Kenaikan AVAX: "Wall Street on Chain" Menjadi Garis Utama Baru

TL;DR
Perusahaan induk NYSE, ICE, telah menguji teknologi Avalanche selama sekitar satu tahun, dengan fokus pada evaluasi apakah teknologi ini dapat mendukung platform sekuritas tokenisasi yang direncanakan, bukan hanya menguji kecepatan transaksi.
Adopsi institusional Avalanche sedang berkembang dari bursa ke manajemen aset, aset kredit, stablecoin, dan pembayaran. Institusi atau protokol seperti New York Life, Janus Henderson, Aave, dan Ethena mulai memasuki ekosistem ini.
Pasar Korea dan Timur Tengah juga mulai muncul dengan kasus penggunaan Avalanche, termasuk tokenisasi sekuritas, pilot stablecoin, identitas digital, dan verifikasi dokumen resmi.
Adopsi ini menunjukkan bahwa Avalanche berusaha membangun infrastruktur keuangan yang lengkap mulai dari penerbitan aset, penyelesaian, pinjaman berbasis jaminan, hingga pembayaran. Namun, bagi pemegang AVAX, pertanyaan kunci tetap bukan "seberapa banyak institusi yang menggunakan Avalanche", tetapi apakah aktivitas ini dapat akhirnya diterjemahkan menjadi biaya transaksi, staking, node validasi, dan permintaan AVAX yang nyata.

Dalam dua hari terakhir, Avalanche tiba-tiba muncul dalam berita terkait adopsi institusional.

Yang paling menarik perhatian bukanlah satu mitra tertentu, tetapi bagaimana kolaborasi ini mulai saling terhubung: tokenisasi saham, obligasi, aset kredit, stablecoin, pinjaman on-chain, dan pembayaran secara bertahap membentuk siklus tertutup di sekitar infrastruktur yang sama.

Joseph Razo dalam artikel yang diterbitkan di Medium pada 21 September berjudul "Don’t Count Out $AVAX. The NYSE Didn’t. Neither Did Many Others." berpendapat bahwa Avalanche sedang beralih dari "blockchain kripto" dalam arti tradisional, menuju tahap baru yang lebih dekat dengan kompetisi infrastruktur keuangan.

NYSE Menguji Avalanche, Fokus Sudah Bukan Lagi TPS

Kembali fokus pasar pada Avalanche, salah satu katalis penting berasal dari NYSE.

Artikel tersebut mengutip berita terkait yang menyatakan bahwa perusahaan induk NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), telah menghabiskan sekitar satu tahun untuk menguji teknologi Avalanche, mengeksplorasi bagaimana blockchain dapat diterapkan pada platform sekuritas tokenisasi yang direncanakan.

ICE tidak hanya mengevaluasi kinerja teknis, tetapi juga model ekonomi Avalanche, skalabilitas, dan apakah dapat memenuhi persyaratan operasional lembaga keuangan besar.

Sementara itu, NYSE sedang mengembangkan sistem yang mendukung tokenisasi saham dan ETF AS.

Arsitektur ini direncanakan untuk menggabungkan infrastruktur perdagangan tradisional dengan penyelesaian blockchain, dan mungkin mendukung setoran stablecoin, perdagangan saham pecahan, hak dividen, serta hak suara pemegang saham.

Dengan kata lain, ini bukan lagi sekadar diskusi tentang "rantai mana yang lebih cepat", tetapi pasar sekuritas tradisional mulai menguji: apakah blockchain benar-benar dapat terintegrasi ke dalam sistem perdagangan saham, penyelesaian, dan kepemilikan aset.

Dari NYSE ke Lembaga Manajemen Aset, RWA Mulai Masuk ke Avalanche

Adopsi institusional juga tidak terbatas pada bursa.

New York Life Investment Management sedang memindahkan strategi obligasi perusahaan berimbal hasil tinggi (HYB) ke blockchain melalui Centrifuge, memungkinkan investor yang memenuhi syarat untuk mendapatkan eksposur terhadap aset kredit tradisional melalui infrastruktur Avalanche.

Perusahaan manajemen aset Janus Henderson juga menjadi validator Avalanche, sambil terus berpartisipasi dalam pasar kredit tokenisasi dan menyediakan modal kepada Trenched.

Kesamaan di balik kasus-kasus ini adalah lembaga keuangan sedang beralih dari "meneliti blockchain" ke tahap yang lebih praktis dalam penerbitan aset, kredit, dan penerapan infrastruktur.

Artikel tersebut berpendapat bahwa ini menunjukkan bahwa adopsi institusional Avalanche sedang memasuki tahap baru: blockchain tidak lagi hanya alat eksperimen, tetapi mulai dimasukkan ke dalam diskusi tentang sekuritas, kredit, penyelesaian, dan infrastruktur modal institusi.

Korea, Stablecoin, dan Pembayaran, Garis Adopsi Lain Sedang Terbentuk

Garis pertumbuhan lain dari Avalanche berasal dari Asia, terutama Korea. Hanwha Investment Securities sedang membangun platform tokenisasi berbasis Avalanche.

Sementara itu, proyek stablecoin berbasis won Korea juga sedang meneliti Avalanche, berharap untuk menghubungkan mata uang digital, pembayaran, dan aset tokenisasi ke dalam infrastruktur keuangan yang sama.

Hyundai Card sebelumnya telah menyelesaikan pilot stablecoin dunia nyata yang melibatkan Avalanche dan Tether, yang berarti pembayaran stablecoin telah mulai beralih dari bukti konsep ke pengujian nyata di perusahaan keuangan besar.

