Prezzo di liquidazione crypto: come calcolarlo da 5x a 50x

Il prezzo di liquidazione crypto è il prezzo mark al quale il margine residuo scende al requisito di margine di mantenimento e l’exchange prende il controllo della posizione. Per una posizione long su BTC aperta a un prezzo esemplificativo di 100,000 USDT con un tasso di margine di mantenimento 0,5%, quel livello si trova intorno a 80,400 con leva 5x, 90,450 con 10x, 95,480 con 20x e 98,490 con 50x. Questa guida mostra la formula alla base di questi valori. Segue una posizione attraverso PnL non realizzato e rapporto di margine, mostra come il margine cross sposta il livello e spiega perché è il prezzo mark, non l’ultimo prezzo di scambio, a far scattare la liquidazione.

Una posizione long su BTC, otto livelli di leva: dove scatta la liquidazione

Partiamo dai numeri, perché la curva stessa è la lezione. Consideriamo una posizione long di 0.1 BTC con un prezzo di ingresso esemplificativo di 100,000 USDT. Si tratta di una posizione con valore nozionale di 10,000 USDT. Il margine isolato che versi è il valore nozionale diviso per la leva. Per mantenere chiaro il confronto, il tasso di margine di mantenimento è fissato a 0,5% per tutti i livelli.

Tutti i prezzi indicati sono esemplificativi, non quotazioni in tempo reale:

• 2x (margine di 5,000 USDT): liquidazione intorno a 50,251. Il prezzo può scendere del 49,7%.
• 3x (margine di 3,333 USDT): intorno a 67,002, con un margine di sicurezza del 33,0%.
• 5x (margine di 2,000 USDT): intorno a 80,402, con un margine di sicurezza del 19,6%.
• 10x (margine di 1,000 USDT): intorno a 90,452, con un margine di sicurezza del 9,55%.
• 20x (margine di 500 USDT): intorno a 95,477, con un margine di sicurezza del 4,52%.
• 25x (margine di 400 USDT): intorno a 96,482, con un margine di sicurezza del 3,52%.
• 50x (margine di 200 USDT): intorno a 98,492, con un margine di sicurezza del 1,51%.
• 100x (margine di 100 USDT): intorno a 99,497, con un margine di sicurezza del 0,50%.

Una posizione short allo stesso prezzo di ingresso si comporta quasi esattamente al contrario. Il suo prezzo di liquidazione è intorno a 119,403 con leva 5x, 109,453 con 10x, 104,478 con 20x e 101,493 con 50x.

Raddoppiare la leva dimezza all’incirca la distanza. Passare da 5x a 10x costa circa 10 punti percentuali di margine di sicurezza. Passare da 25x a 50x costa solo circa 2 punti, ma quei 2 punti rappresentano gran parte del margine che avevi. Oltre 20x, una normale oscillazione intraday di BTC può coprire tutto il divario. Ecco perché l’articolo del centro assistenza di WEEX su perché le posizioni vengono liquidate segnala che una variazione del 5% può bastare a chiudere una posizione con leva 20x.

Come calcolare il prezzo di liquidazione su un contratto USDT-M

La regola pratica è che una posizione long viene liquidata dopo un calo pari a circa 1 ÷ leva. Questa regola ignora il margine di mantenimento, che è ciò che induce l’exchange a intervenire prima che il margine arrivi esattamente a zero.

Formule per long e short con margine di mantenimento

Su un contratto lineare USDT-M con margine isolato, il margine residuo di una posizione long al prezzo P è il margine iniziale più il PnL non realizzato: IM + Q × (P − Entry), dove Q è la dimensione della posizione in BTC. L’exchange richiede un margine di mantenimento pari a Q × P × MMR. La liquidazione avviene quando i due valori coincidono. Risolvendo l’equazione si ottiene:

• Long: prezzo di liquidazione = Entry × (1 − 1/Leverage) ÷ (1 − MMR)
• Short: prezzo di liquidazione = Entry × (1 + 1/Leverage) ÷ (1 + MMR)

Verifichiamolo sulla posizione long con leva 10x: 100,000 × 0.9 ÷ 0.995 = 90,452. È la stessa struttura che WEEX pubblica per il prezzo di liquidazione stimato: nel caso long si divide per (1 − tasso di margine di mantenimento), mentre nel caso short si divide per (1 + tasso di margine di mantenimento) (Centro assistenza WEEX, consultato il 12/10/2026).

