BTC su AAVE: 4 punti per comprendere il Custodied Collateral Lending

Si presta solo ai ricchi. Aave porta un ulteriore passo avanti la sua conquista della finanza istituzionale. Dopo Horizon, la sua piattaforma dedicata agli asset tokenizzati del mondo reale (RWA), è il turno del Custodied Collateral Lending. In concreto: le istituzioni potrebbero presto prendere in prestito stablecoin contro asset che non lasciano mai la loro cassaforte abituale. Nessun trasferimento. Nessun token scambiabile. Solo una prova crittografica che il denaro è effettivamente lì. Risultato: Aave amplia ulteriormente il suo pubblico, senza toccare una sola riga dei suoi mercati esistenti.

I punti chiave di questo articolo:

• Aave ha ampliato la sua strategia istituzionale introducendo il Custodied Collateral Lending, che consente di prendere in prestito stablecoin senza trasferimento di asset.
• Anchorage e Chainlink collaborano per garantire e sincronizzare gli asset, con un token CoCT non trasferibile che funge da collaterale.

1. Cos'è esattamente il Custodied Collateral Lending?

Oggi, per prendere in prestito su Aave, è necessario deporre un collaterale (una garanzia) direttamente on-chain, cioè sulla blockchain.

Tuttavia, molte istituzioni non possono semplicemente farlo. Per motivi normativi o di politica interna, i loro asset rimangono legalmente presso un depositario autorizzato, un custodian.

Il Custodied Collateral Lending aggira l'ostacolo: l'asset rimane presso il depositario, e solo una prova della sua esistenza circola on-chain. È questa prova, e solo essa, che funge da garanzia per prendere in prestito stablecoin.

2. Anchorage, Chainlink e il token CoCT: la meccanica concreta

Tre attori si dividono il lavoro, secondo la proposta pubblicata sul forum di governance di Aave il 14 settembre da Aave Labs.

Anchorage svolge il ruolo di depositario autorizzato: conserva l'asset, bitcoin per questo primo caso d'uso, per tutta la durata del prestito.

Chainlink, da parte sua, sincronizza continuamente lo stato del conto presso Anchorage con la blockchain, tramite una soluzione chiamata CustodySync.

A questo punto: un token non trasferibile, il Custodied Collateral Token (CoCT). Rappresenta il saldo custodito e funge da collaterale su uno << Spoke >>, un mattone isolato della V4 di Aave. Impossibile venderlo. Impossibile spostarlo altrove. Serve solo per prendere in prestito. Meglio: il suo tetto di prelievo è fissato a zero, in permanenza. Il token non può quindi mai uscire da questo circuito chiuso.

Una nuova proposta di governance introduce il Custodied Collateral Lending, alimentato da Aave V4.

Consentirebbe alle istituzioni di prendere in prestito stablecoin su Aave contro asset detenuti in custodia presso @Anchorage, sincronizzati attraverso l'infrastruttura di @chainlink. pic.twitter.com/WyLeUDH5tN
--- Aave (@aave) 15 settembre 2026

3. Perché Aave si dedica a questo ora

La logica è prima di tutto economica. Il protocollo mira a una riserva di asset tradizionali valutata in migliaia di miliardi di dollari, finora completamente chiusa alla DeFi (finanza decentralizzata).

Per Aave, ogni nuovo depositario integrato porta domanda di prestiti in stablecoin, senza entrare in concorrenza con le riserve già esistenti.

Per le istituzioni, la promessa è diversa: ora possono accedere al credito on-chain senza mai trasferire i loro asset fuori dal loro depositario abituale. Questo era proprio l'ostacolo che le teneva lontane. Un altro vantaggio: il CoCT è pensato come uno standard riutilizzabile. Ogni nuovo depositario onboarded si aggiunge quindi senza ripartire da zero.

4. Cosa resta ancora da decidere per Aave

Niente è ancora deciso. Il testo pubblicato il 14 settembre non fissa né il tasso di collateralizzazione, né il premio di liquidazione, né i tetti di prestito. Questi parametri arriveranno più tardi, proposti dai fornitori di gestione dei rischi della DAO, l'organizzazione autonoma decentralizzata che governa Aave.

La procedura segue quindi il circuito classico della governance di Aave: discussione comunitaria (ARFC), voto Snapshot, poi proposta on-chain definitiva (AIP). Un'altra particolarità: la liquidazione. In caso di default, è Anchorage a vendere l'asset di gré à gré, cioè direttamente a un acquirente piuttosto che tramite un mercato organizzato, e non un robot di liquidazione classico. Una passerella ben oliata tra due mondi, insomma. Ma che si basa ancora, in fondo, sulla fiducia che si accorda al depositario.

Dopo i fondi monetari tokenizzati di Horizon e gli agenti IA in grado di gestire le sue posizioni, Aave aggiunge quindi un nuovo mattone alla sua strategia di apertura istituzionale. Ogni mattone amplia un po' di più il pubblico che la DeFi può raggiungere. Ma lo allontana anche, un po' di più, dal suo ideale fondante: non dipendere da alcun terzo di fiducia.

Questo contenuto è fornito a solo scopo informativo generale e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento, legale o fiscale. Qualsiasi evento, ricompensa, promozione online o informazione correlata menzionata nel presente documento non deve essere considerata una raccomandazione, una sollecitazione o un invito ad acquistare, vendere, fare trading o altrimenti negoziare criptovalute. Le criptovalute sono altamente volatili e possono comportare perdite. La disponibilità dei servizi, dei prodotti e degli eventi correlati di WEEX può variare a seconda della regione. È tua responsabilità assicurarti che la tua partecipazione sia conforme alle leggi e ai regolamenti locali applicabili.