Kehadiran Paxos memberikan lapisan kemampuan distribusi tambahan. Artikel tersebut berpendapat bahwa Avalanche telah terhubung dengan infrastruktur Paxos yang ditujukan untuk banyak lembaga dan pengguna akhir, memberikan potensi akses yang lebih besar untuk produk keuangan stablecoin dan kripto di masa depan.

Ini juga membuat narasi Avalanche tidak lagi terbatas pada proyek RWA tunggal, tetapi lebih dekat ke: sekuritas tokenisasi + stablecoin + pembayaran + penyelesaian.

Avalanche Juga Mencoba Masuk ke Infrastruktur Digital Pemerintah

Di luar keuangan, Avalanche juga memperluas ke bidang identitas digital dan data terpercaya.

Infrastruktur blockchain di balik UAE Pass Digital Vault sedang memperkenalkan teknologi Avalanche untuk membantu pengguna mengakses, berbagi, dan memverifikasi dokumen resmi dengan aman.

Skenario aplikasinya mencakup pembukaan rekening bank, pendaftaran perusahaan, pendaftaran sekolah, pengajuan visa, tunjangan pemerintah, layanan utilitas publik, dan transfer kepemilikan kendaraan. Logika inti di baliknya adalah dengan memverifikasi keaslian dan integritas dokumen melalui blockchain, mengurangi kebutuhan untuk lembaga yang berbeda untuk memeriksa dokumen yang sama berulang kali.

Kenia juga mengaitkan informasi pendidikan ke Avalanche, untuk membangun sistem sertifikasi pendidikan yang lebih sulit untuk dipalsukan.

Selain itu, Avalanche juga menjalin kemitraan dengan FIFA. Artikel tersebut melihat kasus-kasus ini sebagai bagian dari tren yang sama: Avalanche mencoba untuk melanjutkan dari pasar keuangan ke identitas digital, sertifikat pendidikan, dan infrastruktur data terpercaya tingkat pemerintah.

Yang Benar-Benar Perlu Dilihat, Adalah Sistem Keuangan yang Sedang Dibangun

Jika melihat proyek-proyek ini secara terpisah, sangat mudah untuk menganggapnya sebagai serangkaian berita kolaborasi. Namun, jika disusun kembali berdasarkan struktur sistem keuangan, akan terlihat bahwa mereka sedang membentuk rantai yang lebih lengkap.

Tokenisasi saham, obligasi, dana, obligasi negara, dan aset kredit membentuk lapisan aset.

Aave meluncurkan RWA Hub khusus di Avalanche, memungkinkan institusi untuk menggunakan aset-aset ini sebagai jaminan, mendapatkan likuiditas stablecoin tanpa harus menjual aset dasar. Ethena Pay menyediakan potongan teka-teki lainnya. Ethena sebelumnya mengumumkan peluncuran Neobank global yang dibangun di atas Avalanche, memungkinkan pengguna untuk menyimpan, mentransfer, dan menggunakan dolar digital langsung di Avalanche.

Dengan cara ini, Avalanche mulai muncul secara bersamaan: penerbitan aset → jaminan on-chain → likuiditas stablecoin → pembayaran sehari-hari.

Dari sudut pandang ini, apa yang dicoba oleh Avalanche untuk bersaing bukan hanya "pangsa pasar blockchain", tetapi sebuah sistem operasi keuangan yang dapat menampung aset keuangan nyata dan aliran dana.

Namun, Adopsi Institusional Tidak Berarti AVAX Pasti Mendapat Manfaat

Namun, ini juga merupakan poin yang paling perlu diperhatikan dalam keseluruhan artikel. Baik pengujian Avalanche oleh NYSE, maupun masuknya lembaga manajemen aset, stablecoin, dan proyek RWA ke dalam ekosistem, hanya dapat membuktikan bahwa teknologi Avalanche sedang mendapatkan lebih banyak adopsi. Namun, ini dan apakah Token AVAX itu sendiri dapat menangkap nilai, tetap merupakan dua pertanyaan yang berbeda.

Yang perlu diamati pada akhirnya adalah:

· Apakah aktivitas keuangan ini akan menghasilkan lebih banyak transaksi on-chain dan biaya transaksi;

· Apakah institusi perlu memegang atau melakukan staking AVAX;

· Apakah jumlah node validasi dan kebutuhan keamanan jaringan terus meningkat;

· Dan apakah aplikasi baru benar-benar membawa permintaan ekonomi AVAX yang jangka panjang dan terukur.

Artikel tersebut juga menunjukkan bahwa bagi pemegang AVAX, adopsi institusional hanya akan memiliki nilai jangka panjang jika dapat diterjemahkan menjadi biaya transaksi, staking, partisipasi validator, dan permintaan transaksi kembali ke dalam sistem ekonomi Token.

Oleh karena itu, narasi Avalanche yang perlu diperhatikan kali ini mungkin bukan "lagi beberapa kolaborasi besar".

Pertanyaan yang lebih penting adalah: jika Wall Street benar-benar mulai memindahkan saham, aset kredit, stablecoin, dan penyelesaian ke Avalanche, dapatkah AVAX bertransformasi dari rantai yang digunakan menjadi aset yang dapat menangkap nilai penggunaan tersebut?

Inilah yang menentukan apakah adopsi institusional kali ini adalah awal dari narasi baru, atau benar-benar perubahan logika valuasi Avalanche.