Due dettagli fanno sì che il valore reale sia leggermente più vicino rispetto a quello della formula semplificata:

• La pagina di WEEX sul processo di liquidazione specifica che il trigger confronta il tuo tasso di margine con il tasso di mantenimento più il tasso della commissione di chiusura. La commissione di chiusura accantonata riduce leggermente il margine di sicurezza.
• I pagamenti di funding vengono addebitati o accreditati sul margine isolato a ogni regolamento. Se una posizione long paga il funding per giorni, il suo prezzo di liquidazione sale gradualmente. La guida dedicata al tasso di funding spiega l’entità di questa variazione.

Perché i livelli del margine di mantenimento modificano il valore

L’MMR non è un valore fisso. Le regole di livello delle posizioni di WEEX indicano che le posizioni più grandi prevedono un tasso minimo di margine di mantenimento più alto e una leva massima più bassa. Le pagine di assistenza descrivono il sistema, ma non indicano i tassi per ciascun livello: prima di definire la dimensione della posizione, controlla quindi il valore aggiornato nel pannello degli ordini.

In pratica, ecco cosa comporta un cambio di livello: se la stessa posizione long con leva 10x avesse un MMR del 1% invece di 0,5%, la liquidazione passerebbe da circa 90,452 a circa 90,909. A parità di tutte le altre condizioni, il prezzo sarebbe circa 460 USDT più vicino al prezzo di ingresso. Per una posizione grande che passa a un livello superiore, il margine di sicurezza si riduce anche se l’impostazione della leva non è cambiata.

PnL non realizzato, ROE e rapporto di margine in un esempio

Consideriamo ancora la posizione long di 0.1 BTC con leva 10x e margine iniziale di 1,000 USDT.

Se BTC sale a 104,000 (valore esemplificativo): PnL non realizzato = 0.1 × 4,000 = +400 USDT. Il ROE, cioè il PnL diviso per il margine iniziale, è +40%. L’asset sottostante è salito del 4% e la leva ha moltiplicato il movimento per dieci.

Se BTC scende a 96,000: il PnL non realizzato è −400 USDT e il ROE è −40%. Il saldo del margine è ora di 600 USDT. Il margine di mantenimento è 0.1 × 96,000 × 0,5% = 48 USDT. WEEX definisce il rapporto di margine come il margine di mantenimento diviso per il saldo del margine: il rapporto è quindi 48 ÷ 600 = 8%. La liquidazione scatta quando tale rapporto raggiunge 100%.

L’abitudine utile è tenere d’occhio il rapporto di margine, non il ROE. Il ROE ti dice come ti senti. Il rapporto di margine ti dice quanto manca alla chiusura della posizione da parte dell’exchange. Tra 96,000 e 90,452 il rapporto non aumenta in modo lineare: accelera, perché ogni dollaro di perdita viene sottratto da un saldo che si riduce.

Sia il PnL sia la liquidazione si basano sul prezzo mark, non sull’ultimo prezzo scambiato. Questo punto ha una sezione dedicata più avanti.

Margine isolato o cross: stessa operazione, prezzo di liquidazione diverso

Il margine isolato limita la perdita di una posizione al margine che le hai assegnato. Il margine cross consente alla posizione di attingere all’intero saldo dei futures. Di conseguenza, cambia anche la formula. In modalità cross con una sola posizione aperta, il prezzo di liquidazione long diventa (Q × Entry − saldo del wallet) ÷ (Q × (1 − MMR)).

Applichiamo entrambe le modalità alla stessa posizione long di 0.1 BTC con leva 10x:

• Isolato, 1,000 USDT assegnati: liquidazione intorno a 90,452, con un margine di sicurezza del 9,55%.
• Cross, 3,000 USDT nel wallet futures e nessun’altra posizione: liquidazione intorno a 70,352, con un margine di sicurezza del 29,65%.

Nel secondo caso, il selettore della leva indica ancora 10x. La leva effettiva è 10,000 ÷ 3,000, cioè circa 3.3x, e il prezzo di liquidazione riflette questa differenza.

