Chainlink sblocca il prestito DeFi per le azioni tokenizzate di Coinbase

Chainlink ha introdotto feed di prezzo per quattro azioni tokenizzate di Coinbase su Base, fornendo ai protocolli DeFi i dati necessari per valutare NVDAc, METAc, AAPLc e GOOGLc come collaterale.

Riepilogo

• I feed di dati di Chainlink forniscono valutazioni continue per quattro azioni tokenizzate di Coinbase su Base.
• I protocolli di prestito possono utilizzare i feed per gestire i limiti di prestito, la salute dei prestiti e le liquidazioni.
• Ogni token B20 rappresenta un interesse in un'azione quotata negli Stati Uniti detenuta attraverso una struttura di custodia regolamentata.
• Coinbase limita i prodotti a investitori non statunitensi idonei secondo i termini attuali dell'offerta.

I feed di Chainlink supportano il collaterale delle azioni tokenizzate

Chainlink ha dichiarato in un annuncio su X del 26 agosto che i suoi feed di dati consentono ai protocolli DeFi di integrare le azioni tokenizzate di Coinbase come collaterale, estendendo il loro utilizzo oltre il semplice possesso e il trading nel mercato secondario.

Chainlink sta consentendo ai protocolli DeFi di integrare in modo sicuro le azioni tokenizzate di @Coinbase come collaterale su @base, trasformando i token autonomi in blocchi di costruzione completamente composabili.https://t.co/tSI55AEE8k --- Chainlink (@chainlink) 26 agosto 2026

I primi asset supportati rappresentano le azioni di Nvidia, Meta, Apple e Alphabet sotto i ticker NVDAc, METAc, AAPLc e GOOGLc. Coinbase ha emesso i prodotti su Base utilizzando B20, uno standard di token sviluppato per asset reali tokenizzati.

Secondo la documentazione di Chainlink, ogni feed riporta il valore totale di ritorno del corrispondente token B20. Il calcolo combina il prezzo di mercato dell'azione sottostante con un moltiplicatore preso dal registro degli oracoli on-chain di Coinbase. Potresti anche essere interessato: Nethermind lascia il ruolo di verificatore LayerZero per Chainlink

Eventi aziendali possono cambiare quanto capitale sottostante rappresenta un token nel tempo. I prospetti di Coinbase affermano che i dividendi vengono generalmente reinvestiti in ulteriori azioni dopo le spese e le imposte statunitensi applicabili, causando un aggiustamento del rapporto di deposito. Il moltiplicatore di Chainlink consente al suo valore riportato di tenere conto di tali cambiamenti piuttosto che seguire solo il prezzo delle azioni quotate.

Le applicazioni leggono i valori attraverso l'interfaccia aggregatore standard V3 di Chainlink, che è utilizzata anche da molti feed di prezzo delle criptovalute. Poiché ogni asset B20 è identificato dal suo indirizzo di contratto, Chainlink consiglia agli sviluppatori di verificare gli indirizzi invece di fare affidamento solo sui simboli ticker, che possono essere copiati da emittenti di token non correlati.

Per i mercati di prestito, la valutazione risultante può aiutare a determinare quanto un mutuatario può ricevere contro i token azionari depositati. I protocolli possono anche utilizzare i prezzi aggiornati per misurare la salute del prestito e decidere quando il collaterale deve essere liquidato, anche se ogni applicazione rimane responsabile della definizione dei propri limiti di rischio.

Le azioni tokenizzate di Coinbase guadagnano utilità di prestito su Base

Coinbase ha lanciato quattro azioni su Base il 24 agosto, come riportato in precedenza da crypto.news, portando un'esposizione garantita uno a uno a Apple, Nvidia, Meta e Alphabet nei portafogli di custodia autonoma.

Coinbase Onchain SPV Ltd., una società incorporata nel Mercato Globale di Abu Dhabi, emette i titoli sotto prospetti approvati dall'Autorità di Regolamentazione dei Servizi Finanziari del mercato. Per ogni token inizialmente creato, l'emittente detiene un'azione corrispondente attraverso un conto di custodia segregato.

I documenti di offerta nominano Alpaca Securities come il broker e custode che acquista, vende e detiene le azioni rappresentate. Alpaca è registrata presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti come broker-dealer e appartiene alla Financial Industry Regulatory Authority e alla Securities Investor Protection Corporation.

Sotto la struttura del prospetto, i detentori di token ricevono un interesse benefico in azioni custodite piuttosto che diventare i proprietari registrati nei libri di Apple, Nvidia, Meta o Alphabet. I detentori verificati possono inviare istruzioni di voto, ma la capacità dell'emittente di agire su di esse rimane soggetta a limiti legali, temporali e operativi.

Aggiungere supporto collaterale offre ai detentori idonei un altro possibile utilizzo per i token. Invece di vendere una posizione per ottenere fondi, un detentore potrebbe depositare un asset B20 accettato in un mercato di prestiti e prendere in prestito un altro asset contro il suo valore, soggetto al rapporto collaterale del protocollo, ai requisiti di liquidità e alle regole di accesso degli utenti.

