Cinque progetti DeFi in lista di osservazione: dai vault stratificati al libro degli ordini perpetuo on-chain

Scansione di nuovi progetti DeFi: tassi fissi, vault stratificati e differenziali sui tassi di finanziamento.

Autore: @Rightsideonly

Compilato da: AIdidiaoJP, Foresight News

Nota: Questo articolo è solo per osservazione dei progetti e raccolta di informazioni. Molti dei progetti menzionati sono ancora in fase iniziale e presentano un alto grado di incertezza. Si prega ai lettori di giudicare in modo indipendente e prestare attenzione ai rischi.

Questa settimana ho parlato di alcuni progetti che ho seguito e appreso durante la conferenza. Alcuni di essi sono ancora in fase di sviluppo anonimo e stanno aspettando aggiornamenti dal team. Ecco cinque progetti che sto attivamente monitorando: Mezzanine, INFINIT, IRIS, RISEx e Boros. Per chiarire, non ho interessi personali, ma penso che Boros sia davvero interessante.

Mezzanine: suddividere un singolo asset o strategia di rendimento in più livelli

Mezzanine costruisce vault strutturati attorno a un singolo asset o strategia di rendimento, suddividendo poi il vault in diversi livelli.

Gli asset subordinati sopportano per primi le perdite e ricevono una maggiore proporzione dei rendimenti; la priorità è data a quelli che seguono il buffer, con rendimenti più bassi. È possibile anche scegliere di impostare un livello intermedio (Mezzanine tranche), con periodi di prelievo generalmente più lunghi.

Ogni vault ha anche un token di base non fruttifero, che si trova in una posizione super prioritaria e sopporta le perdite finali. I depositi vengono prima convertiti in questo token di base e poi entrano in un determinato livello, con questo passaggio completato automaticamente dall'App.

Mezzanine non è ancora online, ma il primo vault è già descritto nella documentazione, e le strategie sono già in uso altrove: Hastra Optimizer Vault. Gli utenti depositano USDC o wYLDS su Ethereum, e la strategia converte i fondi in Hastra PRIME e AUTO, poi cicla tramite Morpho e Kamino; Aave, Exponent e Pendle sono elencati come potenziali luoghi di utilizzo.

Il capitale di riserva è di 50.000 dollari, finanziato dal gestore degli asset, e un mese di rendimenti del vault è depositato in un conto fiduciario. In termini di sicurezza, il progetto è stato auditato da Sherlock e ChainSecurity, e verificato formalmente da Certora; i partner elencati sul sito ufficiale includono Pendle, Kamino, Upshift e RedStone.

Le proporzioni di ripartizione tra priorità e subordinati non sono state ancora pubblicate. La documentazione afferma che quando la pagina del vault sarà aperta, mostrerà le proporzioni di ricompensa di base e premio per il rischio; continuerò a monitorare gli aggiornamenti.

INFINIT: vault di trading gestito, rendimento annualizzato di circa il 32% in tempo reale

INFINIT gestisce vault di trading, eseguendo operazioni su Hyperliquid. I gestori di strategie esterne sono responsabili delle operazioni e devono investire fondi propri come prima perdita. Il primo vault è APEX MultiStrategy di APEX Quants, che ha iniziato a operare il 30 luglio e attualmente sta performando come previsto.

Questo vault è basato su un deposito di 506.100 dollari in USDC, con un aumento del 7,18% in 82 giorni; fino al 20 ottobre, il rendimento annualizzato secondo l'App è del 31,94% APR.

Il vault opera su Hyperliquid sia long che short, coprendo asset crittografici, azioni, beni e indici, decidendo quando operare in base allo stato del mercato; se non ci sono asset che superano la soglia di punteggio, rimane in posizione di attesa.

I backtest mostrano un rendimento annualizzato del 163% su una finestra di 84 giorni, con un massimo drawdown del 10,5%. Il rendimento reale del 31,94% è inferiore alla stima conservativa fornita dal gestore, che va dal 40% al 90%, ma è comunque superiore alla maggior parte dei rendimenti di mining DeFi, e ci si aspetta molto dal prossimo vault.

Il token IN distribuirà parte delle commissioni di esecuzione agli staker, utilizzato per sbloccare le funzionalità dell'App e include diritti di voto di governance. Il Vault 1 sarà rimborsato il 28 ottobre, mentre la finestra di deposito per il Vault 2 è prevista dal 28 ottobre all'11 novembre. Al momento della scrittura di questo articolo, il Vault 1 ha ancora 8 giorni di trading rimanenti, e la strategia è già stata convalidata in tempo reale.

IRIS: sovrapporre prestiti a tasso fisso e a termine fisso sul mercato di prestiti esistente

IRIS sovrappone prestiti a tasso fisso e a termine fisso sul mercato di prestiti esistente. Non crea un mercato dei tassi di interesse separato, ma si basa su Morpho Blue e Aave V3, quindi non deve avviare la liquidità da zero.

Il meccanismo è sostanzialmente il seguente: il market maker (solver) firma un'offerta off-chain, e una volta accettata dal mutuatario, il tasso di interesse del prestito è bloccato fino alla scadenza, mentre il luogo sottostante continua a ricevere un tasso variabile. Il solver versa un margine, coprendo il gap tra il tasso fisso e quello variabile, guadagnando il differenziale più i rendimenti collaterali, al netto delle commissioni del protocollo.

Ogni prestito è inserito in un

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