Il problema emerge quando hai più di una posizione aperta. In modalità cross, una posizione short su ETH in perdita consuma gli stessi 3,000 USDT che proteggevano la posizione long su BTC, quindi il prezzo di liquidazione di BTC sale anche se BTC non si è mosso. Le regole di livello di WEEX specificano inoltre che la modalità cross raggruppa le posizioni long e short in un unico livello, mentre la modalità isolata assegna un livello separato a ciascun lato. La modalità isolata è più semplice da calcolare e rende più difficile perdere tutto. La modalità cross offre più margine di manovra, ma collega il destino di tutte le posizioni.

Perché la liquidazione scatta sul prezzo mark, non sull’ultimo prezzo

Gli exchange liquidano in base al prezzo mark per evitare che una singola oscillazione in un order book poco profondo azzeri le posizioni. WEEX descrive il suo prezzo mark come il prezzo dell’indice corretto con un premio calcolato su una media mobile e aggiornato ogni 5 secondi. È il prezzo utilizzato per la liquidazione e per il PnL non realizzato. La formula del prezzo di liquidazione stimato nel centro assistenza di WEEX è espressa in termini di prezzo mark.

Ne conseguono due effetti che spesso colgono i trader di sorpresa:

• Un’oscillazione improvvisa oltre il tuo livello potrebbe non liquidarti. Se l’ultimo prezzo scambiato schizza a 90,000 per qualche secondo, mentre il prezzo mark resta a 91,200, la posizione long con leva 10x e livello di liquidazione a 90,452 sopravvive.
• Puoi essere liquidato prima che il grafico lo mostri. Se il perpetual è stato scambiato a premio e il premio si riduce, il prezzo mark può raggiungere il tuo livello mentre la candela del prezzo più recente che stai osservando resta leggermente sopra. «Il prezzo non ha mai toccato il mio prezzo di liquidazione» di solito significa che stavi guardando il prezzo sbagliato.

Quando imposti gli avvisi, seleziona il prezzo mark, se la piattaforma lo consente, e confronta il tuo livello con il prezzo mark, non con l’ultimo prezzo scambiato.

Regole di margine di sicurezza per tenere il prezzo di liquidazione a distanza

Il prezzo di liquidazione è un indicatore dello scenario peggiore, non un piano di uscita. Ecco alcune regole che derivano direttamente dai calcoli precedenti:

1. Definisci la dimensione in base alla distanza, non alla leva. Decidi quanto deve poter muoversi il prezzo contro di te, poi scegli la leva consentita dalla scala. Su BTC, un margine di sicurezza del 15% significa restare intorno a 6x o meno con margine isolato e un MMR del 0,5%.
2. Confronta il margine di sicurezza con l’intervallo recente del mercato. Controlla sul grafico l’intervallo medio giornaliero delle ultime settimane e mantieni la distanza di liquidazione a diverse volte quel valore. Un margine di sicurezza inferiore all’intervallo di una normale giornata è un lancio di moneta.
3. Ricontrolla dopo aver modificato la dimensione. Aggiungere fondi a una posizione può farla passare a un livello MMR superiore; in modalità cross, inoltre, ogni nuova operazione modifica tutti gli altri livelli.
4. Aggiungi margine prima che serva. Sulle posizioni isolate, aggiungere margine allontana il prezzo di liquidazione. I grafici dell’app WEEX possono mostrare la linea di liquidazione stimata, così puoi vedere lo spostamento.
5. Lascia che sia uno stop a chiudere prima l’operazione. Uno stop piazzato con largo anticipo rispetto al livello di liquidazione chiude la posizione con una perdita che hai scelto. La guida dedicata agli stop loss spiega come impostarlo.

Livelli futures di Dice Rush: il volume è nozionale, non margine

L’evento Dice Rush: Wall Street Tycoon di WEEX si svolge dal 7 ott., 00:00 al 3 nov., 23:59 (UTC+8), 2026. Registrandoti ricevi 1 dado e puoi guadagnarne altri completando le attività. Ogni lancio ti fa avanzare su un tabellone, dove le caselle sbloccano premi e punti. I punti sostengono uno dei due titoli azionari di un confronto giornaliero, e vince quello con la variazione percentuale maggiore durante il normale orario di negoziazione.

