Cos'è il trading con leva nelle criptovalute? Guida per principianti con esempi semplici

Il trading con leva nelle criptovalute consiste nell'usare una piccola somma di denaro proprio, chiamata margine, per aprire una posizione di valore diverse volte superiore. Con 1,000 USDT di margine e una leva 5x, un trader controlla una posizione da 5,000 USDT, e ogni guadagno o perdita viene calcolato sull'importo più elevato.

Chi si chiede cosa sia il trading con leva nelle criptovalute di solito vuole chiarire un solo punto: la leva non crea profitti aggiuntivi, ma moltiplica il risultato di un movimento di prezzo in entrambe le direzioni. Un piccolo movimento nella direzione giusta può generare un rendimento elevato sul margine, mentre un piccolo movimento nella direzione sbagliata può eliminarne gran parte. Il trading con leva nelle criptovalute funziona quindi al meglio come strumento da comprendere a fondo prima di utilizzarlo, non come scorciatoia per ottenere rendimenti più alti.

Cosa significa leva nel trading di criptovalute?

Nel trading di criptovalute, la leva è un rapporto che indica quanto è grande una posizione rispetto al margine che la sostiene: 5x significa quindi che la posizione è cinque volte il margine. Un trader che acquista una criptovaluta per un valore di 1,000 USDT sul mercato spot ne possiede l'importo corrispondente, e un aumento del prezzo del 4% genera un guadagno di 40 USDT. Un trader che usa gli stessi 1,000 USDT come margine con leva 5x controlla una posizione da 5,000 USDT, e lo stesso aumento del 4% genera un guadagno di 200 USDT, pari al 20% del margine, secondo i calcoli dell'autore e al lordo delle commissioni.

La differenza è che il trader con leva non possiede necessariamente la criptovaluta. La maggior parte del trading con leva sulle criptovalute avviene tramite contratti derivati, come i futures perpetui, nei quali il trader detiene un contratto che segue il prezzo dell'asset. Questo consente di esporsi ai movimenti dei prezzi senza acquistare o custodire le criptovalute e permette anche di ottenere profitti quando i prezzi scendono. La leva è solitamente indicata come multiplo, ad esempio 3x, 5x o 10x, e un valore più alto significa che basta un movimento di prezzo più contenuto per azzerare il margine.

Come funziona passo dopo passo il trading con leva nelle criptovalute?

Il trading con leva nelle criptovalute consiste nel depositare un margine, scegliere un livello di leva, aprire una posizione in una direzione scelta e chiuderla in seguito con un profitto o una perdita. Il primo passo è versare fondi su un conto futures o a margine. Il trader seleziona quindi un contratto, imposta la leva, sceglie la dimensione della posizione e decide se puntare su un rialzo, aprendo una posizione long, oppure su un ribasso, aprendo una posizione short. La piattaforma mostra il margine richiesto, il prezzo di ingresso e il prezzo di liquidazione, ovvero il livello al quale la posizione verrebbe chiusa automaticamente.

Una volta aperta la posizione, il suo valore cambia insieme al mercato. Profitti e perdite vengono registrati come non realizzati finché il trader non chiude la posizione, mentre nel frattempo il saldo del conto aumenta o diminuisce. Di solito i trader impostano anche uno stop-loss, un ordine che chiude la posizione a un prezzo prestabilito per limitare la perdita, e talvolta un ordine take-profit per chiuderla al raggiungimento di un obiettivo. L'operazione comporta anche dei costi, tra cui le commissioni di trading all'apertura e alla chiusura della posizione e, nel caso dei contratti perpetui, i pagamenti di funding che i trader long e short si scambiano a intervalli regolari. Di conseguenza, una posizione lasciata aperta per giorni può comportare dei costi anche se il prezzo si muove a malapena.

Qual è la differenza tra andare long e andare short con la leva?

Andare long significa aprire una posizione che genera profitti quando il prezzo sale, mentre andare short significa aprirne una che genera profitti quando il prezzo scende. Nell'esempio precedente, una posizione long da 5,000 USDT guadagna circa 200 USDT se il prezzo sale del 4% e perde circa 200 USDT se scende del 4%. Una posizione short della stessa dimensione produce l'effetto opposto: guadagna circa 200 USDT se il prezzo scende del 4% e perde circa 200 USDT se sale del 4%. Entrambe vengono calcolate sullo stesso margine di 1,000 USDT, quindi le oscillazioni hanno la stessa entità in entrambe le direzioni.

La possibilità di andare short è uno dei motivi per cui i trader utilizzano i prodotti con leva: consente loro di coprire le posizioni già detenute o di puntare su un calo dei prezzi. Significa anche che un trader può perdere denaro quando il mercato sale, cosa che sorprende alcuni principianti. Le posizioni short comportano un rischio particolare perché un prezzo può salire molto più di quanto possa scendere e una forte impennata può portare alla liquidazione della posizione. Scegliere una direzione è solo una parte della decisione: anche la dimensione della posizione e il livello di liquidazione sono altrettanto importanti.

