuent de soutenir sa note "Surperformer" et son objectif de prix inchangé de 160 $.