È il volume futures che collega i calcoli di questo articolo all’evento. Il volume dei futures USDT-M contribuisce alle attività «futures rush». Le coppie Coin-M, le coppie senza commissioni, quelle con una commissione maker del 0% e le coppie di stablecoin come USDCUSDT non vengono conteggiate. Il volume spot dei titoli azionari tokenizzati (nella sezione Stocks) contribuisce alle attività spot dedicate alle azioni.

I livelli giornalieri futures sono 1,000, 5,000, 10,000, 20,000, 50,000 e 100,000 USDT, con 1 dado per livello. Gli obiettivi settimanali vanno da 50,000 USDT (2 dadi) fino a 3,000,000 USDT (16 dadi).

Il volume è misurato sul valore nozionale, cioè la dimensione della posizione, non sul margine versato. La posizione long di 0.1 BTC usata in tutta questa guida ha un valore nozionale di 10,000 USDT. Aperta con un margine di 1,000 USDT e leva 10x, raggiunge il livello giornaliero di 10,000 USDT con un solo ordine eseguito, mentre il suo prezzo di liquidazione resta a circa 9,55% di distanza.

Il rischio è puntare ai livelli più alti aumentando la leva invece del margine. Copri gli stessi 10,000 USDT con 200 USDT a leva 50x e la linea di liquidazione si sposta a una distanza di 1,51%. Raggiungi il livello da 100,000 USDT con gli stessi 1,000 USDT di margine e ti ritrovi a 100x, con un margine di sicurezza del 0,5%. Il volume conteggiato è lo stesso in ogni caso. A cambiare è solo la distanza di liquidazione.

Il montepremi include 20,000,000 punti, 1,000,000 WXT, 500,000 USDT, 500,000 USDT in fondi di prova, 500,000 USDT in coupon e un airdrop di una posizione SPCX del valore di 100,000 USDT, oltre a NVDA, AAPL, ETH, SNDK e 5 BTC. I premi della classifica sono 1,000 USDT per il 1º posto, 750 per il 2º, 500 per il 3º e 150 ciascuno dal 4º al 10º posto; i premi della classifica sono datati 6 nov. 2026. L’evento non è disponibile nelle regioni in cui il trading di derivati è soggetto a restrizioni. Market maker, utenti istituzionali e account secondari sono esclusi; il wash trading comporta la squalifica dell’account.

Prima di confermare un ordine, il primo valore da controllare è il prezzo di liquidazione stimato sulla pagina futures BTCUSDT di WEEX. Confrontalo con la scala qui sopra. Se punti ai livelli di Dice Rush, aggiungi margine invece di aumentare la leva: il volume verrà conteggiato e il prezzo di liquidazione crypto resterà ben lontano dalle normali oscillazioni del mercato.

FAQ

1. Qual è una buona distanza dal prezzo di liquidazione nei futures crypto?

Non esiste un valore universale, ma la distanza dovrebbe essere diverse volte superiore all’intervallo giornaliero tipico dell’asset. Per BTC, di solito significa usare una leva a una cifra con margine isolato. Con leva 5x e un tasso di margine di mantenimento del 0,5%, il margine di sicurezza è circa 19,6%. Con leva 20x è circa 4,5%, una distanza che una normale sessione di trading può azzerare.

2. Il margine isolato riduce il rischio di liquidazione?

Il margine isolato non sposta il livello di per sé: limita la perdita al margine che hai assegnato. Il margine cross di solito allontana il prezzo di liquidazione perché l’intero saldo copre l’operazione, ma tutte le altre posizioni aperte possono avvicinare quel livello.

3. Perché sono stato liquidato prima che il prezzo raggiungesse il mio prezzo di liquidazione?

Di solito perché la liquidazione si basa sul prezzo mark, mentre il grafico mostra l’ultimo prezzo scambiato. Anche il funding accumulato, la commissione di chiusura accantonata e un livello di margine di mantenimento più alto possono rendere il trigger effettivo leggermente più vicino di quanto indicato da un semplice calcolatore.

4. Il prezzo di liquidazione può cambiare dopo l’apertura di una posizione?

Sì. Con il margine isolato cambia quando aggiungi o rimuovi margine, quando il funding viene pagato o ricevuto e quando la dimensione della posizione modifica il livello MMR. Con il margine cross cambia anche in base al PnL di tutte le altre posizioni dell’account.