Base ha elencato Aave, Morpho ed Euler tra i protocolli che forniscono o stanno preparando funzioni di prestito per gli asset B20. Aerodrome supporta la liquidità delle azioni tokenizzate, mentre 0x, 1inch, KyberSwap e CoW Swap forniscono infrastrutture di trading. Il supporto da parte di un fornitore di servizi non significa che ogni token azionario sia automaticamente disponibile in ogni applicazione, poiché i protocolli individuali decidono quali mercati attivare e a quali condizioni.

Le ore di trading azionario creano rischi aggiuntivi per gli oracle

Sebbene Base operi continuamente, le azioni statunitensi che supportano i token di Coinbase seguono le sessioni di mercato azionario stabilite. I feed azionari di Chainlink forniscono copertura 24 ore su 24 dal lunedì al venerdì combinando dati di sessione regolare, ore prolungate e mercato notturno.

Secondo Chainlink, la qualità dei dati e la copertura dei fornitori variano tra queste sessioni. Le ore di trading regolari negli Stati Uniti offrono la copertura più forte, mentre i mercati notturni si avvalgono di meno fornitori e di solito si aggiornano meno frequentemente. Durante i fine settimana, quando i mercati azionari sottostanti sono chiusi, la valutazione riportata potrebbe rimanere invariata.

Chainlink utilizza anche un livellamento consapevole delle sessioni durante le transizioni tra i periodi di trading. La sua documentazione avverte che il livellamento può ridurre brevi picchi di prezzo causati da liquidità esigua, ma potrebbe far sì che il valore riportato ritardi durante movimenti rapidi del mercato.

I sviluppatori devono quindi valutare se ciascun feed si adatta al mercato collaterale previsto, ha dichiarato Chainlink. L'azienda raccomanda di impostare salvaguardie adeguate e di controllare lo stato del sequencer di livello 2 di Base prima che i protocolli si basino su una valutazione per prestiti o liquidazioni.

Una proposta separata di Ethereum pubblicata il 24 agosto ha affrontato un problema correlato. L'interfaccia di stato dell'asset proposta consentirebbe ai contratti smart di distinguere una chiusura di mercato programmata da un feed di dati fallito, un'interruzione del trading o un processo di riscatto non disponibile.

Tali distinzioni sono importanti per le applicazioni di prestito perché un vecchio prezzo non segnala sempre un problema tecnico. Sotto la proposta, un protocollo potrebbe continuare a operare durante una chiusura di scambio prevista applicando controlli diversi quando un oracle fallisce o l'azione rappresentata è sospesa.

Gli investitori statunitensi rimangono esclusi dall'offerta B20

Nonostante rappresenti azioni quotate su borse statunitensi, le Azioni Tokenizzate di Coinbase non sono attualmente offerte a persone statunitensi. I titoli non sono stati registrati ai sensi del Securities Act del 1933 o presso i regolatori statali dei titoli, secondo i documenti di offerta.

Coinbase utilizza la Regolamentazione S, che fornisce un'esenzione per le transazioni di titoli qualificati condotte al di fuori degli Stati Uniti. I prospetti vietano l'offerta, la vendita o la consegna dei token nel paese o per conto o beneficio di una persona statunitense.

I clienti americani possono utilizzare il servizio di intermediazione separato di Coinbase per acquistare azioni convenzionali e fondi negoziati in borsa. Apex Clearing gestisce l'esecuzione, la compensazione e la custodia per quel servizio, che opera indipendentemente dai titoli B20 emessi da ADGM disponibili tramite Base.

Coinbase ha ricevuto l'approvazione di Abu Dhabi all'inizio di agosto per organizzare accordi di investimento e fornire servizi di custodia relativi ai titoli tokenizzati. L'autorizzazione non consente all'azienda di distribuire i prodotti emessi dall'ADGM negli Stati Uniti, dove qualsiasi offerta di azioni tokenizzate domestiche rimarrebbe soggetta alle leggi sui titoli statunitensi e alla supervisione della SEC.

Le restrizioni di accesso si applicano anche ai servizi costruiti attorno ai token azionari. Bitwise, ad esempio, ha introdotto tre portafogli che utilizzano le risorse di Coinbase all'interno di portafogli di auto-custodia, ma i suoi Portafogli Token Automatizzati rimangono non disponibili per le persone statunitensi.

I titolari verificati di B20 possono richiedere il riscatto nell'azione sottostante, in dollari statunitensi o in una stablecoin accettata come USDC, secondo i prospetti di Coinbase. L'emittente addebita una commissione di riscatto dello 0,05% e potrebbe richiedere controlli di identità, sanzioni, antiriciclaggio e giurisdizione prima di elaborare una richiesta.

I titolari che acquisiscono i token tramite DeFi senza completare il processo di conformità di Coinbase rimangono non vestiti fino a quando non superano i controlli richiesti. I documenti di Coinbase affermano che i titolari non vestiti non possono riscattare i token per azioni o contante, ricevere determinati diritti di titolarità o presentare istruzioni di voto.
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