Cos'è la liquidazione e perché è importante per i principianti?

La liquidazione è la chiusura automatica di una posizione con leva quando il margine non è più sufficiente a coprire le perdite, ed è importante perché il trader può perdere l'intero margine. Nell'esempio con leva 5x, un calo di circa 20% contro una posizione long azzererebbe il margine di 1,000 USDT; per tutelarsi, la piattaforma chiuderebbe la posizione poco prima di quel livello, poiché richiede un margine minimo chiamato margine di mantenimento. Il prezzo esatto di liquidazione dipende dalle regole della piattaforma, dalle commissioni e dalla modalità di margine utilizzata: va quindi sempre verificato nella schermata dell'ordine prima di confermare l'operazione.

Una leva più alta avvicina il prezzo di liquidazione a quello di ingresso. Con una leva 10x, un calo di circa 10% contro una posizione long è sufficiente per avvicinarsi alla liquidazione; con una leva 20x, il valore è di circa 5%, un movimento che rientra nelle oscillazioni giornaliere normali di molti asset crypto. Per questo motivo, spesso si consiglia ai principianti di usare una leva bassa o di non usarla affatto mentre imparano. I mercati delle criptovalute sono aperti 24 ore su 24 e possono subire forti oscillazioni senza preavviso: una posizione può quindi essere liquidata mentre il trader dorme o non è davanti allo schermo.

Quali sono i rischi del trading con leva nelle criptovalute e come possono gestirli i principianti?

I principali rischi del trading con leva nelle criptovalute sono le perdite rapide, la liquidazione forzata, l'accumulo dei costi di trading e la tentazione di aumentare la dimensione della posizione dopo una perdita. Poiché le perdite vengono moltiplicate, un'operazione che sembra di entità ridotta può far perdere l'intero margine; inoltre, in condizioni di mercato estreme, alcune piattaforme possono chiudere le posizioni a prezzi peggiori del previsto. Commissioni, funding e slippage, ovvero la differenza tra il prezzo di esecuzione previsto e quello effettivo, riducono i risultati anche quando la direzione scelta è corretta. Un altro problema comune sono le decisioni dettate dalle emozioni, come aggiungere margine a una posizione in perdita nella speranza che si riprenda.

Per gestire questi rischi, i principianti scelgono spesso dimensioni di posizione ridotte, impostano una leva bassa, piazzano uno stop-loss prima di aprire una posizione e tengono fondi di riserva fuori dall'operazione. Leggono inoltre le regole della piattaforma sui contratti, fanno pratica su un conto demo, se disponibile, ed evitano di rischiare denaro che non possono permettersi di perdere. Nessuna di queste misure elimina il rischio e anche un'operazione pianificata con attenzione può concludersi in perdita. Chi ha dei dubbi può continuare a fare trading spot, che non comporta liquidazione, finché non si sente a proprio agio con il funzionamento dei prodotti con leva.

Conclusione

Il trading con leva nelle criptovalute permette di aprire una posizione più grande del margine versato: moltiplica quindi profitti e perdite e comporta un prezzo di liquidazione. Una posizione long trae profitto dai rialzi, una short dai ribassi, mentre una leva più alta lascia meno margine prima che la posizione venga chiusa.

Chi si avvicina per la prima volta all'argomento può rifare gli esempi con i propri numeri, iniziare con una leva bassa o senza leva e leggere le regole di ogni piattaforma su margine, commissioni e liquidazione prima di fare trading. Il trading con leva comporta rischi elevati e i dettagli descritti sopra possono variare da una piattaforma all'altra.

Domande frequenti

1. Cos'è il trading con leva nelle criptovalute?
Il trading con leva nelle criptovalute consiste nell'usare il margine per aprire una posizione più grande del proprio capitale. Moltiplica sia i profitti sia le perdite.

2. Come funziona il trading con leva nelle criptovalute?
Il trader versa un margine, sceglie un livello di leva e apre una posizione long o short. Nel trading con leva nelle criptovalute, la posizione viene chiusa automaticamente se il margine non è più sufficiente a coprire le perdite.

3. Cosa significa una leva 5x nelle criptovalute?
Una leva 5x significa che la posizione è cinque volte il margine: con 1,000 USDT di margine si controlla una posizione da 5,000 USDT. Un movimento di prezzo del 4% modifica il valore della posizione di circa 200 USDT.

4. Con il trading con leva nelle criptovalute si può perdere più di quanto si è investito?
Nella maggior parte dei casi, la perdita è limitata al margine, ma le regole variano in base alla piattaforma e al prodotto, e le commissioni possono aumentare i costi. Prima di fare trading, verifica le condizioni della piattaforma.

5. Il trading con leva nelle criptovalute è adatto ai principianti?
Il trading con leva nelle criptovalute comporta un rischio elevato di perdite rapide, quindi i principianti spesso iniziano con posizioni piccole, una leva bassa o il trading spot mentre imparano.